華創(chuàng)早評 | 馬棕油產量下滑,或支撐棕櫚油價格
時間:2022/10/19 0:00:00 來源:華創(chuàng)期貨
股指
邏輯:周二,三大股指窄幅震蕩,滬深兩市成交額約7938億元,北向資金凈流出約22億元。IH2210合約收盤報價2566.6點,跌幅0.56%IF2210合約收盤報價3835.4點,跌幅0.11%;IC2210合約收盤報價6035.2點,漲幅0.28%;IM2210合約收盤報價6497.2點,漲幅0.47%。宏觀分析方面,我國9月制造業(yè)PMI、社融、新增信貸等數(shù)據(jù)超預期修復,穩(wěn)經濟宏觀政策持續(xù)發(fā)力,同時當前A股低估值水平也對股指形成一定支撐;然而,國內部分城市疫情發(fā)展仍存不確定性,靜態(tài)管控減緩經濟復蘇步伐。技術分析方面,當前三大股指在重要支撐位附近企穩(wěn)反彈,日線MACD黃白線已形成金叉,但向上仍然面對重重壓力。綜合來看,三大股指短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點建議IH、IFIC、IM均以回調做多為主。

螺紋
邏輯:周二,螺紋鋼2301合約價格寬幅震蕩,收盤報價3678/噸,跌幅0.43%,成交量較上一交易日有所減少?;久嫔峡?,據(jù)財聯(lián)社電報,央行將加大穩(wěn)健貨幣政策實施力度,重點發(fā)力支持基礎設施建設,預計后續(xù)流入基建項目的資金將進一步增多,同時在采暖季限產以及施工旺季加持之下,螺紋價格后期或仍有上行空間。然而,近期全國多地仍受疫情擾動,節(jié)后需求依舊疲軟,市場表現(xiàn)出信心不足,同時情緒較為脆弱,政策端利好的刺激效果還未顯現(xiàn)。技術分析上看,當前螺紋鋼2301K線對應MACD黃白線已形成金叉,且周線MACD柱子底背離,但日線MACD黃白線依然是死叉。綜合來看,螺紋鋼2301合約價格短期或震蕩運行。
趨勢觀點建議以逢低做多為主。

白糖
邏輯:周二,白糖2301合約震蕩運行為主,收盤報價5641/噸,跌幅0.21%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2301合約多單持倉250105手,空單持倉288801手,多空比0.87。9月下半月巴西中南部主產區(qū)產量同比下降且不及市場預期,但國內陳糖結轉庫存或偏高,以及甜菜糖壓榨陸續(xù)開展,供應壓力仍較大;需求方面,國內市場購銷情況有所回暖,后續(xù)關注糖進口情況。綜合來看,多空交織下,預計市場短期或震蕩偏強為主。
趨勢觀點:建議以觀望或逢低試多為主。

生豬
邏輯:周二,生豬2301合約震蕩上行,收盤報價24045/噸,漲幅1.80%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2301合約多單持倉26292手,空單持倉30439手,多空比0.86。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),1018,全國商品豬出欄均價27.97/公斤,較前一日上漲0.66/公斤。政策端多舉措保供穩(wěn)價,但隨豬價下跌,養(yǎng)殖端抗價惜售情緒漸起,屠企收購難度增加;終端消費方面,長期受腌臘季和春節(jié)需求預期影響,對市場或有一定支撐。綜合來看,預計短期市場或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯周二,雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4447/噸,較上一交易日結算價下跌88/噸,跌幅1.94%;持倉量約14.57萬手,日增倉-15170手。現(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌,隨著各地區(qū)疫情好轉,居民采購意愿下滑,疊加新季玉米、大豆逐步上市,飼料端成本支撐力度有所減弱,且終端對高價蛋接受度有限,但較低的蛋雞存欄量及相對低位的庫存,對雞蛋價格仍有一定支撐;據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1017日,雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.61天,流通環(huán)節(jié)的可用庫存天數(shù)為0.98天。持倉方面,1018日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2301合約多單持倉約7.72萬手,空單持倉約7.60萬手,多空比1.02,凈多持倉約為0.12萬手。整體來看,庫存小幅累庫,需求階段性下滑,預計短期內雞蛋期價震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

