股指

邏輯：周四三大股指集體上漲，滬深兩市成交額超10760億元，北向資金凈流入154億元。IH2207合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2908.0點(diǎn)，漲幅1.37%；IF2207合約收盤(pán)報(bào)價(jià)4315.8點(diǎn)，漲幅1.80%；IC2207合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6273.2點(diǎn)，漲幅2.27%。上周，美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期，或可解讀為“利空出盡”，然而，美聯(lián)儲(chǔ)部分鷹派官員表示七月或?qū)⒗^續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)，德銀美銀齊發(fā)衰退警告，悲觀情緒或?qū)⒗^續(xù)籠罩全球股市。技術(shù)分析上看，周四雖然三大股指集體反攻，給市場(chǎng)一種積極向上的感覺(jué)，但三大股指自4月27日以來(lái)均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結(jié)的可能，不建議追高。綜合來(lái)看，在國(guó)內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策陸續(xù)出臺(tái)的大背景下，預(yù)計(jì)三大股指期貨周線級(jí)別反彈趨勢(shì)不改，但不排除日線級(jí)別技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉(cāng)短空為主。

螺紋

邏輯：周四螺紋鋼2210合約午后拉起，收盤(pán)報(bào)價(jià)4235元/噸，漲幅1.56%，成交量較上一交易日微增。梅雨天氣對(duì)需求的影響顯現(xiàn)，加之房地產(chǎn)數(shù)據(jù)疲弱給市場(chǎng)造成悲觀心理預(yù)期。上周，螺紋鋼累庫(kù)現(xiàn)象愈加嚴(yán)重，廠庫(kù)社庫(kù)全面累庫(kù)，鋼廠紛紛降價(jià)促銷，現(xiàn)貨成交依然低迷，或是近期螺紋鋼期價(jià)大幅殺跌的主要原因。然而，6月鋼廠檢修數(shù)量逐步增加，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至6月20日，國(guó)內(nèi)已有22家鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃，在鋼廠普遍累庫(kù)且電爐持續(xù)虧損狀態(tài)下，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有更多鋼廠加入到減產(chǎn)的行列，加之隨著部分城市天氣逐漸轉(zhuǎn)晴，工地復(fù)工復(fù)產(chǎn)，螺紋鋼供大于求的局面或?qū)⒌玫骄徑狻＜夹g(shù)分析上看，周四，螺紋鋼2210合約午后快速拉起，小時(shí)級(jí)別K線放量上攻，5日均線上穿10日均線形成金叉，多指標(biāo)共振看漲，可關(guān)注回調(diào)做多機(jī)會(huì)。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)螺紋鋼短期或?qū)⑵蠓€(wěn)反彈，具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實(shí)際需求恢復(fù)情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉(cāng)做多為主。

白糖

邏輯：周四白糖2209合約寬幅震蕩，收盤(pán)報(bào)價(jià)5868元/噸，跌幅0.39%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，SR2209合約多單持倉(cāng)269014手，空單持倉(cāng)280508手；凈空單持倉(cāng)11494手，減少571手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)走弱，深加工企業(yè)報(bào)價(jià)5950-6350元/噸；配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為960元/噸，環(huán)比變化約+6.19%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為-413元/噸，環(huán)比變化約+15.37%。巴西國(guó)家石油公司相關(guān)消息稱，從上周開(kāi)始對(duì)汽油和柴油價(jià)格上調(diào)，加之印度在2022/23新榨季可能將糖出口量限制在600-700萬(wàn)噸，對(duì)市場(chǎng)有提振作用；但經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂再度對(duì)市場(chǎng)施壓，宏觀層面情緒不佳，且原糖價(jià)格的持續(xù)走低，導(dǎo)致配額外進(jìn)口成本回落幅度較大，成本支撐減弱，后續(xù)關(guān)注巴西燃料稅法案落地實(shí)施情況。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期內(nèi)或震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周四生豬2209合約止跌企穩(wěn)，收盤(pán)報(bào)價(jià)19770元/噸，漲幅0.87%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，LH2209合約多單持倉(cāng)26993手，空單持倉(cāng)40244手；凈空單持倉(cāng)13251手，增加380手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周四全國(guó)商品豬出欄均價(jià)17.56元/公斤，較前一日上漲0.31元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工23.75%，環(huán)比降低0.18個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)華儲(chǔ)網(wǎng)消息，6月24日下午將啟動(dòng)第十三批中央儲(chǔ)備凍豬肉收儲(chǔ)競(jìng)價(jià)交易。4月份以來(lái)二次育肥的生豬開(kāi)始陸續(xù)上市，平均出欄體重增加，或限制豬價(jià)；需求方面，暑假即將到來(lái)學(xué)校需求會(huì)有所減少，加之因夏季為季節(jié)性消費(fèi)淡季，終端需求難有明顯提升，但中央儲(chǔ)備凍豬肉頻繁地多批次收儲(chǔ)反映了國(guó)家穩(wěn)豬價(jià)的意愿。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)或震蕩上漲為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以謹(jǐn)慎試多為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤(pán)報(bào)價(jià)4635元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌6元/噸，跌幅0.13%；持倉(cāng)量約15.79萬(wàn)手，日增倉(cāng)-361手。現(xiàn)貨方面，周四國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)蛋價(jià)延續(xù)弱勢(shì)，多地氣溫持續(xù)升高，降雨量增多，雞蛋的儲(chǔ)存難度加大，加之當(dāng)前正處于消費(fèi)淡季，短期內(nèi)需求難有明顯改善。持倉(cāng)方面，6月23日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，雞蛋2209合約多單持倉(cāng)約8.24萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約9.02萬(wàn)手，多空比0.91，凈多持倉(cāng)約為-0.78萬(wàn)手。整體來(lái)看，當(dāng)前雞蛋終端需求依舊偏弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)將震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以反彈短空為主。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)報(bào)價(jià)18435元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌625元/噸，跌幅3.28%；持倉(cāng)量約32.15萬(wàn)手，日增倉(cāng)-14715手?，F(xiàn)貨方面，周四國(guó)內(nèi)棉價(jià)大幅普跌，市場(chǎng)悲觀氣氛明顯，棉花價(jià)格下跌450-500元/噸，下游需求持續(xù)疲軟，紡企多以剛需補(bǔ)庫(kù)為主。持倉(cāng)方面，6月23日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，棉花09合約多單持倉(cāng)約23.90萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約20.93萬(wàn)手，多空比1.14，凈多持倉(cāng)約為2.97萬(wàn)手。整體來(lái)看，當(dāng)前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以反彈短空為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2209延續(xù)弱勢(shì)，收盤(pán)報(bào)價(jià)9606元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌344元/噸，跌幅3.46%?，F(xiàn)貨方面，周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌557元/噸。國(guó)際市場(chǎng)方面，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞棕櫚油6月產(chǎn)量環(huán)比增幅明顯；出口禁令解除后印尼棕櫚油重新流入國(guó)際市場(chǎng)，且近期印尼調(diào)低棕櫚油出口稅，出口配額也已從此前的約100萬(wàn)噸提高至225萬(wàn)噸，出口速度正在加快，一定程度使得馬來(lái)西亞出口減弱，馬棕油承壓。國(guó)內(nèi)方面，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至上周，國(guó)內(nèi)周度棕櫚油庫(kù)存20.33萬(wàn)噸（前值22.66萬(wàn)噸），庫(kù)存仍處低位，但預(yù)計(jì)近期到港量會(huì)有所增加。總體來(lái)講，棕櫚油供應(yīng)端近期有所好轉(zhuǎn)，國(guó)際原油高位回落，預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期內(nèi)將延續(xù)偏弱震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高做空。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2209低開(kāi)后小幅上揚(yáng)，收盤(pán)報(bào)價(jià)4408元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌30元/噸，跌幅0.68%。供應(yīng)方面，瀝青周度產(chǎn)量近兩周雖有小幅回升，但總體開(kāi)工率仍處于相對(duì)低位；需求方面，盡管現(xiàn)實(shí)需求偏弱，但隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步得到控制以及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)，瀝青需求有望回升，瀝青出貨量已連續(xù)兩周小幅增加；庫(kù)存方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)瀝青周度社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)10周走低，總體庫(kù)存壓力不大。上周美聯(lián)儲(chǔ)較大幅度加息引發(fā)全球?qū)?jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，原油價(jià)格高位回落，瀝青成本端支撐減弱，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期內(nèi)或?qū)挿鹗幷怼?/span>

