股指

邏輯：周三，三大股指震蕩收跌，滬深兩市成交額約10024億元，北向資金凈流入115億元。IH2209合約收盤報價2764.0點，漲幅1.29%；IF2209合約收盤報價4081.4點，漲幅0.18%；IC2209合約收盤報價6139.4點，跌幅1.95%；IM2209合約收盤報價6710.2點，跌幅3.21%。宏觀政策方面，全球央行年會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表強硬講話，“鷹”的程度超出市場預(yù)期，引發(fā)市場流動性收緊擔憂；中國財政部表示下一步將加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，謀劃增量政策工具，或給市場注入信心。技術(shù)分析方面，當前三大股指周K線及日K線均被均線壓制，多頭暫時處于不利地位。綜合來看，A股短期可能受到外部利空因素擾動，但中長期或?qū)⒏S國內(nèi)基本面逐漸向好。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2301合約價格窄幅震蕩，收盤報價3677元/噸，跌幅0.84%，成交量較上一交易日基本持平?；久嫔峡矗?yīng)端，上周螺紋鋼產(chǎn)量小幅增加，隨著高爐復(fù)產(chǎn)增加，后續(xù)或仍將保持回升狀態(tài)，但在去產(chǎn)能任務(wù)下，幅度可能有限；需求端，螺紋鋼總庫存下降速度減緩，但隨著全國高溫天氣逐漸褪去，加之宏觀利好政策逐步兌現(xiàn)，后市需求存在增長預(yù)期。技術(shù)分析上看，當前螺紋鋼2301合約價格位于重要支撐位附近，但周K線及日K線仍被均線壓制。綜合來看，螺紋鋼2301合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以回調(diào)做多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2301合約震蕩上行，收盤報價5532元/噸，漲幅0.14%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2301合約多單持倉298287手，空單持倉356189手，多空比0.84。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三白糖企業(yè)報價下調(diào)0-20元/噸，深加工企業(yè)報價5680-6350元/噸；配額內(nèi)所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為755元/噸，環(huán)比變化+6.79%；配額外所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-466元/噸，環(huán)比變化約+12.90%。巴西糖產(chǎn)量數(shù)據(jù)不佳且因天氣不利，巴西商品供應(yīng)總局下調(diào)甘蔗產(chǎn)量，但進口糖或?qū)⒋罅康礁郏?yīng)壓抑較大。需求方面，下游備貨需求仍無明顯提升，國內(nèi)市場處于旺季不旺，令市場信心缺失。綜合來看，多空交織下，預(yù)計市場短期或震蕩偏弱為主。

趨勢觀點：建議以觀望或逢高試空為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2301合約午后跳水，收盤報價23340元/噸，跌幅0.43%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉24765手，空單持倉31087手，多空比0.80。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三全國商品豬出欄均價23.24元/公斤，較前一日上漲0.04元/公斤。養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏放緩，生豬供給量階段性降低，屠企收購受到限制，開工率微降，但發(fā)改委9月開始投放豬肉儲備，對市場施加壓力；終端消費方面，中秋國慶雙節(jié)和開學(xué)期即將到來，消費轉(zhuǎn)暖或逐漸轉(zhuǎn)為現(xiàn)實，利好市場，后續(xù)關(guān)注壓欄二次育肥生豬出欄情況。綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)市場或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4231元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲18元/噸，漲幅0.43%；持倉量約13.17萬手，日增倉+931手。現(xiàn)貨方面，國內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，節(jié)假日來臨和高校開學(xué)備貨，現(xiàn)貨走貨速度較好，且淘汰雞出欄量呈現(xiàn)增加趨勢；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至8月30日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.48天，流通環(huán)節(jié)的可用庫存天數(shù)為0.65天。持倉方面，8月31日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約6.12萬手，空單持倉約7.71萬手，多空比0.79，凈多持倉約為-1.59萬手。整體來看，雞蛋持續(xù)去庫，疊加淘汰雞數(shù)量增加，預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。?

