股指
邏輯:周二股指期貨全線回調(diào),市場情緒偏向謹慎。為維護銀行體系流動性合理充裕,央行在公開市場進行100億7天期逆回購操作,當日實現(xiàn)零回籠、零投放。從基本面來看,受人民幣升值以及原材料價格上漲的影響,中國5月進口增幅擴大,出口增速放緩,外貿(mào)整體保持平穩(wěn)增長,經(jīng)濟穩(wěn)中向好的形勢沒有改變。國務(wù)院常務(wù)會議多次點名大宗商品,要求做好保供穩(wěn)價工作,并出臺相應(yīng)措施,打擊惡意炒作、哄抬價格特別是囤積居奇等行為。在國家一系列政策組合拳的出擊下,大宗商品價格持續(xù)上漲的勢頭初步得到遏制,通脹預(yù)期明顯降溫,有助于改善企業(yè)盈利預(yù)期。貨幣政策保持穩(wěn)定,不搞“大水漫灌”,不急轉(zhuǎn)彎,保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配,信用邊際收緊的情況下,無風險利率上行或下行的空間有限,10年期國債收益率維持在3%-3.5%區(qū)間波動,對股指估值的影響偏中性。短期來看,受外圍市場波動的影響,股指短線或仍有反復(fù)。
趨勢觀點:建議謹慎偏多思路對待。
原油
邏輯:OPEC+維持在6月和7月增加原油供應(yīng)的計劃,夏季原油需求前景向好支撐油市,中國原油進口量處于年內(nèi)低位。目前油市關(guān)注伊朗核協(xié)議談判較多,伊朗石油回歸油市的預(yù)期存在加劇近期油市波動性的可能。但全球經(jīng)濟及能源需求前景樂觀,供需收緊預(yù)期支撐下,油市下方支撐明顯,整體穩(wěn)健格局延續(xù)。?
趨勢觀點:建議謹慎偏多思路對待。
橡膠
邏輯:目前市場缺乏明確指引,雖然基本面持續(xù)表現(xiàn)弱勢,下游輪胎廠受庫存及內(nèi)銷等因素影響,開工始終難言提振,致使需求端表現(xiàn)較差,而且國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)整體放量態(tài)勢不改,供強需弱格局延續(xù)。但是近期受降雨等因素等因素影響,國內(nèi)外原料膠水價格始終表現(xiàn)的稍顯堅挺,尤其是國內(nèi)原料價格出現(xiàn)反彈,加之當前上期所庫存仍處于低位,青島保稅區(qū)方面庫存同樣維持出庫狀態(tài),市場下方尚存一定支撐。為此預(yù)計短期橡膠整體維持區(qū)間偏弱震蕩為主。
趨勢觀點:建議反彈輕倉試空或者觀望。
純堿
邏輯:供給方面,天津堿廠昨日夜間停車檢修,預(yù)計3-5天時間,中源化學二期裝置昨夜開車運行,近期純堿廠家整體開工負荷略降,貨源供應(yīng)有所減量。后期純堿廠家減量、檢修計劃增加,但仍有部分光伏、浮法玻璃產(chǎn)線計劃點火,供需預(yù)期向好。近期純堿廠家接單情況較好,整體庫存持續(xù)下降,短期國內(nèi)純堿現(xiàn)貨市場或平穩(wěn)運行為主。
趨勢觀點:建議暫時觀望。
動力煤
邏輯:近期主產(chǎn)區(qū)局部地區(qū)部分煤礦受工作面搬家或設(shè)備檢修等因素影響,出現(xiàn)停產(chǎn)、減產(chǎn)現(xiàn)象,同時近期國內(nèi)煤礦事故多發(fā),煤礦生產(chǎn)愈加謹慎,供應(yīng)偏緊問題暫未有明顯緩解。而下游繼續(xù)釋放,部分煤礦拉煤車輛排隊較長,下游去庫存加快,電廠庫存可用天數(shù)減少,需求端對煤價仍有支撐。多重因素影響下國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)動力煤價格繼續(xù)高位運行,局部地區(qū)部分煤礦價格出現(xiàn)上調(diào)。
趨勢觀點:建議謹慎偏多思路對待。
焦炭
邏輯:市場預(yù)期不佳,多數(shù)鋼廠近期仍存提降意向,鋼廠近期到貨尚可,庫存穩(wěn)中有漲,陸續(xù)產(chǎn)生第二輪提降意向,但暫未公開提降。焦企低庫存運行,出貨正常,多數(shù)心態(tài)以隨行就市為主,開工穩(wěn)定。綜合來看,鋼焦博弈膠著,預(yù)計短線焦炭市場延續(xù)僵持整理局面。
趨勢觀點:建議暫時觀望。
劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145
孫冰 期貨投資咨詢號:Z0016102
?
免責聲明:本報告中的信息均來源于已公開的資料,盡管我們相信報告中資料來源的可靠性,但華創(chuàng)期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。請投資者謹慎參考,并注意潛在的市場變化和投資風險,據(jù)此操作,風險自負。另外,在任何情況下,華創(chuàng)期貨向客戶提供本報告時,與投資者無利益沖突,也不與投資者分享投資收益。