股指

邏輯：上周五三大指數(shù)齊升。上證指數(shù)漲2.34%，深成指漲1.48%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.09%，此外，商品期市收盤(pán)多數(shù)上漲，生豬、纖板、瀝青以及PTA等領(lǐng)漲。北向資金凈買入161億元，兩市成交連續(xù)6個(gè)交易日破萬(wàn)億。在人民幣對(duì)美元匯率連續(xù)四周下跌，但衡量人民幣對(duì)一籃子貨幣的CFETS人民幣匯率指數(shù)“處變不驚”，甚至還出現(xiàn)了小幅上漲。截止6月18日，CFETS人民幣匯率指數(shù)為98.19，較此前交易周最后一個(gè)交易日上升0.51。CFETS人民幣匯率指數(shù)的上漲間接說(shuō)明了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)支撐力度堅(jiān)挺。外資大舉流入，但是公募基金市場(chǎng)依舊表現(xiàn)平淡。從銀行間市場(chǎng)、大規(guī)模工業(yè)市場(chǎng)以及進(jìn)出口市場(chǎng)來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)依舊呈現(xiàn)穩(wěn)步向好的勢(shì)態(tài)。短期來(lái)看，資金更加青睞被低估的成長(zhǎng)股和科技板塊的股票。投資IC的風(fēng)險(xiǎn)相比于投資IH和IF會(huì)偏小。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)逢低短多。

原油

邏輯：國(guó)際油價(jià)繼續(xù)漲至2018年10月以來(lái)最高，且連續(xù)五周上漲。美國(guó)活躍油氣鉆井平臺(tái)已經(jīng)連續(xù)11個(gè)月增加，但是整體的數(shù)量仍較小。當(dāng)前，大多數(shù)分析師認(rèn)為即使歐佩克增產(chǎn)也滿足不了需求增長(zhǎng)。美國(guó)某咨詢機(jī)構(gòu)高級(jí)市場(chǎng)分析師Phil Flynn的話說(shuō)，“原油價(jià)格持續(xù)上漲,背后的原因非常簡(jiǎn)單:全球原油需求量增長(zhǎng)速度快于供應(yīng)量增長(zhǎng)。而美國(guó)的原油產(chǎn)量正在下降,即使全球原油市場(chǎng)明顯需要更多供應(yīng)量,歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)似乎也不愿意大幅度增加原油產(chǎn)量?！背斯┬枰蛩刂猓?span style="margin: 0px; padding: 0px; letter-spacing: 0.544px;">當(dāng)前原油價(jià)格上漲主要是其發(fā)揮了金融屬性的影響。短線來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)氣氛和價(jià)格走勢(shì)仍然非?；钴S，可能會(huì)短線出現(xiàn)回調(diào)，但是中長(zhǎng)線趨勢(shì)仍舊看漲。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待。

動(dòng)力煤

邏輯：上周五動(dòng)力煤連續(xù)下行，高位運(yùn)行價(jià)格出現(xiàn)短線回調(diào)勢(shì)態(tài)。產(chǎn)地方面，臨近月底，鄂爾多斯地區(qū)部分煤礦因缺少煤管票產(chǎn)量出現(xiàn)下滑，截至6月23日全市煤炭日產(chǎn)量在158.67萬(wàn)噸，較6月初減少32.27萬(wàn)噸；港口方面，截至6月25日秦皇島港整體煤炭庫(kù)存453萬(wàn)噸，較6月初減少51萬(wàn)噸，降幅為1.01%。進(jìn)口方面，近期印尼煤離岸價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行。下游需求方面，近期國(guó)內(nèi)供應(yīng)整體偏緊由于國(guó)內(nèi)煤礦生產(chǎn)以保安全為主，國(guó)內(nèi)供應(yīng)整體偏緊，且國(guó)內(nèi)部分電廠招標(biāo)需求陸續(xù)釋放，但受資源偏緊、價(jià)格高位運(yùn)行影響，存在流標(biāo)情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望為主。

純堿

邏輯：近期檢修、限產(chǎn)純堿廠家較為集中，開(kāi)工負(fù)荷率有進(jìn)一步下調(diào)趨勢(shì)，供應(yīng)減少，處于低位，供應(yīng)或有所緊張，且當(dāng)前廠家訂單充足，庫(kù)存處于下降趨勢(shì)，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊。需求方面，6月底至7月初仍有部分浮法玻璃、光伏玻璃企業(yè)預(yù)計(jì)點(diǎn)火，對(duì)重堿用量需求或進(jìn)一步增加，對(duì)重堿需求或朝向好的方向發(fā)展。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎做多對(duì)待。

生豬

邏輯：受到前期豬價(jià)暴跌，養(yǎng)殖場(chǎng)/戶有一定的抗價(jià)心理，豬價(jià)有所止跌企穩(wěn)。成本端，生豬飼料價(jià)格上漲，成本增加，豬肉價(jià)格現(xiàn)“斷崖式下跌”，已跌破盈虧平衡點(diǎn)，存欄或有所減少。供應(yīng)方面，因前期的生豬恐慌性出欄，市場(chǎng)對(duì)生豬庫(kù)存已有所消化，供應(yīng)壓力有所改善，價(jià)格或?qū)⒂兴?，但考慮到后期市場(chǎng)稍微好轉(zhuǎn)后，有產(chǎn)能釋放、庫(kù)存凍豬肉出庫(kù)，供應(yīng)壓力仍較大。需求方面，下半年為需求旺季，且現(xiàn)在價(jià)格處于低位，或提升對(duì)豬肉的消費(fèi)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望為主。

焦炭

邏輯：供給方面，焦炭限產(chǎn)有逐漸趨嚴(yán)的形勢(shì)，供應(yīng)端焦煤供應(yīng)偏緊，其次，港口煤炭庫(kù)存或繼續(xù)降低，供應(yīng)格局緊張繼續(xù)升級(jí)，使得焦煤價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，下游焦企采購(gòu)成本上漲，焦炭?jī)r(jià)格有較強(qiáng)支撐。需求方面，雖然部分地區(qū)限產(chǎn)，但鋼廠高爐產(chǎn)量仍位于高位，仍有較高的焦炭采購(gòu)積極性，另一方面，鋼廠焦炭庫(kù)存較低，提庫(kù)難度較大。?

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎做多對(duì)待。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號(hào)：Z0016102