股指

邏輯：上周五，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7466億元，北向資金凈流出約13億元。IH2209合約收盤報(bào)價(jià)2712.4點(diǎn)，跌幅1.08%；IF2209合約收盤報(bào)價(jià)4020.2點(diǎn)，跌幅0.76%；IC2209合約收盤報(bào)價(jià)6130.2點(diǎn)，漲幅0.21%；IM2209合約收盤報(bào)價(jià)6730.2點(diǎn)，漲幅0.76%。宏觀政策方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的強(qiáng)硬表態(tài)短期或仍將令市場(chǎng)承壓，但美國(guó)8月失業(yè)率反彈有望在一定程度上降低大幅加息預(yù)期；隨著中國(guó)“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”宏觀政策有條不紊地逐一落實(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)或逐漸穩(wěn)中向好發(fā)展。技術(shù)分析方面，當(dāng)前三大股指周K線及日K線均被均線壓制，多頭暫時(shí)處于不利地位。綜合來(lái)看，A股短期可能受到外部因素?cái)_動(dòng)，但中長(zhǎng)期或?qū)⒏S國(guó)內(nèi)基本面逐漸向好。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2301合約價(jià)格先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)3637元/噸，跌幅1.33%，成交量較上一交易日明顯放大。基本面上看，供應(yīng)端，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)回升，值得注意的是噸鋼利潤(rùn)再次惡化，后續(xù)鋼廠可能降低產(chǎn)量以減少虧損，同時(shí)，工信部表示，近期將發(fā)布建材行業(yè)碳達(dá)峰方案，著力淘汰落后產(chǎn)能，未來(lái)鋼材產(chǎn)能或進(jìn)一步壓減；需求端，螺紋鋼周度表觀消費(fèi)量小幅回暖，隨著天氣轉(zhuǎn)涼以及宏觀利好政策的逐一落實(shí)，工地施工進(jìn)度或加快，需求存在持續(xù)回暖預(yù)期。技術(shù)分析上看，當(dāng)前螺紋鋼2301合約價(jià)格位于重要支撐位附近，周K線及日K線仍被均線壓制，但周線MACD柱子有形成底背離的趨勢(shì)，日線有形成纏論第二類買點(diǎn)的可能。綜合來(lái)看，螺紋鋼2301合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2301合約震蕩為主，收盤報(bào)價(jià)5494元/噸，跌幅0.33%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2301合約多單持倉(cāng)304264手，空單持倉(cāng)357420手，多空比0.85。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，上周五白糖企業(yè)報(bào)價(jià)平穩(wěn)，深加工企業(yè)報(bào)價(jià)5670-6350元/噸；配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為788元/噸，環(huán)比變化-3.79%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為-419元/噸，環(huán)比變化約-9.69%。巴西糖產(chǎn)量數(shù)據(jù)不佳且因天氣不利，巴西商品供應(yīng)總局下調(diào)甘蔗產(chǎn)量，但進(jìn)口糖或?qū)⒋罅康礁?，供?yīng)壓力較大。需求方面，下游備貨需求仍無(wú)明顯提升，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于旺季不旺，令市場(chǎng)信心缺失。綜合來(lái)看，多空交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏弱為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢高試空為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2301合約午后震蕩走低為主，收盤報(bào)價(jià)23025元/噸，跌幅1.24%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2301合約多單持倉(cāng)23879手，空單持倉(cāng)28146手，多空比0.85。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，上周五全國(guó)商品豬出欄均價(jià)23.68元/公斤，較前一日上漲0.14元/公斤。養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏放緩，生豬供給量階段性降低，屠企收購(gòu)受到限制，開工率微降，但發(fā)改委9月開始投放豬肉儲(chǔ)備，對(duì)市場(chǎng)施加壓力；終端消費(fèi)方面，中秋國(guó)慶雙節(jié)和開學(xué)期即將到來(lái)，消費(fèi)轉(zhuǎn)暖或逐漸轉(zhuǎn)為現(xiàn)實(shí)，利好市場(chǎng)，但多地新冠疫情反復(fù)，或影響學(xué)校開學(xué)，后續(xù)關(guān)注壓欄二次育肥生豬出欄情況。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報(bào)價(jià)4193元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌11元/噸，跌幅0.26%；持倉(cāng)量約14.14萬(wàn)手，日增倉(cāng)+5070手。現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，節(jié)假日來(lái)臨和高校開學(xué)備貨，現(xiàn)貨走貨速度較好，且淘汰雞出欄量呈現(xiàn)增加趨勢(shì)；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至9月1日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.32天，流通環(huán)節(jié)的可用庫(kù)存天數(shù)為0.35天。持倉(cāng)方面，9月2日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2301合約多單持倉(cāng)約6.59萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約7.85萬(wàn)手，多空比0.83，凈多持倉(cāng)約為-1.26萬(wàn)手。整體來(lái)看，庫(kù)存連續(xù)兩周下降，疊加淘汰雞數(shù)量增加，但盤面情緒偏空，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。?

