華創(chuàng)早評 | 厄爾尼諾預期影響,油脂油料大幅上揚
時間:2023/6/19 8:40:57 來源:本站
邏輯:上周五,三大股指高開高走,滬深兩市成交額約1.07萬億元,北向資金凈買額約105億元。IF2307合約收盤報價3931.2點,漲幅1.07%;IH2307合約收盤報價2563.2點,漲幅1.08%; IC2307合約收盤報價6133.8點,漲幅0.93%;IM2307合約收盤報價6632.6點,漲幅0.70%。宏觀分析方面,國常會著力研究加大宏觀調控力度、擴大有效需求政策措施,同時,證監(jiān)會表示將積極引導市場預期,增強投資者信心,另外,美聯(lián)儲按下加息“暫停鍵”,短期緊縮壓力緩解,宏觀氛圍轉好,市場風險偏好或逐漸上升,然而,當前國際形勢依然嚴峻復雜,樂觀之際應保持警惕。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。邏輯:上周五,螺紋鋼2310合約價格震蕩偏強運行,收盤報價3799元/噸,較前一交易日結算價上漲56元/噸,漲幅1.50%?;久嫔峡矗瑩?jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產量無明顯變化,表觀消費小幅下滑,庫存保持去化,當前供需矛盾并不突出。宏觀消息方面,今年人大立法未提及房地產稅法,同時多部門接連釋放政策利好預期,然而,當前實際需求難言好轉,政策傳導尚需一定時間,淡季成交有限,大幅反彈后要當心承壓回調。日內支撐位關注3750附近,壓力位參考3830左右。綜合來看,螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩整理。邏輯:上周五,白糖2309合約震蕩偏弱運行,收盤報價6940元/噸,較前一交易日結算價下跌45元/噸,跌幅0.64%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2309合約多單持倉382380手,空單持倉320840手,多空比1.19。供應偏緊支撐仍在,配額內外糖價差倒掛,加之國內夏季消費旺季即將到來,支撐糖價,但UNICA數(shù)據(jù)顯示5月下半月巴西中南部糖產量高于去年同期,疊加市場擔憂高價抑制糖需求;后續(xù)關注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響。多空因素交織下,預計市場短期或高位震蕩整理運行。邏輯:上周五,生豬2309合約先揚后抑,收盤報價15985元/噸,較前一交易日結算價下跌445元/噸,跌幅2.71%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2309合約多單持倉29001手,空單持倉33248手,多空比0.87。養(yǎng)殖壓欄抗價情緒較濃,生豬出欄均重下降,加之端午假期提振消費預期,利好豬價,但終端消費處于季節(jié)性疲軟,以及端午需求量存不確定性,后續(xù)需注意節(jié)后消費回落。綜合來看,預計市場短期或低位寬幅震蕩運行。邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4087元/噸,較前一交易日結算價上漲26元/噸,漲幅0.64%,持倉量約15.23萬手,日增倉約-0.47萬手。現(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格繼續(xù)下探,當前天氣潮濕炎熱不利于雞蛋存儲,疊加終端消費疲軟,市場購銷氛圍一般,但近期飼料端價格反彈,帶動蛋價回升,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至6月16日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.16天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.58天。持倉方面,6月16日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2309合約多單持倉約7.11萬手,空單持倉約8.4萬手,多空比約為0.85,凈多持倉約為-1.29萬手。整體來看,飼料價格反彈,致養(yǎng)殖成本上升,短期利好蛋價,但庫存仍然處于高位且需求未有明顯變化,預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏弱運行。邏輯:上周五,棉花期貨主力合約CF2309收盤報價16795元/噸,較前一交易日結算價下跌65元/噸,跌幅0.39%,持倉量約59.92萬手,日增倉約-0.14萬手?,F(xiàn)貨方面,棉花現(xiàn)貨報價暫穩(wěn),但現(xiàn)貨成交量相對較弱,下游采購謹慎,多以消耗庫存為主,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,紡織企業(yè)開機率連續(xù)兩周下滑,跌至42.6%,且下游紡織企業(yè)折庫天數(shù)連續(xù)六周增加,由16.1天增加到19.1天。