邏輯：周一三大股指集體收跌。截至收盤，上證指數(shù)跌2.34%， 深證成指跌2.65%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.84%。成交額連續(xù)四天過萬億且依舊呈現(xiàn)小幅增加，北向資金凈流出超128億元。板塊方面，MiniLED、MCU芯片、國防軍工板塊活躍，醫(yī)美、教育、云游戲板塊走弱，白酒概念遭重挫領(lǐng)跌。國內(nèi)期貨周一漲跌互現(xiàn)，紅棗、焦炭漲幅居前，玻璃、塑料、菜粕等普跌。據(jù)統(tǒng)計局對全國流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場價格的監(jiān)測顯示，2021年7月中旬與7月上旬相比，35種產(chǎn)品價格上漲，14種下降，1種持平。其中主要下跌品種為農(nóng)產(chǎn)品以及非金屬建材。近期各大央行都在陸續(xù)地宣布其貨幣政策，上周四，歐洲央行宣布維持三大關(guān)鍵利率不變；上周五，俄羅斯央行將關(guān)鍵利率加息100個基點至6.5%。本周四，可關(guān)注美聯(lián)儲利率決議以及美聯(lián)儲FOMC貨幣政策聲明。從盤面來看，周一市場暴跌主要受到在美國上市的中概股影響，全球市場可能將重新評估中概股的股價以及中國經(jīng)濟的發(fā)展邏輯。短期來看，當(dāng)前國內(nèi)市場環(huán)境整體來看是偏好的，但短期受北向資金的流動性因素的影響較大。滬深主連和上證主連都下破震蕩區(qū)間下沿；中證主連處于高位回調(diào)階段。

趨勢觀點：建議短期IF和IH以觀望為主， IC可逢低做多，但需注意止損保護。

原油

邏輯：周一國內(nèi)原油主連繼續(xù)上漲，漲幅1.04%。7月26日國家發(fā)改委報道稱，根據(jù)近期國際市場油價變化情況，按照現(xiàn)行成品油價格形成機制，自2021年7月26日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格（標(biāo)準(zhǔn)品，下同）每噸分別降低100元和95元。隨著OPEC+會議達成增產(chǎn)協(xié)議，加之近期歐美疫情擴散加快的影響，成品油需求開始弱化，導(dǎo)致原油價格上漲乏力，原油走勢或持續(xù)呈現(xiàn)寬幅震蕩的勢態(tài)。本周需關(guān)注周三美國API原油庫存數(shù)據(jù)、周四美聯(lián)儲利率決定情況以及EIA天然氣庫存等數(shù)據(jù)。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

玉米

邏輯：周一全國玉米均價2623.00元/噸，較上一交易日下跌0.21%；玉米主力2109合約震蕩上漲。東北玉米市場窄幅反彈，貿(mào)易商低價下出貨積極性不高，甚至部分地區(qū)貿(mào)易商挺價出售，但下游需求一般，多按需采購為主。華北玉米市場深加工企業(yè)到貨量較小，貿(mào)易商惜售，存在部分企業(yè)消費提價促收。南方玉米市場整體較穩(wěn)定，玉米小幅反彈，下游收購價難以下壓，利于貿(mào)易商銷售玉米。下游行業(yè)中，玉米淀粉庫存較為充足，部分企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，銷售壓力加較大；生豬方面，養(yǎng)殖端出欄積極性一般，屠企收購意向一般，終端需求依舊疲軟。

趨勢觀點：建議輕倉做多為主，但需注意控風(fēng)險。

生豬

邏輯：周一全國外三元均價15.10元/公斤，較上一交易日降0.38元/公斤，主養(yǎng)殖區(qū)豬價漲跌不一。供應(yīng)方面，多數(shù)地區(qū)散戶繼續(xù)壓欄惜售，北方地區(qū)養(yǎng)殖端出欄狀況無明顯變化，南方地區(qū)受價差影響供應(yīng)或有所減少。需求端，因天氣炎熱，處于消費淡季，需求不足，且終端白條銷售偏疲軟，或難以對市場形成支撐；屠宰企業(yè)鮮銷壓力較大，普遍處于虧損狀態(tài)，壓價意向較強。

趨勢觀點：建議觀望為主。

豆油

邏輯：3月初開始豆油基差在持續(xù)回落，9月合約基差已經(jīng)接近歷史同期水平。因此，相對此前基差和利潤對盤面的支撐力度有所減弱。據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，7月1—25日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少3.02%，出油率減少0.58%，產(chǎn)量減少6.07%，受此數(shù)據(jù)提振，棕櫚油表現(xiàn)較佳，提振周一午后連豆油回升。重點關(guān)注9250元/噸附近的壓力位和8800元/噸附近的支撐位。

趨勢觀點：建議輕倉試空，注意止損。

豆粕

邏輯：周一豆粕主力合約收3503元/噸，跌幅2.18%。今日豆粕期貨延續(xù)下行趨勢，現(xiàn)貨市場報價下調(diào)40-60元/噸不等。消息面近日表現(xiàn)較為平靜，國內(nèi)期貨繼續(xù)追隨外盤美豆走勢。國內(nèi)現(xiàn)貨市場來看，油廠走貨緩慢，行情低迷下成交意向清淡，預(yù)計短期行情以低位調(diào)整為主?，F(xiàn)貨市場報價下調(diào)40-60元/噸不等。從目前市場給出的預(yù)估來看，油廠理論榨利水平下滑、豬價加速下滑導(dǎo)致三季度豆粕供應(yīng)收緊預(yù)期較強。需求端表現(xiàn)疲軟，豆粕累庫明顯，市場對于三季度豆粕需求信心略顯不足。建議關(guān)注后期3790元/噸附近的壓力位和3560元/噸附近的支撐位。

趨勢觀點：建議輕倉短空，注意止損。

棕櫚油

邏輯：因美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣可能改善，豆油出口銷售不振，美國生物燃料生產(chǎn)利潤下滑等影響，豆油市場下行壓力較大。受豆油下行拖累，棕櫚油周一高開后震蕩走低，午時馬來西亞棕櫚油協(xié)會（MPOA）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月1-20日馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量預(yù)估環(huán)比減少10.84%，市場對馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量的擔(dān)憂加劇，午后棕櫚油乃至整個油脂反彈。截至收盤，棕櫚油主力合約P2109報收8366元/噸，較上一交易日上漲182元/噸，漲幅2.22%?，F(xiàn)貨市場方面，國內(nèi)主要港口24度精煉棕櫚油報價較前一日上漲120元/噸。公共衛(wèi)生事件導(dǎo)致棕櫚油增產(chǎn)持續(xù)不及預(yù)期，棕櫚油供應(yīng)偏緊恐難緩解。近期多空交織，且期價再次迫近前期高點，震蕩加劇，給棕櫚油操作帶來難度，關(guān)注8400附近突破情況。

趨勢觀點：建議觀望為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇低開后震蕩整理，主力合約MA2109收盤價2673元/噸，較前一交易日下跌54元/噸，跌幅1.98%?，F(xiàn)貨方面報價比較穩(wěn)定，周邊業(yè)者心態(tài)偏觀望。近段時間甲醇上漲，很大程度上由于煤炭持續(xù)上漲帶來的成本端支撐。甲醇下游需求較為平穩(wěn)，上周略有下滑，庫存方面有望止降轉(zhuǎn)增，或給甲醇價格帶來壓力。關(guān)注2660附近支撐力度及煤炭持續(xù)上漲情況。

趨勢觀點：建議觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102