股指

邏輯：周四，A股三大指數(shù)集體下跌，截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌1.7%，深證成指跌2.2%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.11%；北向資金凈流入7.94億元，其中滬股通凈流出5.87億元，深股通凈流入13.81億元。板塊方面，貴金屬、油氣開(kāi)采等板塊持續(xù)活躍；數(shù)字貨幣、東數(shù)西算、元宇宙等板塊成殺跌主力。從期貨升貼水來(lái)看，周四IC2203合約升水（8.73）,前值（-2.22）；IF2203合約升水（4.68）,前值（-5.85）；IH2203合約升水（6.96）,前值（5.76）。央行周四開(kāi)展2000億元7天期逆回購(gòu)操作，因周四有100億元7天期逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放1900億元。受俄烏危機(jī)的影響，全球股市集體下跌，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚，國(guó)內(nèi)個(gè)股呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)，周四成交明顯放量，成交額超1.3萬(wàn)億元，創(chuàng)5個(gè)月新高，預(yù)計(jì)短期內(nèi)期指將以弱勢(shì)整理運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

原油

邏輯：周四，SC2204合約大幅上漲，漲幅5.2%，收于620.8元/桶。從持倉(cāng)量來(lái)看，SC2204持倉(cāng)約4.96萬(wàn)手，日減倉(cāng)2436手。從倉(cāng)單的角度來(lái)看，2月24日，上期所原油期貨倉(cāng)單錄得6287000桶，較上一交易日持平。美、布兩油期貨日內(nèi)狂飆, WTI原油期貨漲5.83%，布倫特原油期貨漲6%，且布倫特原油7年多來(lái)首次破百。地緣政治方面，受俄烏沖突升級(jí)的影響，油價(jià)快速上揚(yáng)，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)俄原油出口受阻，進(jìn)而影響原油供應(yīng)；伊核談判已有“實(shí)質(zhì)進(jìn)展”，數(shù)日內(nèi)或達(dá)成共識(shí)，若伊核談判取得成功，美國(guó)可能會(huì)解除對(duì)伊朗出口的制裁，這可能會(huì)使130萬(wàn)桶/日的伊朗石油重返市場(chǎng)，有利于緩解全球供應(yīng)緊張的局面。此外，需關(guān)注下周OPEC+會(huì)議，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油價(jià)將以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。?

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

生豬

邏輯：周四，生豬期貨主力合約LH2205收盤(pán)14195元/噸，較上一交易日上漲200元/噸，漲幅1.43%；持倉(cāng)量約6.62萬(wàn)手，日減倉(cāng)2579手。據(jù)中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，周四全國(guó)外三元均價(jià)12.58元/公斤，較昨日跌0.05元/公斤。周四生豬現(xiàn)貨方面穩(wěn)中小幅上漲，華東、西南地區(qū)價(jià)格小幅上漲；東北、西北、華中、華北、華南等市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定?，F(xiàn)貨方面，2月生豬供應(yīng)充足，但屠企收購(gòu)積極性一般，且終端需求依舊疲軟。短期來(lái)看，預(yù)計(jì)豬價(jià)依舊以震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。?

滬鋁

邏輯：周四，滬鋁震蕩偏多運(yùn)行，主力合約AL2204收盤(pán)價(jià)22950元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲60元/噸，漲幅0.26%?，F(xiàn)貨方面，周四國(guó)內(nèi)各地鋁報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，總體較前一日變化不大，當(dāng)前鋁價(jià)處于相對(duì)高位，下游畏高情緒較濃，接貨情緒不高。海外方面，能源價(jià)格高企推升海外電鋁成本，且俄羅斯是產(chǎn)鋁大國(guó)，俄烏沖突升級(jí)加劇市場(chǎng)對(duì)鋁供應(yīng)端的擔(dān)憂(yōu)，倫鋁價(jià)格創(chuàng)新高。國(guó)內(nèi)方面，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，截至周四國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存109.9萬(wàn)噸，較上周四累庫(kù)6萬(wàn)噸至109.9萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)鋁供給端當(dāng)前較為穩(wěn)定，盡管短期有所累庫(kù)，但市場(chǎng)當(dāng)前對(duì)滬鋁需求端比較樂(lè)觀，疊加國(guó)際地緣政治所帶來(lái)的不確定性，外盤(pán)鋁價(jià)較為堅(jiān)挺，滬鋁下方支撐較強(qiáng)，短期或有回調(diào)，但預(yù)計(jì)幅度不會(huì)太大，總體趨勢(shì)仍然維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油大幅上漲并再創(chuàng)新高，主力合約P2205收盤(pán)價(jià)11596元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲660元/噸，漲幅6.04%。現(xiàn)貨方面，周四國(guó)內(nèi)三大油脂集體上漲，24度棕櫚油均價(jià)較前一日上漲260元/噸，棕櫚油現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，因價(jià)格偏高，成交基本剛性為主。國(guó)內(nèi)方面，庫(kù)存持續(xù)低位并仍在走低，支撐國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格。因印尼限制棕櫚油出口，馬來(lái)市場(chǎng)目前主動(dòng)性較強(qiáng)，據(jù)了解，目前主要傾向出口印度，預(yù)計(jì)2-3月我國(guó)棕櫚油貨源依然緊張。當(dāng)前看，國(guó)際及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利好消息較多，全球油脂供應(yīng)偏緊，馬來(lái)西亞棕櫚油出口改善，俄烏沖突升級(jí)導(dǎo)致原油價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)。盡管?chē)?guó)內(nèi)準(zhǔn)備拋儲(chǔ)大豆及豆油，但油脂仍維持強(qiáng)勢(shì)上漲的勢(shì)頭，短期預(yù)計(jì)棕櫚油將繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。近日棕櫚油期價(jià)漲幅較大，建議謹(jǐn)慎操作。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望或輕倉(cāng)回調(diào)做多。

甲醇

邏輯：周四，甲醇震蕩運(yùn)行，主力合約MA2205收盤(pán)價(jià)2828元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲21元/噸，漲幅0.75%?，F(xiàn)貨方面，周四國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)整體呈小幅走強(qiáng)，內(nèi)地部分廠(chǎng)家走貨良好，成交方面表現(xiàn)平穩(wěn)，原油強(qiáng)勢(shì)，業(yè)者心態(tài)轉(zhuǎn)強(qiáng)。隨著冬奧會(huì)結(jié)束，下游裝置將逐漸恢復(fù)，存在補(bǔ)庫(kù)需求，市場(chǎng)需求或有所好轉(zhuǎn)。上游煤炭近期受到有關(guān)部門(mén)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)，價(jià)格回落，甲醇成本端支撐減弱。原油價(jià)格高漲，或帶動(dòng)能化板塊整體情緒偏多。持倉(cāng)方面，周四交易所前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，多頭增倉(cāng)約5.9萬(wàn)手，空頭增倉(cāng)約7.8萬(wàn)手。預(yù)計(jì)短期甲醇將震蕩運(yùn)行，關(guān)注原油煤炭?jī)r(jià)格變動(dòng)及下游開(kāi)工情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號(hào)：Z0013145