股指

邏輯：周四三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額超10800億元，北向資金凈流入超73億元。IH2207合約收盤報價2857.2點，跌幅1.79%；IF2207合約收盤報價4211.4點，跌幅1.45%；IC2207合約收盤報價6211.6點，跌幅0.80%。國際方面，美債曲線倒掛，通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，緊縮預(yù)期升溫引發(fā)全球?qū)κ袌鏊ネ说膿?dān)憂，對A股或有一定負面影響。國內(nèi)方面，滬指失守3300點，金融板塊領(lǐng)跌，短期或一定程度上打擊投資者信心。技術(shù)分析上看，三大股指期貨自4月27日以來均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結(jié)的可能，加之日K線形成經(jīng)典偏空信號“流星線”技術(shù)形態(tài)，謹防日線級別回調(diào)。綜合來看，在國內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟宏觀政策陸續(xù)出臺的大背景下，預(yù)計三大股指期貨周線級別反彈趨勢不改，但不排除日線級別技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周四螺紋鋼2210合約先揚后抑，收盤報價4506元/噸，跌幅1.92%，成交量較上一交易日微縮。上周，全國建筑鋼材價格震蕩偏弱，或因雨水天氣和高考的影響，建筑工地復(fù)工不及預(yù)期，螺紋鋼市場需求表現(xiàn)不佳。政策方面，國常會要求確保二季度經(jīng)濟合理增長，調(diào)增了8000億信貸資金用于基建投資項目，加之為彌補因疫情而影響的施工進度，各地工程項目或?qū)⒓汹s工，螺紋鋼需求有出現(xiàn)“旺季不旺淡季旺”的可能，但6月全國各地高溫雨水天氣增多，多地連續(xù)大到暴雨，實際需求恢復(fù)情況仍需觀察。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2210合約目前正處于前低4427元/噸附近，加之15分鐘級別MACD底背離，或?qū)@得較強支撐。綜合來看，或因全球多國央行紛紛加入加息大潮，引發(fā)的全球?qū)κ袌鏊ネ说膿?dān)憂，加之全國多省市雨水天氣降低螺紋鋼短期需求，導(dǎo)致螺紋鋼價格持續(xù)下跌，然而，在國內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟宏觀政策陸續(xù)出臺的大背景下，預(yù)計螺紋鋼反彈趨勢不改，但不排除短期技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周四白糖2209合約震蕩下跌，收盤報價5944元/噸，跌幅1.00%，成交量放量；交易所前二十期貨公司會員持倉，SR2209合約多單持倉251483手，空單持倉274404手；凈空單持倉22921手，減少9268手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周四白糖現(xiàn)貨市場走弱，深加工企業(yè)報價6010-6350元/噸；配額內(nèi)所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為1012元/噸，環(huán)比變化約+5.53%；配額外所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-363元/噸，環(huán)比變化約+17.12%。美聯(lián)儲加息靴子落地，隔夜油價顯著下跌，給糖市帶來壓力；巴西燃料稅法案已獲得參議院批準，該法案若落地實施可能會影響巴西糖產(chǎn)量；并且印度方面相關(guān)消息稱，印度糖廠協(xié)會敦促政府允許糖廠在1000萬噸限額以外增加100萬噸出口，整體供給壓力增加；加之宏觀氛圍不佳，國內(nèi)商品市場情緒仍顯悲觀。綜合來看，預(yù)計市場短期內(nèi)或下跌為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

生豬

邏輯：周四生豬2209合約震蕩為主，收盤報價19330元/噸，跌幅0.28%，成交量縮量；交易所前二十期貨公司會員持倉，LH2209合約多單持倉26154手，空單持倉40103手；凈空單持倉13949手，增加275手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周四全國商品豬出欄均價16.37元/公斤，較前一日上漲0.03元/公斤；重點屠宰企業(yè)開工率24.81%，環(huán)比降低0.64%。養(yǎng)殖戶抵觸降價的意愿較濃，部分養(yǎng)殖場縮減出欄，屠企收購存一定阻力；需求方面，暑假即將到來學(xué)校需求會有所減少，加之因夏季為季節(jié)性消費淡季，終端需求難有明顯提升，但中央儲備凍豬肉頻繁地多批次收儲反映了國家穩(wěn)豬價的意愿，后續(xù)關(guān)注6月17日下午將開展的第十二批中央儲備凍豬肉收儲競價交易情況。綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)市場或走強。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

