股指

邏輯：周三，三大股指震蕩下跌，滬深兩市成交額約7584億元，北向資金凈流出約44億元。IH2210合約收盤報(bào)價(jià)2515.4點(diǎn)，跌幅2.01%；IF2210合約收盤報(bào)價(jià)3775.2點(diǎn)，跌幅1.49%；IC2210合約收盤報(bào)價(jià)5981.2點(diǎn)，跌幅0.77%；IM2210合約收盤報(bào)價(jià)6462.4點(diǎn)，跌幅0.45%。宏觀分析方面，我國9月制造業(yè)PMI、社融、新增信貸等數(shù)據(jù)超預(yù)期修復(fù)，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策持續(xù)發(fā)力，同時(shí)當(dāng)前A股低估值水平也對股指形成一定支撐；然而，國內(nèi)部分城市疫情發(fā)展仍存不確定性，靜態(tài)管控減緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。技術(shù)分析方面，當(dāng)前三大股指在重要支撐位附近企穩(wěn)反彈，日線MACD黃白線已形成金叉，但向上仍然面對重重壓力。綜合來看，三大股指短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2301合約價(jià)格震蕩下跌，收盤報(bào)價(jià)3647元/噸，跌幅0.52%，成交量較上一交易日有所減少。基本面上看，據(jù)財(cái)聯(lián)社電報(bào)，央行將加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度，重點(diǎn)發(fā)力支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，預(yù)計(jì)后續(xù)流入基建項(xiàng)目的資金將進(jìn)一步增多，同時(shí)在采暖季限產(chǎn)以及施工旺季加持之下，螺紋價(jià)格后期或仍有上行空間。然而，近期全國多地仍受疫情擾動，節(jié)后需求依舊疲軟，市場表現(xiàn)出信心不足，同時(shí)情緒較為脆弱，政策端利好的刺激效果還未顯現(xiàn)。技術(shù)分析上看，當(dāng)前螺紋鋼2301周K線對應(yīng)MACD黃白線已形成金叉，且周線MACD柱子底背離，但日線MACD黃白線依然是死叉。綜合來看，螺紋鋼2301合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2301合約震蕩運(yùn)行為主，收盤報(bào)價(jià)5646元/噸，跌幅0.14%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2301合約多單持倉244233手，空單持倉283032手，多空比0.86。9月下旬巴西中南部主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量同比下降且不及市場預(yù)期，但國內(nèi)陳糖結(jié)轉(zhuǎn)庫存或偏高，以及甜菜糖壓榨陸續(xù)開展，供應(yīng)壓力仍較大；需求方面，國內(nèi)市場購銷情況有所回暖，后續(xù)關(guān)注糖進(jìn)口情況。綜合來看，多空交織下，預(yù)計(jì)市場短期或震蕩偏強(qiáng)為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2301合約震蕩下行，收盤報(bào)價(jià)23590元/噸，跌幅1.38%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉26111手，空單持倉30021手，多空比0.87。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，10月19日，全國商品豬出欄均價(jià)28.47元/公斤，較前一日上漲0.53元/公斤。政策端多舉措保供穩(wěn)價(jià)，加強(qiáng)儲備肉投放，但隨著豬價(jià)下跌，養(yǎng)殖端抗價(jià)惜售情緒漸起，屠企收購難度增加；終端消費(fèi)方面，長期受腌臘季和春節(jié)需求預(yù)期影響，對市場或有一定支撐。綜合來看，預(yù)計(jì)短期市場或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報(bào)價(jià)4456元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌9元/噸，跌幅0.2%；持倉量約14.53萬手，日增倉-378手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，產(chǎn)蛋率有所回升，但蛋雞存欄量處于低位，且當(dāng)前庫存偏低，但高養(yǎng)殖利潤促使養(yǎng)殖戶加速出貨，疊加新季玉米、大豆逐步上市，飼料端成本支撐力度有所減弱；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.73天，流通環(huán)節(jié)的可用庫存天數(shù)為1.03天。持倉方面，10月19日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.74萬手，空單持倉約7.64萬手，多空比1.01，凈多持倉約為0.1萬手。整體來看，庫存小幅累庫，飼料價(jià)格走弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。?

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2301收盤報(bào)價(jià)13510元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌125元/噸，跌幅0.92%；持倉量約54.94萬手，日增倉15436手。現(xiàn)貨方面，全國棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，隨著新棉逐步上市，賣壓壓力增加，受制于對后市信心不足，下游企業(yè)多以去庫存為主。持倉方面，10月19日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約33.69萬手，空單持倉約34.93萬手，多空比0.96，凈多持倉約為-1.24萬手。整體來看，隨著新棉逐步上市，市場供應(yīng)充足，但下游頹勢未改，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉花期價(jià)低位震蕩偏弱運(yùn)行，后續(xù)關(guān)注新棉收購進(jìn)展以及美聯(lián)儲加息預(yù)期。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉逢高做空為主。?