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報(bào)價(jià)2650元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌40元/噸，跌幅1.49%?，F(xiàn)貨方面，國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2590元/噸，較上一交易日下跌35元/噸。供應(yīng)方面，甲醇開(kāi)工率維持在高位，整體供應(yīng)充足。需求方面，甲醇制烯烴開(kāi)工率維持在相對(duì)高位，企業(yè)拿貨尚可。庫(kù)存方面，由于運(yùn)輸甲醇的貨船增加，港口存在去庫(kù)存壓力，但由于近期市場(chǎng)對(duì)原油價(jià)格下跌和煤炭?jī)r(jià)格下跌的過(guò)激反應(yīng)，甲醇主力期貨價(jià)格跌破生產(chǎn)成本線，且港口到港甲醇價(jià)格和內(nèi)地甲醇現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)倒掛，后期存在抑制甲醇到港量的可能，甲醇價(jià)格下跌的空間可能不大。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報(bào)1657元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.91%。沙河現(xiàn)貨價(jià)格持平上一交易日，報(bào)1446元/噸。供應(yīng)方面，玻璃產(chǎn)能利用率無(wú)太大波動(dòng)，整體供應(yīng)充足。需求方面，下游訂單有限，采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，玻璃庫(kù)存持續(xù)增高。從生產(chǎn)成本來(lái)看，多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現(xiàn)虧損，新的點(diǎn)火可能推遲，玻璃價(jià)格或出現(xiàn)企穩(wěn)止跌。套利方面，由于玻璃庫(kù)存高，現(xiàn)貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標(biāo)參考-200附近。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210收盤(pán)報(bào)價(jià)8816元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌168元/噸，跌幅1.87%。從銷售情況來(lái)看，市場(chǎng)其他水果價(jià)格較低，對(duì)蘋(píng)果的需求沖擊較大。冷庫(kù)貨商出貨態(tài)度出現(xiàn)兩級(jí)分化，一部分著急出貨，一部分看好中秋節(jié)市場(chǎng)。當(dāng)前處于蘋(píng)果淡季，市場(chǎng)需求一般，客商采購(gòu)積極性不強(qiáng)，存儲(chǔ)商出貨積極，預(yù)計(jì)近期價(jià)格有下滑可能。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)短空為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2209大幅走弱，收盤(pán)報(bào)價(jià)3850元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌226元/噸，跌幅5.54%。近期外盤(pán)美豆期貨下行，疊加豆粕價(jià)格處于較高的位置，國(guó)內(nèi)豆粕期貨主力合約價(jià)格大跌。供給方面，油廠基差報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續(xù)。原材料方面，美豆的播種基本結(jié)束，優(yōu)良率數(shù)據(jù)連續(xù)兩周維持高位震蕩。臨近月底，市場(chǎng)消息面題材匱乏，預(yù)計(jì)短期期貨價(jià)格維持弱勢(shì)預(yù)期。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)短空為主。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

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