股指

邏輯：周一三大股指全天震蕩，滬深兩市成交額超12287億元，北向資金凈流入106億元。IH2207合約收盤報(bào)價(jià)2982.8點(diǎn)，漲幅1.14%；IF2207合約收盤報(bào)價(jià)4410.6點(diǎn)，漲幅1.08%；IC2207合約收盤報(bào)價(jià)6363.6點(diǎn)，漲幅0.30%。國家主席習(xí)近平指出，將加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，或有助于提振國內(nèi)市場信心。然而，美聯(lián)儲(chǔ)部分鷹派官員周末紛紛表示支持7月再次大幅加息，多家投行分析師表示經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性越來越小，全球衰退擔(dān)憂愈加強(qiáng)烈，悲觀情緒或?qū)⒗^續(xù)籠罩全球股市。從技術(shù)分析上看，三大股指自4月27日以來均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，15分鐘與30分鐘級(jí)別MACD均已形成頂背離，多周期共振看跌，短期或有回調(diào)壓力。綜合來看，在國內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策陸續(xù)出臺(tái)的大背景下，預(yù)計(jì)三大股指期貨周線級(jí)別反彈趨勢不改，但不排除日線級(jí)別技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周一螺紋鋼沖高后橫盤，收盤報(bào)價(jià)4274元/噸，漲幅1.14%，成交量較上一交易日微縮?；蚴怯捎诙嗉忆搹S停產(chǎn)檢修效果顯現(xiàn)，加之南方多地結(jié)束強(qiáng)降雨，工地恢復(fù)施工，上周，螺紋鋼供給端首次實(shí)現(xiàn)回落，需求端也有所好轉(zhuǎn)，期貨盤面表現(xiàn)出企穩(wěn)反彈跡象。隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策的推動(dòng)落實(shí)，加之天氣逐漸好轉(zhuǎn)，全國各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)，螺紋鋼供大于求的局面或?qū)⒌玫竭M(jìn)一步改善。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2210合約日線MACD綠柱子逐漸收短；小時(shí)級(jí)別MACD黃白線剛好觸及零軸并有上穿勢頭且小時(shí)級(jí)別K線表現(xiàn)為陽柱放量、陰柱縮量；15分鐘級(jí)別K線與MACD黃白線底部均逐步抬高。多周期指標(biāo)共振看漲，可關(guān)注回調(diào)做多機(jī)會(huì)。綜合來看，預(yù)計(jì)螺紋鋼短期或?qū)⑵蠓€(wěn)反彈，具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實(shí)際需求恢復(fù)情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周一白糖2209合約走低后反彈，收盤報(bào)價(jià)5855元/噸，漲幅0.03%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉，SR2209合約多單持倉278579手，空單持倉296966手，多空比0.94。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一白糖現(xiàn)貨市場走強(qiáng)，深加工企業(yè)報(bào)價(jià)5950-6350元/噸；配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為991元/噸，環(huán)比變化0%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-371元/噸，環(huán)比變化約0%。巴西國家石油公司相關(guān)消息稱，從6月18日開始對汽油和柴油價(jià)格上調(diào)，加之印度在2022/23新榨季可能將糖出口量限制在600-700萬噸，對市場有提振作用；但經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂再度對市場施壓，宏觀層面情緒不佳，對糖價(jià)存一定壓制，后續(xù)關(guān)注巴西燃料稅法案落地實(shí)施情況。綜合來看，預(yù)計(jì)市場短期內(nèi)或震蕩為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周一生豬2209合約高開高走，收盤報(bào)價(jià)20650元/噸，漲幅4.90%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉，LH2209合約多單持倉28875手，空單持倉40295手，多空比0.72。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一全國商品豬出欄均價(jià)18.43元/公斤，較前一日上漲0.83元/公斤。南方多地暴雨，調(diào)運(yùn)受阻，加之養(yǎng)殖端惜售情緒升溫，屠企收購難度增加；需求方面，暑假即將到來學(xué)校需求會(huì)有所減少，加之因夏季為季節(jié)性消費(fèi)淡季，終端需求難有明顯提升，但中央儲(chǔ)備凍豬肉頻繁地多批次收儲(chǔ)反映了國家穩(wěn)豬價(jià)的意愿。綜合來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場或震蕩上漲為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報(bào)價(jià)4577元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌30元/噸，跌幅0.65%；持倉量約15.99萬手，日增倉+6532手。現(xiàn)貨方面，周一國內(nèi)大部分地區(qū)蛋價(jià)延續(xù)弱勢，多地氣溫持續(xù)升高，疊加陰雨天氣增加，雞蛋的儲(chǔ)存難度加大，加之當(dāng)前正處于消費(fèi)淡季，銷區(qū)市場多按需采購。持倉方面，6月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉，雞蛋2209合約多單持倉約8.32萬手，空單持倉約9.18萬手，多空比0.90，凈多持倉約為-0.95萬手。整體來看，當(dāng)前雞蛋終端需求依舊偏弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)將震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以反彈短空為主。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2209收盤報(bào)價(jià)17145元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌380元/噸，跌幅2.17%；持倉量約30.28萬手，日增倉-12001手。現(xiàn)貨方面，周一國內(nèi)棉價(jià)延續(xù)跌勢，國內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價(jià)格為18596元/噸，下調(diào)約160元/噸，國內(nèi)需求疲軟，疊加新疆棉禁令的影響，市場悲觀情緒較重。持倉方面，6月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉，棉花09合約多單持倉約21.95萬手，空單持倉約19.72萬手，多空比1.11，凈多持倉約為2.23萬手。整體來看，當(dāng)前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將震蕩偏弱運(yùn)行，后期可重點(diǎn)關(guān)注下游需求和中美貿(mào)易關(guān)系等相關(guān)情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以反彈短空為主。?

