華創(chuàng)早評 | 多地受疫情擾動,螺紋需求依舊疲軟
時間:2022/10/18 8:32:00 來源:華創(chuàng)期貨
股指
邏輯:周一,三大股指震蕩收漲,滬深兩市成交額約8073億元,北向資金凈流出約25億元。IH2210合約收盤報價2580.4點,跌幅0.28%;IF2210合約收盤報價3837.4點,跌幅0.19%;IC2210合約收盤報價6002.4點,漲幅0.26%;IM2210合約收盤報價6448.0點,漲幅0.58%。宏觀分析方面,我國9月制造業(yè)PMI、社融、新增信貸等數(shù)據(jù)超預期修復,穩(wěn)經(jīng)濟宏觀政策持續(xù)發(fā)力,同時當前A股低估值水平也對股指形成一定支撐;然而,國內部分城市疫情發(fā)展仍存不確定性,靜態(tài)管控減緩經(jīng)濟復蘇步伐。技術分析方面,當前三大股指在重要支撐位附近企穩(wěn)反彈,日線MACD黃白線已形成金叉,但向上仍然面對重重壓力。綜合來看,三大股指短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點建議IH、IF、IC、IM均以回調做多為主。

螺紋
邏輯:周一,螺紋鋼2301合約價格大幅下挫,收盤報價3675/噸,跌幅1.71%,成交量較上一交易日明顯放大。基本面上看,據(jù)財聯(lián)社電報,央行將加大穩(wěn)健貨幣政策實施力度,重點發(fā)力支持基礎設施建設,預計后續(xù)流入基建項目的資金將進一步增多,同時在采暖季限產以及施工旺季加持之下,螺紋價格后期或仍有上行空間。然而,近期全國多地仍受疫情擾動,節(jié)后需求依舊疲軟,市場表現(xiàn)出信心不足,同時情緒較為脆弱,政策端利好的刺激效果還未顯現(xiàn)。技術分析上看,當前螺紋鋼2301K線對應MACD黃白線已形成金叉,且周線MACD柱子底背離。綜合來看,螺紋鋼2301合約價格短期或震蕩運行。
趨勢觀點建議以逢低做多為主。

白糖
邏輯:周一,白糖2301合約震蕩上行,收盤報價5664/噸,漲幅0.57%交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2301合約多單持倉246588手,空單持倉289117手,多空比0.85。9月下半月巴西中南部主產區(qū)產量同比下降且不及市場預期,但國內陳糖結轉庫存或偏高,以及甜菜糖壓榨陸續(xù)開展,供應壓力仍較大;需求方面,國內市場購銷情況有所回暖,后續(xù)關注糖進口情況。綜合來看,多空交織下,預計市場短期或震蕩偏強為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

生豬
邏輯:周一,生豬2301合約低開高走,收盤報價23780/噸,跌幅0.40%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2301合約多單持倉25565手,空單持倉29558手,多空比0.86。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),1017,全國商品豬出欄均價27.28/公斤,較前一日上下跌0.79/公斤。政策端多舉措保供穩(wěn)價,加之近期養(yǎng)殖端出欄增加,市場生豬流通充足;終端消費方面,終端需求對高價豬肉抵觸情緒漸起,白條走貨不順,但長期受腌臘季和春節(jié)需求預期影響,對市場或有一定支撐。綜合來看,預計短期市場或震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以觀望或逢高試空為主。

雞蛋
邏輯周一,雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4546/噸,較上一交易日結算價上漲7/噸,漲幅0.15%;持倉量約16.09萬手,日增倉3852手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格有漲有跌,較低的蛋雞存欄量,導致雞蛋供應新增有限,但隨著新季玉米、大豆逐步上市,飼料端成本支撐力度或有所減弱,終端對高價接受度一般,貿易商多隨銷隨采。持倉方面,1017日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2301合約多單持倉約8.38萬手,空單持倉約8.37萬手,多空比1.0,凈多持倉約為0.01萬手。整體來看,當前蛋價多空因素交織,預計短期內雞蛋期價震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

棉花
邏輯周一,棉花期貨主力合約CF2301收盤報價13745/,較上一交易日結算價下跌30/0.22%;持倉量約51.62萬手,日增倉-2194手?,F(xiàn)貨方面,全國棉花現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定,隨著新棉逐步上市,棉花供給逐步寬松,市場購銷氛圍較差,下游需求未有明顯改善持倉方面,1017日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2301合約多單持倉約31.97萬手,空單持倉約32.95萬手,多空比0.97,凈多持倉約為-0.98萬手。整體來看,隨著新棉逐步上市,市場供應充足,但下游頹勢未改,預計短期內棉花期價低位震蕩偏弱運行,后續(xù)關注新棉收購進展以及美聯(lián)儲加息預期。
趨勢觀點:建議以輕倉逢高做空為主。