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2301收盤報(bào)價(jià)14210元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌760元/噸，跌幅5.08%；持倉(cāng)量約46.44萬(wàn)手，日增倉(cāng)11853手。現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格有漲有跌，隨著新棉的上市，國(guó)內(nèi)棉花供給充足，疊加北美天氣好轉(zhuǎn)，減產(chǎn)預(yù)期減弱；雖然紡織旺季即將來(lái)臨，但下游需求恢復(fù)不及預(yù)期，截至8月26日織布廠開機(jī)率為35.4%。持倉(cāng)方面，9月2日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2301合約多單持倉(cāng)約29.66萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約29.94萬(wàn)手，多空比0.99，凈多持倉(cāng)約為-0.28萬(wàn)手。整體來(lái)看，當(dāng)前棉花供給充足，但下游需求未見明顯改善，疊加美指走強(qiáng)，棉花承壓，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。?

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩走弱，收盤報(bào)價(jià)7946元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌450元/噸，跌幅5.36%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，上周五國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌488元/噸。國(guó)際方面，馬來(lái)西亞、印尼兩國(guó)8月出口保持強(qiáng)勁，但當(dāng)前處于棕櫚油增產(chǎn)季，預(yù)計(jì)庫(kù)存仍將維持高位，供應(yīng)較為充裕。隨著產(chǎn)地發(fā)運(yùn)節(jié)奏恢復(fù)，國(guó)內(nèi)前期買船陸續(xù)到港，棕櫚油供應(yīng)預(yù)期增加。國(guó)內(nèi)周度棕櫚油商業(yè)庫(kù)存連增2周，但絕對(duì)值仍處偏低位置。國(guó)際原油走弱，油脂整體承壓，預(yù)計(jì)棕櫚油短期或延續(xù)偏弱整理，關(guān)注后續(xù)實(shí)際到港情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高做空。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩整理，收盤報(bào)價(jià)3808元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.39%。國(guó)內(nèi)瀝青基本面總體中性偏好：供應(yīng)方面，瀝青開工保持穩(wěn)定；需求方面，本周瀝青出貨量以及下游開工率穩(wěn)中有升，社會(huì)庫(kù)存及企業(yè)庫(kù)存走低。原油走弱，煉廠成本支撐減弱，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期偏弱整理為主，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高做空。

蘋果

邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報(bào)價(jià)9222元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲83元/噸，漲幅0.91%。目前多地早富士已經(jīng)上市，但整體貨量偏小，剩余庫(kù)存量也處于較低水平，并且在前期高溫干旱的天氣影響下，今年的果個(gè)偏小，產(chǎn)量較往年偏低，供給并不寬裕，對(duì)蘋果價(jià)格形成利好。但是中秋節(jié)備貨等因素逐步被時(shí)間消化，其對(duì)市場(chǎng)的邊際支撐逐步減弱，市場(chǎng)進(jìn)入消費(fèi)淡季，疊加目前蘋果價(jià)格處于高位，或利空蘋果價(jià)格。預(yù)計(jì)短期內(nèi)蘋果期貨價(jià)格或以震蕩為主，投資者可關(guān)注蘋果價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2301收盤報(bào)價(jià)3820元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲53元/噸，漲幅1.41%。近期美豆產(chǎn)區(qū)天氣較好，降雨量提升，美豆新作大概率增產(chǎn)，擴(kuò)種預(yù)期較強(qiáng)，全球供應(yīng)有望持續(xù)增長(zhǎng)。豆油期貨價(jià)格近幾天由9900元/噸附近下跌至9300元/噸附近，基本由豆油消化了美豆的下跌，所以豆粕價(jià)格表現(xiàn)得相對(duì)穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)方面，中秋節(jié)前飼料企業(yè)備貨需求較強(qiáng)，主要油廠豆粕庫(kù)存已連續(xù)五周下降。豆粕庫(kù)存量有限且生豬及肉雞等養(yǎng)殖需求增加，對(duì)豆粕價(jià)格起到支撐作用。綜合多空因素來(lái)看，豆粕價(jià)格或以震蕩偏強(qiáng)為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低短多為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報(bào)價(jià)2585元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.58%?，F(xiàn)貨方面，國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2555元/噸，較上一交易日上漲5元/噸。甲醇現(xiàn)處于供需雙弱的局面，在需求沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)之前，這個(gè)局面或很難改變。從成本端來(lái)看，國(guó)際原油走強(qiáng)，這對(duì)甲醇成本端支撐較有利，且煤制甲醇也處于價(jià)值區(qū)域，在原油沒(méi)有大跌的情況下，甲醇向下的空間或不大。而需求方面，甲醇需求沒(méi)有明顯的好轉(zhuǎn)，疊加港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存都處于較高水平，甲醇走出單邊向上的強(qiáng)勢(shì)行情的概率較小。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以空倉(cāng)觀望為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2301收盤價(jià)報(bào)1429元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌22元/噸，跌幅1.52%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價(jià)格較上一交易日上漲18元/噸，報(bào)1544元/噸。下游補(bǔ)貨積極性良好，價(jià)格逐步向價(jià)值修復(fù)。主要原因是金九銀十的需求旺季來(lái)臨，玻璃面臨補(bǔ)庫(kù)需求。整體上講，玻璃供需雙弱的格局沒(méi)有被打破，雖然需求有所好轉(zhuǎn)，但庫(kù)存壓力依然很大。預(yù)計(jì)玻璃或會(huì)寬幅震蕩為主，而現(xiàn)在玻璃期貨價(jià)格經(jīng)過(guò)一波下跌，處于價(jià)值區(qū)域，向下空間或不大。中長(zhǎng)期來(lái)看，玻璃2301合約或可考慮在在1350附近逢低做多為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

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劉超期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

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