邏輯:周二,三大股指窄幅震蕩,滬深兩市成交額約7938億元,北向資金凈流出約22億元。IH2210合約收盤報(bào)價(jià)2566.6點(diǎn),跌幅0.56%;IF2210合約收盤報(bào)價(jià)3835.4點(diǎn),跌幅0.11%;IC2210合約收盤報(bào)價(jià)6035.2點(diǎn),漲幅0.28%;IM2210合約收盤報(bào)價(jià)6497.2點(diǎn),漲幅0.47%。宏觀分析方面,我國(guó)9月制造業(yè)PMI、社融、新增信貸等數(shù)據(jù)超預(yù)期修復(fù),穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策持續(xù)發(fā)力,同時(shí)當(dāng)前A股低估值水平也對(duì)股指形成一定支撐;然而,國(guó)內(nèi)部分城市疫情發(fā)展仍存不確定性,靜態(tài)管控減緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。技術(shù)分析方面,當(dāng)前三大股指在重要支撐位附近企穩(wěn)反彈,日線MACD黃白線已形成金叉,但向上仍然面對(duì)重重壓力。綜合來(lái)看,三大股指短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。邏輯:周二,螺紋鋼2301合約價(jià)格寬幅震蕩,收盤報(bào)價(jià)3678元/噸,跌幅0.43%,成交量較上一交易日有所減少?;久嫔峡?,據(jù)財(cái)聯(lián)社電報(bào),央行將加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度,重點(diǎn)發(fā)力支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),預(yù)計(jì)后續(xù)流入基建項(xiàng)目的資金將進(jìn)一步增多,同時(shí)在采暖季限產(chǎn)以及施工旺季加持之下,螺紋價(jià)格后期或仍有上行空間。然而,近期全國(guó)多地仍受疫情擾動(dòng),節(jié)后需求依舊疲軟,市場(chǎng)表現(xiàn)出信心不足,同時(shí)情緒較為脆弱,政策端利好的刺激效果還未顯現(xiàn)。技術(shù)分析上看,當(dāng)前螺紋鋼2301周K線對(duì)應(yīng)MACD黃白線已形成金叉,且周線MACD柱子底背離,但日線MACD黃白線依然是死叉。綜合來(lái)看,螺紋鋼2301合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。邏輯:周二,白糖2301合約震蕩運(yùn)行為主,收盤報(bào)價(jià)5641元/噸,跌幅0.21%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2301合約多單持倉(cāng)250105手,空單持倉(cāng)288801手,多空比0.87。9月下半月巴西中南部主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量同比下降且不及市場(chǎng)預(yù)期,但國(guó)內(nèi)陳糖結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存或偏高,以及甜菜糖壓榨陸續(xù)開(kāi)展,供應(yīng)壓力仍較大;需求方面,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)銷情況有所回暖,后續(xù)關(guān)注糖進(jìn)口情況。綜合來(lái)看,多空交織下,預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏強(qiáng)為主。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或逢低試多為主。邏輯:周二,生豬2301合約震蕩上行,收盤報(bào)價(jià)24045元/噸,漲幅1.80%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2301合約多單持倉(cāng)26292手,空單持倉(cāng)30439手,多空比0.86。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),10月18日,全國(guó)商品豬出欄均價(jià)27.97元/公斤,較前一日上漲0.66元/公斤。政策端多舉措保供穩(wěn)價(jià),但隨豬價(jià)下跌,養(yǎng)殖端抗價(jià)惜售情緒漸起,屠企收購(gòu)難度增加;終端消費(fèi)方面,長(zhǎng)期受腌臘季和春節(jié)需求預(yù)期影響,對(duì)市場(chǎng)或有一定支撐。綜合來(lái)看,預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報(bào)價(jià)4447元/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌88元/噸,跌幅1.94%;持倉(cāng)量約14.57萬(wàn)手,日增倉(cāng)-15170手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌,隨著各地區(qū)疫情好轉(zhuǎn),居民采購(gòu)意愿下滑,疊加新季玉米、大豆逐步上市,飼料端成本支撐力度有所減弱,且終端對(duì)高價(jià)蛋接受度有限,但較低的蛋雞存欄量及相對(duì)低位的庫(kù)存,對(duì)雞蛋價(jià)格仍有一定支撐;據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至10月17日,雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.61天,流通環(huán)節(jié)的可用庫(kù)存天數(shù)為0.98天。持倉(cāng)方面,10月18日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2301合約多單持倉(cāng)約7.72萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約7.60萬(wàn)手,多空比1.02,凈多持倉(cāng)約為0.12萬(wàn)手。整體來(lái)看,庫(kù)存小幅累庫(kù),需求階段性下滑,預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。邏輯:周二,棉花期貨主力合約CF2301收盤報(bào)價(jià)13615元/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌130元/噸,跌幅0.95%;持倉(cāng)量約53.40萬(wàn)手,日增倉(cāng)17766手?,F(xiàn)貨方面,全國(guó)棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌,隨著新棉逐步上市,賣壓壓力增加,疊加市場(chǎng)購(gòu)銷氛圍一般,下游需求未有明顯改善。持倉(cāng)方面,10月18日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,棉花2301合約多單持倉(cāng)約32.73萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約34.12萬(wàn)手,多空比0.96,凈多持倉(cāng)約為-1.39萬(wàn)手。整體來(lái)看,隨著新棉逐步上市,市場(chǎng)供應(yīng)充足,但下游頹勢(shì)未改,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉花期價(jià)低位震蕩偏弱運(yùn)行,后續(xù)關(guān)注新棉收購(gòu)進(jìn)展以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)逢高做空為主。邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩上揚(yáng),收盤報(bào)價(jià)7962元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲262元/噸,漲幅3.40%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日上漲117元/噸。主產(chǎn)國(guó)方面,馬來(lái)西亞10月上旬產(chǎn)量下滑明顯,減產(chǎn)季恐提前到來(lái),一定程度支撐棕櫚油價(jià)格,疊加馬幣疲軟,外盤馬棕油大幅上漲。國(guó)內(nèi)方面,庫(kù)存繼續(xù)大幅累積:據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至10月14日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油商業(yè)庫(kù)存約60.63萬(wàn)噸,較前一周增加7.14萬(wàn)噸,增幅13.35%。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存持續(xù)走高將限制棕櫚油上方空間,預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期將隨外盤小幅偏強(qiáng)震蕩。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以回調(diào)短多為主。邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2212震蕩整理,收盤報(bào)價(jià)3945元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌11元/噸,跌幅0.28%。供應(yīng)端,截至上周,國(guó)內(nèi)瀝青周度開(kāi)工率42.4%,環(huán)比前一周(40.5%)小幅上漲,當(dāng)前生產(chǎn)利潤(rùn)良好,企業(yè)生產(chǎn)積極性較高,產(chǎn)量小幅提升。需求方面,受到天氣、資金、疫情等因素影響,下游開(kāi)工節(jié)后恢復(fù)不及供應(yīng)端,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),上周國(guó)內(nèi)瀝青周度出貨量36.37萬(wàn)噸,環(huán)比前一周(42.35萬(wàn)噸)下降14.12%。原油價(jià)格重心上移,瀝青成本端支撐較強(qiáng),且四季度存基建需求預(yù)期,預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)回調(diào)整理后將延續(xù)反彈走勢(shì),盤面關(guān)注前期缺口附近支撐力度以及原油價(jià)格變動(dòng)。邏輯:周二,蘋果期貨主力合約AP2301收盤報(bào)價(jià)8389元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲20元/噸,漲幅0.24%。現(xiàn)貨方面,甘肅靜寧產(chǎn)區(qū)受新冠疫情管控,客商不多,果農(nóng)陸續(xù)開(kāi)始入庫(kù)。陜西產(chǎn)區(qū)價(jià)格暫穩(wěn),交易不溫不火,客商與果農(nóng)間仍略顯僵持,短期市場(chǎng)面臨階段性供需錯(cuò)配。后市來(lái)看,隨著各主產(chǎn)區(qū)逐步上量,各主產(chǎn)區(qū)優(yōu)生產(chǎn)區(qū)價(jià)格可能仍能維持穩(wěn)中偏強(qiáng)的勢(shì)頭。邏輯:周二,豆粕期貨主力合約M2301收盤報(bào)價(jià)4003元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌108元/噸,跌幅2.63%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日中國(guó)大豆餅粕現(xiàn)貨匯總均價(jià)為5495元/噸,較前一交易日下跌19元/噸。豆粕需求方面,飼料養(yǎng)殖企業(yè)備貨進(jìn)入常態(tài)。國(guó)家提出了《生豬低蛋白低豆粕多元化日糧生產(chǎn)技術(shù)規(guī)范》,通過(guò)推廣低蛋白日糧技術(shù)、蛋白原料替代、改進(jìn)原料生產(chǎn)加工工藝等措施,降低飼料配方中的豆粕用量。預(yù)計(jì)豆粕短期或以高位震蕩為主,而豆粕期貨價(jià)格處于歷史高位,長(zhǎng)線投資者可逢高布局空單。邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2301收盤報(bào)價(jià)2667元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌26元/噸,跌幅0.97%?,F(xiàn)貨方面,國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2835元/噸,較上一交易日上漲30元/噸。供應(yīng)方面,甲醇產(chǎn)量緩慢提升,整體供應(yīng)較為充足。需求方面,甲醇下游需求較好,港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存大降,遠(yuǎn)低于去年同期水平。國(guó)際原油高企對(duì)甲醇成本支撐較大,煤制甲醇深度虧損,但甲醇下游MTO生產(chǎn)裝置同樣虧損嚴(yán)重,這制約了甲醇上漲空間。技術(shù)線來(lái)看,甲醇2600-2670為日線中樞,建議在中樞內(nèi)以逢低做多為主,止損參考2600附近。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2301收盤報(bào)價(jià)1487元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌19元/噸,跌幅1.26%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1555元/噸,持平上一交易日。11月美聯(lián)儲(chǔ)大概率加息,市場(chǎng)情緒低迷。雖然玻璃長(zhǎng)期虧損,但庫(kù)存依然龐大,雖然保交樓政策利好房市,但落實(shí)情況有待時(shí)間反映。技術(shù)分析來(lái)看,FG2301沒(méi)有有效向下突破1430,則或可以以震蕩偏多思路來(lái)操作,止損參考1430附近。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以低做多為主。?
劉超期貨投資咨詢號(hào):Z0013145
免責(zé)聲明:本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道,盡管我們相信報(bào)告中資料來(lái)源的可靠性,但華創(chuàng)期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正,研究方法專業(yè)審慎,分析結(jié)論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變,報(bào)告中的任何觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時(shí)的判斷,僅供客戶參考之用,不作為客戶的直接投資依據(jù),據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外,在任何情況下,華創(chuàng)期貨向客戶提供本報(bào)告時(shí),與投資者無(wú)利益沖突,也不與投資者分享投資收益。