股指

邏輯：周三三大股指午后跳水，滬深兩市成交額超9964億元，北向資金凈流出45億元。IH2207合約收盤報價2863.2點，跌幅0.90%；IF2207合約收盤報價4231.0點，跌幅1.11%；IC2207合約收盤報價6115.2點，跌幅1.57%。上周，美聯(lián)儲加息75個基點，符合市場預(yù)期，或可解讀為“利空出盡”，然而，美聯(lián)儲部分鷹派官員表示七月或?qū)⒗^續(xù)加息75個基點，德銀美銀齊發(fā)衰退警告，悲觀情緒或?qū)⒗^續(xù)籠罩全球股市。技術(shù)分析上看，三大股指自4月27日以來均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結(jié)的可能，不建議追高。綜合來看，在國內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟宏觀政策陸續(xù)出臺的大背景下，預(yù)計三大股指期貨周線級別反彈趨勢不改，但不排除日線級別技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周三螺紋鋼2210合約再次回踩，收盤報價4128元/噸，跌幅1.41%，成交量較上一交易日微縮。梅雨天氣對需求的影響顯現(xiàn)，加之房地產(chǎn)數(shù)據(jù)疲弱給市場造成悲觀心理預(yù)期，上周，螺紋鋼累庫現(xiàn)象愈加嚴(yán)重，廠庫社庫全面累庫，鋼廠紛紛降價促銷，現(xiàn)貨成交依然低迷，或是近期螺紋鋼期價大幅殺跌的主要原因，然而，6月鋼廠檢修數(shù)量逐步增加，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至6月20日，國內(nèi)已有22家鋼廠發(fā)布檢修計劃，在鋼廠普遍累庫且電爐持續(xù)虧損狀態(tài)下，預(yù)計后續(xù)會有更多鋼廠加入到減產(chǎn)的行列，加之隨著部分城市天氣逐漸轉(zhuǎn)晴，工地復(fù)工復(fù)產(chǎn)，螺紋鋼供大于求的局面或?qū)⒌玫骄徑狻＜夹g(shù)分析上看，周三，螺紋鋼2210合約回踩周一低點附近，但并未創(chuàng)新低，30分鐘圖形MACD有底背離的可能，因此不建議殺跌，而應(yīng)關(guān)注回調(diào)做多機會。綜合來看，預(yù)計螺紋鋼短期或?qū)⑵蠓€(wěn)反彈，具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實際需求恢復(fù)情況。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周三白糖2209合約震蕩下跌，收盤報價5867元/噸，跌幅0.78%；交易所前二十期貨公司會員持倉，SR2209合約多單持倉263671手，空單持倉275736手；凈空單持倉12065手，減少5392手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三白糖現(xiàn)貨市場走弱，深加工企業(yè)報價5960-6350元/噸；配額內(nèi)所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為904元/噸，環(huán)比變化約-4.24%；配額外所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-488元/噸，環(huán)比變化約-10.91%。巴西國家石油公司相關(guān)消息稱，從上周開始對汽油和柴油價格上調(diào)，加之印度在2022/23新榨季可能將糖出口量限制在600-700萬噸，對市場有提振作用；但國內(nèi)觀望氛圍濃厚，采購積極性降低，后續(xù)關(guān)注巴西燃料稅法案落地實施情況。綜合來看，預(yù)計市場短期內(nèi)或震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周三生豬2209合約午后跳水，收盤報價19370元/噸，跌幅2.00%；交易所前二十期貨公司會員持倉，LH2209合約多單持倉27605手，空單持倉40476手；凈空單持倉12871手，減少845手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三全國商品豬出欄均價17.25元/公斤，較前一日上漲0.46元/公斤；重點屠宰企業(yè)開工23.93%，環(huán)比降低0.21個百分點。據(jù)華儲網(wǎng)消息，6月24日下午將啟動第十三批中央儲備凍豬肉收儲競價交易。養(yǎng)殖戶抵觸降價情緒升溫，出欄積極性降低，屠企收購阻力增加；需求方面，暑假即將到來學(xué)校需求會有所減少，加之因夏季為季節(jié)性消費淡季，終端需求難有明顯提升，但中央儲備凍豬肉頻繁地多批次收儲反映了國家穩(wěn)豬價的意愿，后續(xù)關(guān)注4月份以來二次育肥的生豬上市情況。綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)市場或震蕩上漲為主。