原油

邏輯：周四，原油期貨主力合約SC2207大幅下跌，收盤報價745.4元/桶，跌幅3.62%。從持倉量來看，SC2207持倉約2.41萬手，日增倉-4332手。從倉單的角度來看，6月16日，上期所原油期貨倉單錄得6083000桶，較上一交易日持平。庫存方面，EIA原油庫存超預(yù)期增加，截至美國6月10日當(dāng)周EIA原油庫存195.6萬桶，預(yù)期-131.4萬桶，前值202.5萬桶。金融屬性方面，美聯(lián)儲6月加息靴子落地，原油價格承壓。整體來看，當(dāng)前油價主要受到美聯(lián)儲加息、地緣政治、供需不平衡等多方面因素的影響，預(yù)計短期內(nèi)油價以高位震蕩偏弱為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉反彈短空。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2209收盤報價19560元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌520元/噸，跌幅2.59%；持倉量約34.73萬手，日增倉1044手。倉單方面，6月16日注冊倉單15536張，較上一交易日減少77張，有效預(yù)報1165張，倉單及預(yù)報總量16701張，折合棉花66.804萬噸?，F(xiàn)貨方面，周四國內(nèi)棉價繼續(xù)大幅走弱，新疆棉價格下降300元/噸，下游紡企多以剛需補庫為主，現(xiàn)貨交投氛圍一般。持倉方面，6月16日，交易所前20名期貨公司會員持倉，棉花09合約多單持倉約25.43萬手，空單持倉約22.45萬手，多空比1.13，凈多持倉約為2.98萬手。整體來看，當(dāng)前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預(yù)計短期內(nèi)棉價將震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以反彈短空為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2209延續(xù)跌勢，收盤報價10792元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌404元/噸，跌幅3.61%。現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌283元/噸。馬來西亞方面，據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，6月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加47.09%，產(chǎn)量持續(xù)回升短期利空棕櫚油價格。印尼方面，棕櫚油出口速度正在加快，短期將使得棕櫚油價格承壓?？傮w來講，棕櫚油供應(yīng)端近期有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計棕櫚油期價短期內(nèi)將偏弱震蕩運行，關(guān)注印尼棕櫚油出口情況及原油價格變動。

趨勢觀點：建議觀望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩整理，收盤報價4673元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌81元/噸，跌幅1.70%。供應(yīng)方面，原油高位導(dǎo)致生產(chǎn)端利潤不佳，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至6月15日，瀝青周度開工率27.3%（前值24.8%），開工率仍處于低位。需求方面，隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制以及穩(wěn)經(jīng)濟政策的出臺，瀝青需求有望回升。庫存方面，最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，國內(nèi)瀝青周度社會庫存54.51萬噸（前值58.99萬噸），企業(yè)庫存71.49萬噸（前值72.67萬噸），兩者均連續(xù)9周走低，總體庫存壓力不大。此外，原油價格仍處高位，瀝青成本端支撐仍存。盤面上看，持倉量繼續(xù)下滑，部分多頭止贏離場，短期或有技術(shù)性調(diào)整，關(guān)注原油價格變動。

趨勢觀點：建議觀望為主或輕倉逢高試空。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2807元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌106元/噸，跌幅3.64%?，F(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2835元/噸，較上一交易日下跌30元/噸。供應(yīng)方面，甲醇開工率維持在高位，供應(yīng)充足。需求方面，下游面臨淡季需求不佳，太倉主流庫區(qū)提貨量一般。庫存方面，最近港口庫存持續(xù)增加，沿海多數(shù)公共倉儲罐容緊張，現(xiàn)貨市場或面臨較重拋壓，加之伊朗發(fā)船量再次增加，未來預(yù)計甲醇港口或面臨去庫存壓力。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價報1687元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌3元/噸，跌幅0.18%。沙河現(xiàn)貨價格較上一交易日下跌16元/噸，報1480元/噸。供應(yīng)方面，玻璃產(chǎn)能維持在高位，1-5月份光伏玻璃產(chǎn)量同比去年大幅增加。需求方面，貿(mào)易商拿貨熱情冷淡，主要以按需采購，加上梅雨季來臨，玻璃處于需求淡季。高庫存，弱需求是玻璃的現(xiàn)狀，玻璃主力期貨FG2209合約下破1700重要支撐位，盤面轉(zhuǎn)弱。套利方面，由于玻璃庫存高，現(xiàn)貨價格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價差目標(biāo)參考-200附近。多頭需謹防8月份出現(xiàn)逼倉風(fēng)險，單邊或可考慮逢高做空。

趨勢觀點：建議以逢高做空。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2210震蕩走強，收盤報價8806元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌51元/噸，跌幅0.58%。從銷售情況來看，市場其他水果價格較低，對蘋果的需求沖擊較大。產(chǎn)地方面，近日成交不多，陜西果農(nóng)的貨基本交易完成。山東產(chǎn)區(qū)近期成交不旺，客商采購積極性不高，好貨價格基本維持穩(wěn)定，成交量很少。一般質(zhì)量貨源，成交亦較少，貨主著急出貨，價格有走低跡象。綜合來看，蘋果價格短期內(nèi)或維持弱勢震蕩。

趨勢觀點：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2209走弱，收盤報價4118元/噸，較前一交易日結(jié)算價持平。天氣方面，根據(jù)NOAA氣象模型預(yù)測顯示，未來6-10天，美國產(chǎn)區(qū)整體高溫為主，產(chǎn)區(qū)中南部整體降水偏少。未來8-14天，高溫繼續(xù)分布在整體產(chǎn)區(qū)，同時產(chǎn)區(qū)中部整體偏干旱?？傮w看，未來美豆產(chǎn)區(qū)將整體以高溫干旱為主，未來美豆優(yōu)良率數(shù)據(jù)有望維持正常水平。供給方面，油廠基差報價較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續(xù)。下游生豬養(yǎng)殖業(yè)中，目前生豬價格看漲情緒仍較重，散戶抗價惜售，屠宰企業(yè)收購困難，被迫提價保量，支撐豬價繼續(xù)上行，可能對豆粕需求有一定提振。預(yù)計豆粕期貨或隨大豆價格震蕩運行，基差暫時企穩(wěn)。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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