棉花
邏輯周二,棉花期貨主力合約CF2301收盤報價13615/,較上一交易日結算價下跌130/,0.95%;持倉量約53.40萬手,日增倉17766手。現(xiàn)貨方面,全國棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌,隨著新棉逐步上市,賣壓壓力增加,疊加市場購銷氛圍一般,下游需求未有明顯改善。持倉方面,1018日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2301合約多單持倉約32.73萬手,空單持倉約34.12萬手,多空比0.96,凈多持倉約為-1.39萬手。整體來看,隨著新棉逐步上市,市場供應充足,但下游頹勢未改,預計短期內棉花期價低位震蕩偏弱運行,后續(xù)關注新棉收購進展以及美聯(lián)儲加息預期。
趨勢觀點:建議以輕倉逢高做空為主。

棕櫚油
邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩上揚,收盤報價7962/噸,較前一交易日結算價上漲262/噸,漲幅3.40%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周二國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日上漲117/噸。主產國方面,馬來西亞10月上旬產量下滑明顯,減產季恐提前到來,一定程度支撐棕櫚油價格,疊加馬幣疲軟,外盤馬棕油大幅上漲。國內方面,庫存繼續(xù)大幅累積:據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至1014日當周,國內棕櫚油商業(yè)庫存約60.63萬噸,較前一周增加7.14萬噸,增幅13.35%。國內棕櫚油庫存持續(xù)走高將限制棕櫚油上方空間,預計棕櫚油期價短期將隨外盤小幅偏強震蕩。
趨勢觀點:建議以回調短多為主。

瀝青
邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2212震蕩整理,收盤報價3945/噸,較前一交易日結算價下跌11/噸,跌幅0.28%。供應端,截至上周,國內瀝青周度開工率42.4%,環(huán)比前一周(40.5%)小幅上漲,當前生產利潤良好,企業(yè)生產積極性較高,產量小幅提升。需求方面,受到天氣、資金、疫情等因素影響,下游開工節(jié)后恢復不及供應端,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),上周國內瀝青周度出貨量36.37萬噸,環(huán)比前一周(42.35萬噸)下降14.12%。原油價格重心上移,瀝青成本端支撐較強,且四季度存基建需求預期,預計瀝青期價回調整理后將延續(xù)反彈走勢,盤面關注前期缺口附近支撐力度以及原油價格變動。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

蘋果
邏輯周二,蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8389/噸,較前一交易日結算價上漲20/噸,漲幅0.24%。現(xiàn)貨方面,甘肅靜寧產區(qū)受新冠疫情管控,客商不多,果農陸續(xù)開始入庫。陜西產區(qū)價格暫穩(wěn),交易不溫不火,客商與果農間仍略顯僵持,短期市場面臨階段性供需錯配。后市來看,隨著各主產區(qū)逐步上量,各主產區(qū)優(yōu)生產區(qū)價格可能仍能維持穩(wěn)中偏強的勢頭。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

豆粕
邏輯周二,豆粕期貨主力合約M2301收盤報價4003/噸,較前一交易日結算價下跌108/噸,跌幅2.63%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當日中國大豆餅粕現(xiàn)貨匯總均價為5495/噸,較前一交易日下跌19/噸。豆粕需求方面,飼料養(yǎng)殖企業(yè)備貨進入常態(tài)。國家提出了《生豬低蛋白低豆粕多元化日糧生產技術規(guī)范》,通過推廣低蛋白日糧技術、蛋白原料替代、改進原料生產加工工藝等措施,降低飼料配方中的豆粕用量。預計豆粕短期或以高位震蕩為主,而豆粕期貨價格處于歷史高位,長線投資者可逢高布局空單。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

甲醇
邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2667/噸,較前一交易日結算價下跌26/噸,跌幅0.97%?,F(xiàn)貨方面,國標甲醇太倉市場主流報價為2835/噸,較上一交易日上漲30/噸。供應方面,甲醇產量緩慢提升,整體供應較為充足。需求方面,甲醇下游需求較好,港口庫存和社會庫存大降,遠低于去年同期水平。國際原油高企對甲醇成本支撐較大,煤制甲醇深度虧損,但甲醇下游MTO生產裝置同樣虧損嚴重,這制約了甲醇上漲空間。技術線來看,甲醇2600-2670為日線中樞,建議在中樞內以逢低做多為主,止損參考2600附近。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2301收盤報價1487/噸,較前一交易日結算價下跌19/噸,跌幅1.26%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格報價1555/噸,持平上一交易日。11月美聯(lián)儲大概率加息,市場情緒低迷。雖然玻璃長期虧損,但庫存依然龐大,雖然保交樓政策利好房市,但落實情況有待時間反映。技術分析來看,FG2301沒有有效向下突破1430,則或可以以震蕩偏多思路來操作,止損參考1430附近。
趨勢觀點:建議以低做多為主。

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劉超期貨投資咨詢號:Z0013145

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