棕櫚油
邏輯周一,棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩整理,收盤報價7686/噸,較前一交易日結算價上漲64/噸,漲幅0.84%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周一國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌70/噸。主產國方面,9月馬來西亞出口增速放緩、產量繼續(xù)增加,但10月上旬產量下滑明顯,減產季恐提前到來,一定程度支撐棕櫚油價格。國內方面,庫存大幅累積:據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至107日當周,國內棕櫚油商業(yè)庫存約53.49萬噸,較前一周增加5.68萬噸,增幅11.88%;比去年同期增加2.36萬噸,增幅4.62%。國內棕櫚油庫存持續(xù)走高將限制棕櫚油上方空間,預計棕櫚油期價短期將延續(xù)震蕩整理。
趨勢觀點建議以觀望為主。

瀝青
邏輯周一,瀝青期貨主力合約BU2212震蕩整理,收盤報價3955/噸,較前一交易日結算價下跌43/噸,跌幅1.08%。供應端,截至上周,國內瀝青周度開工率42.4%,環(huán)比前一周(40.5%)小幅上漲,當前生產利潤良好,企業(yè)生產積極性較高,產量小幅提升。需求方面,受到天氣、資金、疫情等因素影響,下游開工節(jié)后恢復不及供應端,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),上周國內瀝青周度出貨量36.37萬噸,環(huán)比前一周(42.35萬噸)下降14.12%。原油價格重心上移,瀝青成本端支撐較強,且四季度存基建需求預期,預計瀝青期價回調整理后將延續(xù)反彈走勢,盤面關注前期缺口附近支撐力度以及原油價格變動。
趨勢觀點建議以觀望為主或輕倉回調做多。

蘋果
邏輯周一,蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8413/噸,較前一交易日結算價上漲305/噸,漲幅3.76%。現(xiàn)貨方面,甘肅靜寧產區(qū)受新冠疫情管控,客商不多,果農陸續(xù)開始入庫。陜西產區(qū)價格暫穩(wěn),交易不溫不火,客商與果農間仍略顯僵持,短期市場面臨階段性供需錯配。后市來看,隨著各主產區(qū)逐步上量,各主產區(qū)優(yōu)生產區(qū)價格可能仍能維持穩(wěn)中偏強的勢頭。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

豆粕
邏輯周一,豆粕期貨主力合約M2301收盤報價4054/噸,較前一交易日結算價下跌69/噸,跌幅1.67%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當日中國大豆餅粕現(xiàn)貨匯總均價為5514/噸,較前一交易日下跌19/噸。豆粕需求方面,國慶長假結束,飼料養(yǎng)殖企業(yè)備貨進入常態(tài)。生豬養(yǎng)殖利潤維持高位,因而短期豆粕需求仍可樂觀對待。預計豆粕短期或以高位震蕩為主。而豆粕期貨價格處于歷史高位,長線投資者可逢高布局空單。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

甲醇
邏輯:周一,甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2667/噸,較前一交易日結算價下跌72/噸,跌幅2.63%?,F(xiàn)貨方面,國標甲醇太倉市場主流報價為2845/噸,較上一交易日下跌45/噸。供應方面,甲醇產量緩慢提升,整體供應較為充足。需求方面,甲醇下游需求較好,港口庫存和社會庫存大降,遠低于去年同期水平。國際原油高企對甲醇成本支撐較大,煤制甲醇深度虧損,但甲醇下游MTO生產工藝同樣虧損嚴重,這制約了甲醇上漲空間。技術線來看,甲醇2600-2670為日線中樞,建議在中樞內以逢低做多為主。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯:周一,玻璃期貨主力合約FG2301收盤報價1493/噸,較前一交易日結算價下跌26/噸,跌幅1.71%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格報價1555/噸,較上一交易日上漲3/噸。11月美聯(lián)儲大概率加息,市場情緒低迷。雖然玻璃長期虧損,但庫存依然龐大,雖然保交樓政策利好房市,但落實情況有待時間反映。當下,整體市場低迷,宏觀利空,玻璃向上動力不足,或會低位震蕩弱勢運行。

趨勢觀點:建議以高做空為主。



劉超期貨投資咨詢號:Z0013145

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