股指

邏輯：周一三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額超11644億元，北向資金凈流出超67億元。IH2207合約收盤報價2885.2點，跌幅0.5%；IF2207合約收盤報價4282.6點，漲幅0.21%；IC2207合約收盤報價6265.0點，跌幅0.11%。上周，美聯(lián)儲加息75個基點，符合市場預期，或可解讀為“利空出盡”，然而，美聯(lián)儲部分鷹派官員表示七月或?qū)⒗^續(xù)加息75個基點，德銀美銀齊發(fā)衰退警告，悲觀情緒或?qū)⒗^續(xù)籠罩全球股市。技術分析上看，三大股指期貨自4月27日以來均已大幅反彈，且技術上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結的可能，加之日K線形成經(jīng)典偏空信號“流星線”技術形態(tài)，上周五雖然強力反彈，但不建議追高，謹防多頭陷阱。綜合來看，在國內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟宏觀政策陸續(xù)出臺的大背景下，預計三大股指期貨周線級別反彈趨勢不改，但不排除日線級別技術性回調(diào)的可能。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周一螺紋鋼2210合約放量殺跌，收盤報價4149元/噸，跌幅5.98%，成交量較上一交易日明顯放大。梅雨天氣對需求的影響顯現(xiàn)，加之房地產(chǎn)數(shù)據(jù)疲弱給市場造成悲觀心理預期，上周，螺紋鋼累庫現(xiàn)象愈加嚴重，廠庫社庫全面累庫，鋼廠紛紛降價促銷，現(xiàn)貨成交依然低迷。雖然目前來看螺紋鋼價格受到供給與需求的雙重打壓，但在鋼廠普遍累庫且電爐持續(xù)虧損狀態(tài)下，預計后續(xù)鋼廠會不同程度減產(chǎn)，加之隨著部分城市天氣逐漸轉(zhuǎn)晴，工地復工復產(chǎn)，螺紋鋼供大于求的局面或?qū)⒌玫骄徑?。技術分析上看，周一，螺紋鋼2210合約短暫跌破前低4081元/噸隨即拉起，日K線收出較長下引線，說明受到多頭強烈反攻，因此不建議追空，而應關注回調(diào)做多機會。綜合來看，預計螺紋鋼短期或?qū)⑵蠓€(wěn)反彈，具體仍需密切關注螺紋鋼實際需求恢復情況。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周一白糖2209合約繼續(xù)走低，收盤報價5916元/噸，跌幅0.39%，成交量放量；交易所前二十名期貨公司會員持倉，SR2209合約多單持倉252283手，空單持倉269916手；凈空單持倉17633手，較前一日減少3166手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一白糖現(xiàn)貨市場走弱，深加工企業(yè)報價5990-6350元/噸；配額內(nèi)所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為936元/噸，環(huán)比變化約-5.17%；配額外所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-452元/噸，環(huán)比變化約-15.01%。巴西國家石油公司相關消息稱，從上周六開始對汽油和柴油價格上調(diào)，不利于糖產(chǎn)量；加之印度在2022/23新榨季可能糖出口量限制在600-700萬噸，對市場有提振作用。但國內(nèi)觀望氛圍濃厚，采購積極性降低。綜合來看，預計市場短期內(nèi)或止跌反彈。

趨勢觀點：建議以輕倉試多為主。

生豬

邏輯：周一生豬2209合約繼續(xù)震蕩上漲為主，收盤報價19760元/噸，漲幅1.59%，成交量縮量；交易所前二十名期貨公司會員持倉，LH2209合約多單持倉27582手，空單持倉41599手；凈空單持倉13747手，較前一日減少214手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一全國商品豬出欄均價16.49元/公斤，較前一日上漲0.07元/公斤；重點屠宰企業(yè)開工24.13%，環(huán)比減少0.04個百分點。中國海關總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月豬肉進口量同比下降65.70%。養(yǎng)殖戶抵觸降價情緒有所減弱，散戶出欄積極性增加，屠企收購阻力減輕，但對高價豬源仍存抵觸情緒；需求方面，暑假即將到來，學校需求會有所減少，加之因夏季為季節(jié)性消費淡季，終端需求難有明顯提升，但中央儲備凍豬肉頻繁多批次收儲反映了國家穩(wěn)豬價的意愿，后續(xù)關注4月份以來二次育肥的生豬上市情況。綜合來看，預計短期內(nèi)市場或震蕩上漲為主。

