華創(chuàng)早評(píng) | 雞蛋基本面未改，短期或以反彈思路對(duì)待
時(shí)間：2023/3/29 8:38:22 來(lái)源：本站
股指
邏輯：周二，三大股指集體下跌，滬深兩市成交額約1萬(wàn)億元，北向資金凈買額約4億元。IF2304合約收盤報(bào)價(jià)4009.4點(diǎn)，跌幅0.19%；IH2304合約收盤報(bào)價(jià)2644.2點(diǎn)，漲幅0.05%； IC2304合約收盤報(bào)價(jià)6287.8點(diǎn)，跌幅0.22%；IM2304合約收盤報(bào)價(jià)6827.4點(diǎn)，跌幅0.52%。宏觀分析方面，我國(guó)積極的財(cái)政政策將進(jìn)一步加力提效助力經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期走弱，市場(chǎng)信心或逐漸回升，然而，歐美銀行業(yè)危機(jī)影響以及俄烏沖突仍然持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉(cāng)做多為主。

螺紋
邏輯：周二，螺紋鋼2305合約價(jià)格震蕩反彈，收盤報(bào)價(jià)4136元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲31元/噸，漲幅0.76%?；久嫔峡?，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼產(chǎn)量小幅下降，但需求大幅回落，庫(kù)存去化趨緩，產(chǎn)消庫(kù)數(shù)據(jù)偏空但當(dāng)前價(jià)格臨近技術(shù)性支撐位附近。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約日線MACD黃白線死叉頂背離，但小時(shí)線MACD黃白線金叉上揚(yáng)。日內(nèi)支撐位關(guān)注4055附近，壓力位參考4160左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以反彈輕倉(cāng)做空為主。

白糖
邏輯：周二，白糖2307合約偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6209元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲37元/噸，漲幅0.60%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2307合約多單持倉(cāng)361404手，空單持倉(cāng)356168手，多空比1.01。因近期殺蟲劑禁令或?qū)a(chǎn)生負(fù)面影響，相關(guān)機(jī)構(gòu)下調(diào)歐盟和英國(guó)2023/24年度產(chǎn)量，疊加印度2022/23年度產(chǎn)量比上一年度同期下降1%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)本榨季仍存減產(chǎn)擔(dān)憂，支撐市場(chǎng)，但前期歐美銀行暴雷風(fēng)波引發(fā)的市場(chǎng)恐慌情緒緩解后，巴西新榨季加快生產(chǎn)速度。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或輕倉(cāng)逢低試多為主。

生豬
邏輯：周二，生豬2305合約先揚(yáng)后抑運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)15475元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.03%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2305合約多單持倉(cāng)26839手，空單持倉(cāng)31419手，多空比0.85。終端消費(fèi)整體仍疲軟，白條走貨不暢，且臨近月末養(yǎng)殖端認(rèn)價(jià)出欄情緒減弱，但清明臨近，短時(shí)消費(fèi)或有恢復(fù)，廣西啟動(dòng)臨時(shí)豬肉收儲(chǔ)工作，加之價(jià)格跌至養(yǎng)殖成本附近，下方存支撐空間。多空博弈，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或低位震蕩整理為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報(bào)價(jià)4318元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲42元/噸，漲幅0.98%；持倉(cāng)量約13.00萬(wàn)手，日增倉(cāng)約-0.88萬(wàn)手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，當(dāng)前雞蛋流通環(huán)節(jié)去庫(kù)不暢，導(dǎo)致雞蛋庫(kù)存仍維持高位，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.77天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.42天。持倉(cāng)方面，3月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2305合約多單持倉(cāng)約7.04萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約6.73萬(wàn)手，多空比約為1.05，凈多持倉(cāng)約為0.31萬(wàn)手。整體來(lái)看，周二盤面縮量上漲，但基本面未有明顯改善，建議短線以反彈思路對(duì)待。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棉花
邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2305收盤報(bào)價(jià)14205元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲355元/噸，漲幅2.56%，持倉(cāng)量約47.79萬(wàn)手，日增倉(cāng)約-3.94萬(wàn)手?，F(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，當(dāng)前棉花供給充足，但市場(chǎng)交投氛圍一般，下游紡企多隨用隨采，但周二盤面價(jià)格反彈，主要受新年度種植意向有所減少的影響，據(jù)中儲(chǔ)棉信息中心顯示，2023年中國(guó)棉花意向種植面積4389.1萬(wàn)畝，同比減少227.9萬(wàn)畝，減幅4.9%，其中，新疆意向植棉面積為3842.5萬(wàn)畝，同比小幅減少89.3萬(wàn)畝，減幅2.3%。持倉(cāng)方面，3月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2305合約多單持倉(cāng)約29.84萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約31.79萬(wàn)手，多空比約為0.94，凈多持倉(cāng)約為-1.95萬(wàn)手。整體來(lái)看，當(dāng)前下游需求仍然偏弱，但新年度種植意向減弱，提振棉價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)低位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。