趨勢觀點：建議以謹(jǐn)慎做多為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩走低，收盤報價9712元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌348元/噸，跌幅3.46%?，F(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌428元/噸。國際市場方面，據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，6月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加47.09%；據(jù)馬來西亞獨立檢驗機構(gòu)AmSpec，馬來西亞6月1-20日棕櫚油出口量環(huán)比下降16.69%，印尼棕櫚油重新流入國際市場，且近期印尼棕櫚油出口正在加快，出口配額已從此前的約100萬噸提高至225萬噸，一定程度使得馬來西亞出口減弱，馬棕油承壓。國內(nèi)方面，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至上周，國內(nèi)周度棕櫚油庫存20.33萬噸（前值22.66萬噸），庫存仍處低位，但預(yù)計近期到港量會有所增加?？傮w來講，棕櫚油供應(yīng)端近期有所好轉(zhuǎn)，國際原油高位回落，預(yù)計棕櫚油期價短期內(nèi)將延續(xù)偏弱震蕩運行。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩走弱，收盤報價4357元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌103元/噸，跌幅2.31%。供應(yīng)方面，瀝青周度產(chǎn)量近兩周有小幅回升，但總體開工率仍處于相對低位；需求方面，盡管現(xiàn)實需求偏弱，但隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制以及穩(wěn)經(jīng)濟政策的出臺，瀝青需求有望回升；庫存方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，國內(nèi)瀝青周度社會庫存已連續(xù)10周走低，總體庫存壓力不大。上周美聯(lián)儲較大幅度加息引發(fā)全球?qū)?jīng)濟衰退的擔(dān)憂，原油價格高位回落，瀝青成本端支撐減弱，預(yù)計瀝青期價短期內(nèi)或?qū)挿鹗幷怼?/span>

趨勢觀點：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報價4623元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌78元/噸，跌幅1.66%；持倉量約15.83萬手，日增倉6311手。現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)大部分地區(qū)蛋價穩(wěn)中偏弱，整體走貨平穩(wěn)，疊加多地氣溫持續(xù)升高，降雨量增多，雞蛋的儲存難度極大，加之當(dāng)前正處于消費淡季，短期內(nèi)需求難有明顯改善。持倉方面，6月22日，交易所前二十名期貨公司會員持倉，雞蛋2209合約多單持倉約8.43萬手，空單持倉約9.24萬手，多空比0.91，凈多持倉約為-0.81萬手。整體來看，當(dāng)前雞蛋終端需求依舊偏弱，預(yù)計短期內(nèi)蛋價將震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以反彈短空為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2209收盤報價18890元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌335元/噸，跌幅1.74%；持倉量約33.62萬手，日增倉3259手?，F(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)棉價穩(wěn)中小幅下跌，新疆、江蘇等地價格走弱，且市場交投氛圍清淡，下游紡企多以剛需補庫為主。持倉方面，6月22日，交易所前二十名期貨公司會員持倉，棉花09合約多單持倉約24.65萬手，空單持倉約21.91萬手，多空比1.13，凈多持倉約為2.74萬手。整體來看，當(dāng)前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預(yù)計短期內(nèi)棉價將震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以反彈短空為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2663元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌19元/噸，跌幅0.71%?，F(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2615元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。供應(yīng)方面，甲醇生產(chǎn)開工率環(huán)比上周下降約1.3%，但整體還是維持在高位。需求方面，甲醇制烯烴生產(chǎn)企業(yè)開工率環(huán)比上周下降約1.2%。庫存方面，沿海主港口庫存繼續(xù)累積。目前國內(nèi)開工率維持在高位，供應(yīng)端較為寬松，但主產(chǎn)區(qū)廠家暫無庫存壓力，下游原料供應(yīng)相對充裕，以剛需為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價報1622元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌40元/噸，跌幅2.42%。沙河現(xiàn)貨價格持平上一交易日，報1470元/噸。供應(yīng)方面，玻璃產(chǎn)能利用率維持在高位，約87.63%。需求方面，貿(mào)易商拿貨情緒冷淡，以按需采購為主，加上高溫、多雨，玻璃處于需求淡季。高庫存、弱需求是玻璃的現(xiàn)狀。套利方面，由于玻璃庫存高，現(xiàn)貨價格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價差目標(biāo)參考-200附近。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報價8955元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌47元/噸，跌幅0.52%。從銷售情況來看，市場其他水果價格較低，對蘋果的需求沖擊較大。冷庫貨商出貨態(tài)度出現(xiàn)兩級分化，一部分著急出貨，一部分看好中秋節(jié)市場。當(dāng)前處于蘋果淡季，市場需求一般，客商采購積極性不強，存儲商出貨積極，預(yù)計近期價格有下滑可能。

趨勢觀點：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2209走弱，收盤報價4025元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌47元/噸，跌幅1.95%。近期外盤美豆期貨下行，國內(nèi)豆粕期貨跟隨下行，現(xiàn)貨價格跟隨跌勢。供給方面，油廠基差報價較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續(xù)。中國豆粕周度商業(yè)庫存為108.59萬噸，處于近六個月高位；周度產(chǎn)量148.79萬噸，處于近三個月高位。臨近月底市場消息面題材匱乏，國內(nèi)市場基本面偏空，預(yù)計短期現(xiàn)貨價格有震蕩走弱預(yù)期。

趨勢觀點：建議以輕倉短空為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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