趨勢觀點：建議以謹慎做多為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報價4725元/噸，較上一交易日結算價上漲61元/噸，漲幅1.31%；持倉量約15.44萬手，日增倉-1825手。現(xiàn)貨方面，周一國內(nèi)雞蛋穩(wěn)中下跌，國內(nèi)部分地區(qū)庫存壓力較大，疊加氣溫升高，終端需求或?qū)⒗^續(xù)走弱，但部分冷庫和食品企業(yè)有囤貨現(xiàn)象。持倉方面，6月20日，交易所前二十名期貨公司會員持倉，雞蛋2209合約多單持倉約8.03萬手，空單持倉約9.13萬手，多空比0.88，凈多持倉約為-1.1萬手。整體來看，當前雞蛋終端需求依舊偏弱，預計短期內(nèi)蛋價將震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議觀望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2209收盤報價19240元/噸，較上一交易日結算價下跌315元/噸，跌幅1.61%；持倉量約32.92萬手，日增倉-15559手。倉單方面，6月20日鄭棉倉單情況：注冊倉單15483張，較上一交易日減少34張，有效預報1125張，倉單及預報總量16608張，折合棉花66.432萬噸。現(xiàn)貨方面，周一國內(nèi)棉價繼續(xù)大幅走弱，市場交投清淡，下游紡企多以剛需補庫為主。持倉方面，6月20日，交易所前二十名期貨公司會員持倉，棉花09合約多單持倉約23.97萬手，空單持倉約21.14萬手，多空比1.13，凈多持倉約為2.83萬手。整體來看，當前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預計短期內(nèi)棉價將震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以反彈短空為主。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2209延續(xù)跌勢，收盤報價10206元/噸，較前一交易日結算價下跌536元/噸，跌幅4.99%?，F(xiàn)貨方面，周一國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌385元/噸。馬來西亞方面，據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，6月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加47.09%，產(chǎn)量持續(xù)回升利空棕櫚油價格；據(jù)馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec，馬來西亞6月1-20日棕櫚油出口量環(huán)比下降16.69%，印尼棕櫚油重新流入國際市場一定程度使得馬來西亞出口減弱，馬棕油承壓?？傮w來講，棕櫚油供應端近期有所好轉(zhuǎn)，國際原油高位回落，預計棕櫚油期價短期內(nèi)將延續(xù)偏弱震蕩運行。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩走弱，收盤報價4412元/噸，較前一交易日結算價下跌185元/噸，跌幅4.02%。供應方面，瀝青整體開工率仍處于相對低位；需求方面，隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制以及穩(wěn)經(jīng)濟政策的出臺，瀝青需求有望回升；庫存方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，國內(nèi)瀝青周度社會庫存及企業(yè)庫存均連續(xù)9周走低，總體庫存壓力不大。上周美聯(lián)儲較大幅度加息引發(fā)全球?qū)?jīng)濟衰退的擔憂，原油價格高位回落，瀝青生產(chǎn)利潤有所改善，成本端支撐減弱。盤面上看，BU2209持倉量繼續(xù)大幅下滑，多頭資金離場明顯。綜合來看，瀝青期價短期內(nèi)或有進一步回落的空間，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議觀望為主或輕倉逢高做空。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2672元/噸，較前一交易日結算價下跌97元/噸，跌幅3.50%。現(xiàn)貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2640元/噸，較上一交易日下跌75元/噸。供應方面，甲醇開工率維持在高位，供應充足。需求方面，下游面臨淡季需求不佳，太倉主流庫區(qū)提貨量一般。庫存方面，最近港口庫存持續(xù)增加，沿海多數(shù)公共倉儲罐容緊張，現(xiàn)貨市場或面臨較重拋壓，加之伊朗發(fā)船量再次增加，未來預計甲醇港口或面臨去庫存壓力。短線來看，甲醇跌至支撐位附近，或面臨技術性回調(diào)，支撐位參考2660附近。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價報1713元/噸，較前一交易日結算價上漲24元/噸，漲幅1.42%。沙河現(xiàn)貨價格持平上一交易日，報1470元/噸。供應方面，玻璃產(chǎn)能維持在高位，1-5月份光伏玻璃產(chǎn)量同比去年大幅增加。需求方面，貿(mào)易商拿貨情緒冷淡，主要以按需采購為主，加上梅雨季來臨，玻璃處于需求淡季。總的來說，高庫存，弱需求是玻璃的現(xiàn)狀。套利方面，由于玻璃庫存高，現(xiàn)貨價格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價差目標參考-200附近。上周五玻璃日線放量收漲，短線來看，玻璃或會面臨回調(diào)的可能。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2210走強，收盤報價9075元/噸，較前一交易日結算價上漲250元/噸，漲幅2.83%。從銷售情況來看，市場其他水果價格較低，對蘋果的需求沖擊較大。冷庫貨商出貨態(tài)度出現(xiàn)兩級分化，一部分著急出貨，一部分看好中秋節(jié)市場。批發(fā)市場蘋果行情不佳，出貨慢。預計近期價格以穩(wěn)定為主，個別質(zhì)量稍差貨源價格有走低可能。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2209走弱，收盤報價4129元/噸，較前一交易日結算價下跌22元/噸，跌幅0.53%。供給方面，油廠基差報價較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續(xù)。下游生豬養(yǎng)殖業(yè)中，目前生豬價格看漲情緒仍較重，散戶抗價惜售，屠宰企業(yè)收購困難，被迫提價保量，支撐豬價繼續(xù)上行，可能對豆粕需求有一定提振。周一外盤美豆休市，國內(nèi)期貨市場在無外盤指引下呈現(xiàn)偏弱震蕩走勢，現(xiàn)貨價格跟隨下行，預計短期內(nèi)豆粕期價將以區(qū)間震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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