股指
邏輯:周二股指期貨全線下跌,市場緊張情緒蔓延。為維護銀行體系合理充裕,央行6月15日開展2000億1年期中期借貸便利(MLF)操作,中標(biāo)利率持平于2.95%,以對沖當(dāng)月MLF到期量。央行公布的金融統(tǒng)計報告顯示,5月新增人民幣貸款1.5萬億元,較上年同期多增143億元,社會融資規(guī)模增量為1.92萬億元,比上年同期減少1.27萬億元。廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長8.3%(前值8.1%),低于上年同期2.8個百分點,M1同比增長6.1%(前值6.2%),連續(xù)4個月下降,創(chuàng)去年5月以來新低。從總量和結(jié)構(gòu)來看,5月末社會融資規(guī)模存量為297.98萬億元,同比增長11%(前值11.7%),創(chuàng)去年3月以來新低。金融機構(gòu)各項貸款余額為183.38萬億元,同比增長12.2%(前值12.3%),創(chuàng)去年2月以來新低。5月末對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會融資規(guī)模存量的61.2%,同比高0.8個百分點,企業(yè)債券融資占比下降,企業(yè)股票融資和政府債券融資占比上升。從基本面來看,隨著經(jīng)濟恢復(fù)至潛在產(chǎn)出水平,貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速回歸常態(tài),信用邊際收緊,進入穩(wěn)杠桿和防風(fēng)險階段。10年期國債收益率自年內(nèi)低位回升,整體維持在3%-3.5%區(qū)間波動,無風(fēng)險利率對股指估值的影響偏中性。短期來看,美聯(lián)儲議息會議將于本周舉行,市場對是否開始討論縮減QE存在分歧,或抑制風(fēng)險偏好,股指短線或仍有下探。
趨勢觀點:建議暫時觀望。
原油
邏輯:加拿大和北海油田檢修減產(chǎn),油市供需收緊預(yù)期持續(xù)提供上行動力,但美國夏季需求遜于市場預(yù)期,且美國能源信息署在《鉆探生產(chǎn)率報告》中預(yù)測,7月份美國七大頁巖油生產(chǎn)區(qū)原油總產(chǎn)量日均約780萬桶,比6月份增加3.8萬桶,以及英國推遲防控措施解封的消息、伊朗核協(xié)議談判等消息均存在施壓可能,或阻礙油價走勢。?
趨勢觀點:建議謹慎偏多思路對待。
橡膠
邏輯:端午假期市場并無明顯變化,供強需弱的基本面格局仍在延續(xù)。近日國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)處于季節(jié)性供應(yīng)旺季,新膠釋放將繼續(xù)增加,不過受海運費高昂、集裝箱緊張等因素影響,不僅市場對于進口船貨的采購需求放緩,下游輪胎出口市場同樣受到抑制,連帶反應(yīng)下出口訂單表現(xiàn)偏弱,企業(yè)成品庫存持續(xù)積壓,從而對下游高開工形成負向反饋,目前下游輪胎廠開工約為6成左右,整體需求表現(xiàn)依然偏弱,為此預(yù)計短期市場仍將受空頭主導(dǎo),天然橡膠行情整體維持弱勢為主。
趨勢觀點:建議謹慎偏空思路對待。
純堿
邏輯:華北、華東部分氨堿廠家開工不滿,近期減量、檢修企業(yè)增加,貨源供應(yīng)減量,且純堿廠家后期檢修計劃較為集中。浮法玻璃廠家盈利情況較好,產(chǎn)能持續(xù)擴張,對重堿用量增加。輕堿下游需求疲軟,終端用戶堅持按需采購。期貨盤面高位震蕩,部分純堿廠家仍有漲價意向,短期國內(nèi)純堿市場或盤整為主。
趨勢觀點:建議暫時觀望。
動力煤
邏輯:近期鄂爾多斯地區(qū)部分煤礦受降雨天氣影響產(chǎn)銷量有所下降,另有個別煤礦出現(xiàn)停產(chǎn)現(xiàn)象,同時下游用戶拉運積極性較高,供需格局偏緊繼續(xù)對當(dāng)?shù)乜涌趦r格形成支撐。下游需求方面,截至6月14日沿海六大電力集團合計電煤庫存1292.2萬噸,較上月同期減少37.5萬噸。日耗74.6萬噸,較上月同期增加4萬噸。近期沿海地區(qū)電廠采購節(jié)奏較緩,多以維持目前庫存為主,截至6月15日秦港錨地船舶46艘,較假期前增加2艘。
趨勢觀點:建議謹慎偏多思路對待。
焦炭
邏輯:下游鋼廠采購基本穩(wěn)定,庫存維持較為穩(wěn)定狀態(tài),部分存提降意向,但并未正式發(fā)函。主產(chǎn)區(qū)限產(chǎn)仍在延續(xù),幅度2-3成不等,且多數(shù)焦企低庫存運行,對焦炭價格形成一定支撐。港口集港不多,交投氣氛溫吞,庫存暫穩(wěn)。綜合來看,市場提降情緒仍存,但焦企挺價意向亦較高,預(yù)計短線焦炭市場延續(xù)僵持整理局面。
趨勢觀點:建議暫時觀望。
劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145
孫冰 期貨投資咨詢號:Z0016102
?
免責(zé)聲明:本報告中的信息均來源于已公開的資料,盡管我們相信報告中資料來源的可靠性,但華創(chuàng)期貨對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。請投資者謹慎參考,并注意潛在的市場變化和投資風(fēng)險,據(jù)此操作,風(fēng)險自負。另外,在任何情況下,華創(chuàng)期貨向客戶提供本報告時,與投資者無利益沖突,也不與投資者分享投資收益。