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩整理，收盤報(bào)價(jià)9338元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌28元/噸，跌幅0.30%?，F(xiàn)貨方面，周一國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌125元/噸。國際市場方面，市場普遍預(yù)計(jì)馬來西亞棕櫚油6月產(chǎn)量環(huán)比增幅明顯，據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2022年6月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加17.19%；馬來西亞棕櫚油生產(chǎn)商協(xié)會(huì)（POMA）官員周一表示，在食用油價(jià)格驟跌后，馬來西亞一些棕櫚油加工企業(yè)暫停生產(chǎn)，這種情況在過去的35年里從未發(fā)生過；印尼棕櫚油出口速度加快，使得馬來西亞出口減弱，馬棕油承壓?？傮w來講，棕櫚油供應(yīng)端近期好轉(zhuǎn)明顯，但經(jīng)過兩周的大幅下跌后，技術(shù)上存在一定反彈需求，此外，國際原油小幅走強(qiáng)，預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期內(nèi)或?qū)⑿》鹗幏磸棥?/span>

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩上揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)4508元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲116元/噸，漲幅2.64%。供應(yīng)方面，瀝青周度產(chǎn)量近兩周雖有小幅回升，但總體開工率仍處于相對低位；需求方面，盡管現(xiàn)實(shí)需求偏弱，但隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制以及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)，瀝青需求有望回升，瀝青出貨量已連續(xù)兩周小幅增加；庫存方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，國內(nèi)瀝青周度社會(huì)庫存已連續(xù)10周走低，并大幅低于近5年同期均值，總體庫存壓力不大。相關(guān)品種方面，原油價(jià)格高位回落后走勢暫穩(wěn)，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期內(nèi)或?qū)挿鹗幷怼?/span>

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)做多。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報(bào)價(jià)2586元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌28元/噸，跌幅1.07%。現(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報(bào)價(jià)為2550元/噸，較上一交易日上漲40元/噸。供應(yīng)方面，甲醇開工率維持在高位，整體供應(yīng)充足。需求方面，甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對偏高位置，企業(yè)拿貨尚可，但目前已經(jīng)進(jìn)入雨季，傳統(tǒng)下游需求預(yù)期不佳。庫存方面，國內(nèi)主要港口存在去庫存壓力，但由于近期市場對原油價(jià)格下跌和煤炭價(jià)格下跌的過激反應(yīng)，甲醇生產(chǎn)多數(shù)企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損，且港口到港甲醇價(jià)格和內(nèi)地甲醇現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)倒掛，后期存在抑制甲醇到港量的可能，所以甲醇下跌空間可能不大，應(yīng)謹(jǐn)慎追空。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價(jià)報(bào)1645元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌2元/噸，跌幅0.12%。沙河現(xiàn)貨價(jià)格較上一交易日下跌7元/噸，報(bào)1426元/噸。供應(yīng)方面，玻璃產(chǎn)能利用率無太大波動(dòng)，整體供應(yīng)充足。需求方面，目前處于雨季，下游訂單有限，采購偏謹(jǐn)慎，玻璃庫存持續(xù)增高，下游深加工企業(yè)訂單總量較之去年同比下滑。從生產(chǎn)成本來看，多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現(xiàn)不同程度的虧損，新的點(diǎn)火或出現(xiàn)推遲，玻璃價(jià)格或出現(xiàn)企穩(wěn)止跌。套利方面，由于玻璃庫存高，現(xiàn)貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標(biāo)參考-200附近。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報(bào)價(jià)8941元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲205元/噸，漲幅2.35%。當(dāng)前冷庫貨商出貨態(tài)度出現(xiàn)兩級(jí)分化，一部分著急出貨，一部分看好中秋節(jié)市場。從銷售情況來看，批發(fā)市場整體出貨速度一般，行情不佳，好貨價(jià)格支撐較強(qiáng)，差貨價(jià)格有偏弱趨勢，成交價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，部分級(jí)別成交價(jià)格重心下移，預(yù)計(jì)近期價(jià)格有下滑可能。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2209走強(qiáng)，收盤報(bào)價(jià)3825元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲38元/噸，漲幅1.00%。國內(nèi)豆粕期貨止跌反彈，現(xiàn)貨市場價(jià)格跟隨上調(diào)，現(xiàn)貨基差進(jìn)一步上調(diào)。原材料方面，美豆的播種基本結(jié)束，優(yōu)良率數(shù)據(jù)連續(xù)兩周維持高位震蕩。臨近月底，市場消息面題材匱乏，預(yù)計(jì)短期豆粕期貨價(jià)格維持弱勢。供給方面，油廠基差報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續(xù)。預(yù)計(jì)短期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩整理為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

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