持倉方面,6月16日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2309合約多單持倉約36.07萬手,空單持倉約39.47萬手,多空比約為0.91,凈多持倉約為-3.4萬手。整體來看,終端需求偏弱,拖累棉價上行,預計短期內棉價以窄幅震蕩為主,關注下游后期采購情況以及棉花產區(qū)天氣。邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7168元/噸,較前一交易日結算價上漲406元/噸,漲幅6.00%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲382元/噸。截至6月9日當周,國內棕櫚油庫存為52.05萬噸,較前一周降低1.04萬噸,降幅1.96%,國內庫存雖持續(xù)下滑,但下滑速度有所減緩。國內油脂整體供應充裕,但宏觀面有所轉暖,國際原油低位反彈,疊加天氣端炒作,棕櫚油短期或低位寬幅震蕩偏強運行。邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2310收盤報價3650元/噸,較前一交易日結算價上漲98元/噸,漲幅2.76%。供應方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至6月14日,國內瀝青周度產量為31.7萬噸,較前一周增加3.6萬噸,增幅12.81%;截至6月13日,國內瀝青社會庫存為69.3萬噸,較前一周降低2.3萬噸,降幅3.21%;企業(yè)庫存為74.5萬噸,較前一周降低0.7萬噸,降幅0.93%。上周山東地區(qū)瀝青現(xiàn)貨穩(wěn)中上漲,需求有所支撐;南方地區(qū)出貨相對平淡,價格基本穩(wěn)定。當前瀝青供需矛盾并不突出,預計瀝青期價短期將隨原油震蕩運行。邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3665元/噸,較前一交易日結算價上漲106元/噸,漲幅2.98%。目前,天氣預報顯示美國未來兩周偏干的區(qū)域降雨依然較少,市場擔憂持續(xù)。同時,宏觀上受美元走弱,商品情緒較強,厄爾尼諾預期的影響,美豆價格大幅走強,國內豆粕跟隨偏強。綜合分析,投資者可短線逢低做多,或等待6月底的庫存和種植面積報告。邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8556元/噸,較前一交易日結算價上漲127元/噸,漲幅1.51%。六月份是蘋果的傳統(tǒng)銷售淡季,批發(fā)市場交易熱度不高,蘋果銷售受時令水果沖擊較為明顯,產區(qū)行情繼續(xù)保持東強西弱的格局,客商多尋性價比好貨采購,行情分化逐漸明顯,預計短期內蘋果好貨價格穩(wěn)定運行為主,一般貨隨著貨源質量以及存貨商出貨意愿而偏弱運行。期貨方面,投資者或可觀望為主,激進者或可高拋低吸。邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2058元/噸,較上一交易日結算價上漲34元/噸,漲幅1.68%。近期甲醇港口庫存和社會庫存小幅增加,供應較為充足。需求方面,甲醇處于季節(jié)性需求淡季,成交多以剛需為主,市場情緒較為低迷。前期甲醇下跌的主要邏輯為成本端坍塌,煤炭庫存壓力較大,價格不斷下跌。近期由于夏季用電高峰期來臨,煤炭價格企穩(wěn)小漲,甲醇下跌空間或有限,建議投資者以低買高賣為主。邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1615元/噸,較上一交易日結算價下跌18元/噸,跌幅1.10%。目前華北沙河地區(qū)成交較為活躍,部分下游有補庫行為,不過玻璃庫存壓力仍存,且玻璃生產利潤較高,市場供應壓力較大。玻璃2309合約為傳統(tǒng)的需求旺季合約,多頭的主邏輯為政策預期持續(xù)寬松,利好玻璃需求,且玻璃期現(xiàn)價差較大,對期貨形成較強支撐。綜合來看,玻璃短期或會寬幅震蕩,投資者或可以高拋低吸為主。期貨投資咨詢業(yè)務經營許可證編號:【渝證監(jiān)許可[2017]1號】免責聲明:本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道,盡管我們相信報告中資料來源的可靠性,但華創(chuàng)期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀、公正,研究方法專業(yè)審慎,分析結論合理。市場行情瞬息萬變,報告中的任何觀點僅代表報告撰寫時的判斷,僅供客戶參考之用,不作為客戶的直接投資依據(jù),據(jù)此操作,風險自負。另外,在任何情況下,華創(chuàng)期貨向客戶提供本報告時,與投資者無利益沖突,也不與投資者分享投資收益。