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2301延續(xù)漲勢，收盤報(bào)價(jià)8140元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲304元/噸，漲幅3.88%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日上漲310元/噸。主產(chǎn)國方面，馬來西亞10月上旬產(chǎn)量下滑明顯，減產(chǎn)季恐提前到來，一定程度支撐棕櫚油價(jià)格，疊加馬幣疲軟，外盤馬棕油大幅上漲。據(jù)SGS，預(yù)計(jì)馬來西亞10月1-15日棕櫚油出口量較9月同期減少0.92%；向中國出口較9月同期增加19.5%。國內(nèi)方面，庫存繼續(xù)大幅累積：據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至10月14日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油商業(yè)庫存約60.63萬噸，較前一周增加7.14萬噸，增幅13.35%。國內(nèi)棕櫚油庫存持續(xù)走高將限制棕櫚油上方空間，預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期將隨外盤小幅偏強(qiáng)震蕩。

趨勢觀點(diǎn)：建議以回調(diào)短多為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩走弱，收盤報(bào)價(jià)3852元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌95元/噸，跌幅2.41%。供應(yīng)端，截至10月19日，國內(nèi)瀝青周度開工率43%，環(huán)比前一周（42.4%）小幅上漲，當(dāng)前生產(chǎn)利潤良好，企業(yè)生產(chǎn)積極性較高，產(chǎn)量小幅提升。需求方面，受到天氣、資金、疫情等因素影響，下游開工節(jié)后恢復(fù)不及供應(yīng)端，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，上周國內(nèi)瀝青周度出貨量36.37萬噸，環(huán)比前一周（42.35萬噸）下降14.12%。國際原油近日持續(xù)回落，瀝青成本端支撐減弱，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期或仍有回調(diào)空間，關(guān)注原油價(jià)格變動。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報(bào)價(jià)8549元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲143元/噸，漲幅1.70%?，F(xiàn)貨方面，甘肅靜寧產(chǎn)區(qū)受新冠疫情管控，客商不多，果農(nóng)陸續(xù)開始入庫。陜西產(chǎn)區(qū)價(jià)格暫穩(wěn)，交易不溫不火，客商與果農(nóng)間仍略顯僵持，短期市場面臨階段性供需錯(cuò)配。后市來看，隨著各主產(chǎn)區(qū)逐步上量，各主產(chǎn)區(qū)優(yōu)生產(chǎn)區(qū)價(jià)格可能仍能維持穩(wěn)中偏強(qiáng)的勢頭。期貨價(jià)格或?qū)⒁哉鹗幤珡?qiáng)為主，注意250日均線附近的壓力。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉短多為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2301收盤報(bào)價(jià)3988元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌44元/噸，跌幅1.09%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日中國大豆餅粕現(xiàn)貨匯總均價(jià)為5471元/噸，較前一交易日下跌24元/噸。豆粕需求方面，飼料養(yǎng)殖企業(yè)備貨進(jìn)入常態(tài)。國家提出了《生豬低蛋白低豆粕多元化日糧生產(chǎn)技術(shù)規(guī)范》，通過推廣低蛋白日糧技術(shù)、蛋白原料替代、改進(jìn)原料生產(chǎn)加工工藝等措施，降低飼料配方中的豆粕用量。整體來看，預(yù)計(jì)豆粕短期或以震蕩偏空為主，而豆粕期貨價(jià)格處于歷史高位，長線投資者可逢高布局空單。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報(bào)價(jià)2674元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲16元/噸，漲幅0.60%。現(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報(bào)價(jià)為2855元/噸，較上一交易日上漲20元/噸。供應(yīng)方面，甲醇產(chǎn)量緩慢提升，整體供應(yīng)較為充足。需求方面，甲醇下游需求較好，港口庫存和社會庫存大降，遠(yuǎn)低于去年同期水平。國際原油高企對甲醇成本支撐較大，煤制甲醇深度虧損，但甲醇下游MTO生產(chǎn)工藝同樣虧損嚴(yán)重，這制約了甲醇上漲空間。技術(shù)線來看，或可考慮在2621-2675區(qū)間逢低做多，止損參考2610附近。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2301收盤報(bào)價(jià)1487元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌25元/噸，跌幅1.68%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1555元/噸，持平上一交易日。11月美聯(lián)儲大概率加息，市場情緒低迷。雖然玻璃長期虧損，但庫存依然龐大，雖然保交樓政策利好房市，但落實(shí)情況有待時(shí)間反映。技術(shù)分析來看，若FG2301沒有有效向下突破1430，或可考慮在1430-1450區(qū)間逢低做多，止損參考1425附近。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

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劉超期貨投資咨詢號：Z0013145

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