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2301收盤報價15015元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲30元/噸，漲幅0.2%；持倉量約45.83萬手，日增倉-5588手。現(xiàn)貨方面，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格有漲有跌，隨著新棉的上市，國內(nèi)棉花供給充足，雖然紡織旺季即將來臨，但下游需求恢復(fù)不及預(yù)期。持倉方面，8月31日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約29.54萬手，空單持倉約29.18萬手，多空比1.01，凈多持倉約為0.36萬手。整體來看，當前棉花供給充足，但下游需求未見明顯改善，疊加美指走強，棉花承壓，預(yù)計短期內(nèi)棉價震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉反彈短空。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩上揚，收盤報價8588元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲86元/噸，漲幅1.01%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日上漲25元/噸。國際方面，印尼將于9月1日至15日將毛棕櫚油出口稅保持在74美元/噸，參考價格調(diào)整為929.66美元/噸；馬來西亞、印尼兩國8月出口保持強勁，但當前處于棕櫚油增產(chǎn)季，預(yù)計庫存仍將維持高位，供應(yīng)較為充裕。隨著產(chǎn)地發(fā)運節(jié)奏恢復(fù)，國內(nèi)前期買船陸續(xù)到港，棕櫚油供應(yīng)預(yù)期增加。國內(nèi)周度棕櫚油商業(yè)庫存連增2周，但絕對值仍處偏低位置。相關(guān)商品方面，豆油偏強震蕩，總體而言，棕櫚油市場多空交織，預(yù)計短期或?qū)挿鹗幷恚P(guān)注后續(xù)實際到港情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高試空。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩走弱，收盤報價3840元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌104元/噸，跌幅2.64%。國內(nèi)瀝青基本面總體中性偏好：供應(yīng)方面，瀝青開工保持穩(wěn)定；需求方面，本周瀝青出貨量以及下游開工率穩(wěn)中有升，社會庫存及企業(yè)庫存走低。原油寬幅震蕩，預(yù)計瀝青期價短期整理為主，關(guān)注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報價9156元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲58元/噸，漲幅0.64%。目前部分西北早熟品種上市，剩余庫存量也處于較低水平，并且因為前期高溫干旱的天氣影響，今年的果個偏小，本年度產(chǎn)區(qū)砍樹情況普遍，產(chǎn)量較往年偏低，供給并不寬裕，對蘋果價格形成利好。但是中秋節(jié)備貨等因素逐步被時間消化，其對市場的邊際支撐逐步減弱，市場進入消費淡季，疊加目前蘋果價格處于高位，或利空蘋果價格。預(yù)計短期內(nèi)蘋果期貨價格或以震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2301收盤報價3789元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲22元/噸，漲幅0.58%。近期美豆產(chǎn)區(qū)天氣較好，降雨量提升，提振大豆產(chǎn)量。國內(nèi)方面，主要油廠豆粕庫存已連續(xù)五周下降。當前飼料養(yǎng)殖企業(yè)備貨需求逐步增加，而豆粕庫存仍處于近年同期偏低水平。豆粕庫存量有限且生豬及肉雞等養(yǎng)殖需求增加，對豆粕價格起到支撐作用。綜合多空因素來看，豆粕價格或以震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2474元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌24元/噸，跌幅0.92%?，F(xiàn)貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2525元/噸，較上一交易日下跌10元/噸。甲醇現(xiàn)處于供需雙弱的局面，在需求沒有明顯好轉(zhuǎn)之前，這個局面或很難改變。從成本端來看，國際原油走強，這對甲醇成本端支撐較有利。甲醇2301合約是傳統(tǒng)的需求旺季合約，預(yù)計在第四季度甲醇存在去庫存的預(yù)期，中長期來看，或可考慮甲醇2301合約逢低做多。

趨勢觀點：建議短期以空倉觀望為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2301收盤價報1460元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲24元/噸，漲幅1.67%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價格持平上一交易日，報1537元/噸。下游補貨積極性良好，價格逐步向價值修復(fù)。主要原因是金九銀十的需求旺季來臨，玻璃面臨補庫需求。整體上講，玻璃供需雙弱的格局沒有被打破，雖然需求有所好轉(zhuǎn)，但庫存壓力依然很大。預(yù)計玻璃或會以寬幅震蕩為主，而現(xiàn)在玻璃期貨價格經(jīng)過一波下跌，處于價值區(qū)域，向下空間或不大。中長期來看，或可考慮逢低做多為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

劉超?期貨投資咨詢號：Z0013145

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