棕櫚油
邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報(bào)價(jià)7488元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲200元/噸，漲幅2.74%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲260元/噸。截至3月24日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為97.81萬(wàn)噸，較前一周降低2.82萬(wàn)噸，降幅2.8%，國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍居高位。當(dāng)前國(guó)內(nèi)油脂整體供應(yīng)較為充裕，需求復(fù)蘇不及預(yù)期，疊加即將進(jìn)入棕櫚油季節(jié)性增產(chǎn)季，導(dǎo)致棕櫚油近期走勢(shì)較弱，盤面上看，棕櫚油跌至前期低點(diǎn)附近并未下破，且國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存連續(xù)3周小幅下滑，偏空情緒有所釋放，疊加原油反彈帶動(dòng)，短線或偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低短多。

瀝青
邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2306收盤報(bào)價(jià)3630元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲99元/噸，漲幅2.8%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為35.2萬(wàn)噸，較前一周增加5.6萬(wàn)噸，增幅18.92%；庫(kù)存方面，截至3月28日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為62.7萬(wàn)噸，較前一周增加1.6萬(wàn)噸，增幅2.62%；企業(yè)庫(kù)存為67.4萬(wàn)噸，較前一周降低1.2萬(wàn)噸，降幅1.75%。當(dāng)前國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)供需兩端壓力均有限，供應(yīng)端小幅增加，下游需求雖有復(fù)蘇預(yù)期，但南方多地降水天氣或?qū)?duì)施工有影響，道路需求依舊不溫不火，受原油反彈帶動(dòng)，短線或偏強(qiáng)震蕩。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低試多。

豆粕
邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2305收盤報(bào)價(jià)3523元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.69%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日油廠豆粕匯總均價(jià)為3817元/噸，較前一交易日上漲10元/噸。需求方面，生豬終端需求疲軟，無(wú)明顯利好。國(guó)際方面，據(jù)CONAB，3月24日巴西大豆收割進(jìn)度為69.1%，慢于去年同期，但是大豆產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高?？傮w來(lái)看，利空豆粕期價(jià)。技術(shù)面，國(guó)內(nèi)外豆粕期價(jià)經(jīng)過(guò)下跌，目前來(lái)到關(guān)鍵支撐位，或存小幅反彈可能。投資者可關(guān)注USDA3月底發(fā)布的播種意向報(bào)告。綜合分析，內(nèi)盤豆粕價(jià)格短期或以震蕩為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)高拋低吸為主。

蘋果
邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2305收盤報(bào)價(jià)8260元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌287元/噸，跌幅3.36%?，F(xiàn)貨方面，西北產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨進(jìn)入掃尾階段，合適貨源難尋，庫(kù)內(nèi)客商貨要價(jià)偏高，客商逐漸轉(zhuǎn)移至山東、遼寧等產(chǎn)區(qū)，山東棲霞產(chǎn)區(qū)冷庫(kù)中包裝發(fā)貨速度尚可，但交易多數(shù)仍以果農(nóng)低價(jià)貨源為主，一二級(jí)貨也有一定需求，實(shí)際成交以質(zhì)論價(jià)。期貨方面，前期上漲過(guò)程中積累的多單或有離場(chǎng)的需求，期貨價(jià)格向下突破120日均線支撐位，市場(chǎng)情緒偏空。綜合分析，蘋果近期或以震蕩偏弱為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高做空為主。

甲醇
邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2305收盤報(bào)價(jià)2476元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌19元/噸，跌幅0.76%。現(xiàn)貨方面，國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2540元/噸，較上一交易日下跌30元/噸。由于去年甲醇價(jià)格較低，疊加疫情原因，甲醇裝置在第三、四季度檢修幅度較大，從而導(dǎo)致今年春檢幅度遠(yuǎn)不及往年同期，加大了甲醇的供應(yīng)壓力。需求方面，甲醇雖處于需求淡季，但傳統(tǒng)需求表現(xiàn)較好。烯烴方面，由于今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較差，尤其是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不太樂(lè)觀，烯烴下游需求預(yù)期較為悲觀。綜合來(lái)看，近期甲醇或以寬幅震蕩為主，雖然國(guó)內(nèi)煤制甲醇虧損嚴(yán)重，但國(guó)內(nèi)煤制甲醇生產(chǎn)的煤原料一般為自產(chǎn)煤，煤炭的成本主要為開采成本，所以按照市場(chǎng)煤價(jià)，煤制甲醇生產(chǎn)虧損對(duì)甲醇的影響較為有限。國(guó)際上，近期原油有企穩(wěn)跡象，宏觀通貨膨脹為大趨勢(shì)，從盈虧比的角度來(lái)看，投資者做多風(fēng)險(xiǎn)收益比更佳，建議投資者或可低買高賣，考慮到近期甲醇供應(yīng)壓力較大，投資者或可考慮做多MA401合約。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2305收盤報(bào)價(jià)1670元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲33元/噸，漲幅2.02%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1660元/噸（含稅價(jià)），較上一交易日上漲10元/噸。浮法玻璃產(chǎn)能利用率較年前小幅下降，但庫(kù)存增加較大，主要原因是玻璃需求極弱。近期，市場(chǎng)恐慌情緒有所緩解，玻璃長(zhǎng)期虧損，現(xiàn)貨價(jià)格一路上揚(yáng)，且天氣轉(zhuǎn)暖，工地開工率回升，汽車銷量較好。中長(zhǎng)期來(lái)看，投資者或可多單持有。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。



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