邏輯:周二,三大股指大幅上漲,滬深兩市成交額約9481億元,北向資金凈買額約190億元。IF2308合約收盤報價3926.4點,漲幅3.07%;IH2308合約收盤報價2586.0點,漲幅3.31%;IC2308合約收盤報價6019.6點,漲幅1.73%;IM2308合約收盤報價6497.6點,漲幅1.57%。宏觀分析方面,重要會議指出要活躍資本市場,提振投資者信心,積極的政策信號點燃市場多頭情緒,風險偏好明顯提升;然而,當前世界局勢愈發(fā)緊張,不確定性增加,同時美聯(lián)儲7月加息議程臨近,海外風險擾動仍存。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。邏輯:周二,螺紋鋼2310合約價格上探新高,收盤報價3857元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲46元/噸,漲幅1.21%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費量均小幅回升,庫存連續(xù)累庫,但總體庫存壓力不大,產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)偏中性。國常會審議通過《關(guān)于在超特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造的指導意見》,螺紋鋼需求存回暖預期對鋼價形成支撐,多頭信心受到提振,然而,當前屬于傳統(tǒng)淡季,高溫酷暑以及雨水洪澇災害限制工地施工,短期實際需求偏弱或?qū)︿搩r形成負反饋。綜合來看,螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩偏強運行。邏輯:周二,白糖2309合約震蕩整理,收盤報價6826元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌19元/噸,跌幅0.28%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2309合約多單持倉263968手,空單持倉213960手,多空比1.20。6月食糖進口量同比減少71.1%,國內(nèi)供應偏緊支撐仍在,市場擔憂泰國和印度受厄爾里諾影響,糖產(chǎn)量或減少,但國內(nèi)市場消費復蘇緩慢,巴西有強勁增產(chǎn)預期,加之替代品糖漿和預拌粉進口量超預期,拖累糖價。多空因素交織下,預計白糖短期或寬幅震蕩運行。邏輯:周二,生豬2309合約高開后震蕩運行,收盤報價16040元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲305元/噸,漲幅1.94%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2309合約多單持倉26025手,空單持倉30600手,多空比0.85。高溫下需求清淡和高校陸續(xù)放假,掣肘消費,終端整體需求仍疲軟,加之屠企凍品庫存高企,收購積極性偏弱,但養(yǎng)殖端惜售情緒升溫,肥標豬價差擴大,二次育肥積極性增加;大部分地區(qū)因暴雨影響運輸,供應階段性縮量,以及近期旅游業(yè)和餐飲有所復蘇,利好豬價;政策方面,農(nóng)村農(nóng)業(yè)部表示,采取針對性調(diào)節(jié)措施,確保生豬產(chǎn)能保持在合理區(qū)間。綜合來看,預計生豬短期或?qū)挿鹗幤珡娺\行。邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4311元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲6元/噸,漲幅0.14%,持倉量約16.76萬手,日增倉約-800手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中微漲,庫存近幾日持續(xù)下滑,刷新近6個月新低,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至7月25日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.65天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.05天。持倉方面,7月25日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2309合約多單持倉約8.02萬手,空單持倉約9.05萬手,多空比約為0.89,凈多持倉約為-1.03萬手。整體來看,庫存大幅下滑疊加飼料價格上漲,建議短期內(nèi)雞蛋以寬幅震蕩偏多思路對待。邏輯:周二,棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17160元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲75元/噸,漲幅0.44%,持倉量約48.24萬手,日增倉約+1.11萬手。現(xiàn)貨方面,棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)走弱,市場交投情緒一般,下游需求較為疲軟,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,紡織企業(yè)開機率連續(xù)七周下滑,跌至38.5%。持倉方面,7月25日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2401合約多單持倉約26.1萬手,空單持倉約35.95萬手,多空比約為0.73,凈多持倉約為-9.85萬手。此外,拋儲政策出臺,但數(shù)量和價格未定,以及天氣擾動的影響有所緩解,對棉價存利空影響,但商業(yè)庫存偏低,對棉價有所支撐,預計短期內(nèi)棉價以寬幅震蕩運行。邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7680元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲124元/噸,漲幅1.64%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周二國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲177元/噸。國內(nèi)庫存方面,截至7月21日當周,國內(nèi)棕櫚油庫存為70.35萬噸,較前一周增加3.6萬噸,增幅5.39%,國內(nèi)棕櫚油庫存連增4周。天氣端對產(chǎn)地的影響尚無定論,據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,7月1-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月同期增加2.33%。增產(chǎn)季主產(chǎn)國產(chǎn)量增加,國內(nèi)持續(xù)累庫,且當前臨近加息,美指反彈,壓制棕櫚油上方空間;但相關(guān)油脂及原油走勢較強,且黑海出口問題可能對油脂供應端造成擾動。多空交織下,棕櫚油短期或?qū)挿鹗幷怼?/span>邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2310收盤報價3787元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲41元/噸,漲幅1.09%。近期瀝青需求有所好轉(zhuǎn),瀝青企業(yè)周度出貨量連續(xù)兩周增加,庫存連續(xù)兩周下滑,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至7月18日,國內(nèi)瀝青社會庫存為60.9萬噸,較前一周降低2.4%;企業(yè)庫存為70.1萬噸,較前一周降低5.91%。盡管短期需求偏好,但產(chǎn)量同樣有所回升,整體供需矛盾并不突出,原油持續(xù)上揚,瀝青成本端支撐較強,預計短期或偏強整理為主。趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多。邏輯:周二,豆粕期貨主力合約M2309收盤報價4236元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲58元/噸,漲幅1.39%。國內(nèi)豆粕庫存整體較低;大豆庫存同比往年處于正常水平,環(huán)比處于較高水平,油廠開機率未出現(xiàn)異常變動。7月經(jīng)過USDA報告、美國大豆產(chǎn)區(qū)的天氣情況炒作和相關(guān)品種期價偏強的提振,豆粕價格持續(xù)沖高。綜合分析,豆粕價格短期或以震蕩偏多為主,投資者可關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化,短線逢低做多為主。邏輯:周二,蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8670元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌5元/噸,跌幅0.06%。氣溫逐漸升高,西瓜、桃子等時令水果對蘋果的沖擊加強。蘋果2023/24年度產(chǎn)量預期穩(wěn)定。山東產(chǎn)區(qū)晚富士客商好貨價格穩(wěn)定,果農(nóng)貨因質(zhì)量問題價格下滑。陜西產(chǎn)區(qū)走貨速度緩慢,客商以發(fā)自存貨源為主。甘肅、遼寧產(chǎn)區(qū)庫存富士清庫。綜合分析,蘋果市場交易較為平淡,盤面暫無指引,投資者或可短線高拋低吸操作,觀察新季果產(chǎn)量的進一步情況。邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2253元/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲37元/噸,漲幅1.67%。甲醇供應較為穩(wěn)定,處于近3年同期平均水平附近。需求方面,近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求(MTO/CTO工藝需求)均有小幅下滑。庫存方面,港口庫存、社會庫存和生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅變化,暫不存在結(jié)構(gòu)性庫存壓力。近期政治局會議提振市場信心,甲醇主力合約技術(shù)面處于上升通道。國外天然氣以上漲為主,甲醇下跌空間或有限,投資者或以逢低做多為主。邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1675元/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲4元/噸,漲幅0.24%。玻璃基差較大,隨著煤炭的企穩(wěn)走強,玻璃的生產(chǎn)成本重心或上移。政策方面,由于國內(nèi)經(jīng)濟復蘇較為緩慢,7月24日的中央政治局會議中,關(guān)于房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化;市場預期較強。這些因素在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應較為充足,利潤偏高,企業(yè)生產(chǎn)積極性較強,需求整體較為清淡,強預期弱現(xiàn)實為玻璃基本面主調(diào)。技術(shù)分析來看,玻璃近期或以寬幅震蕩為主,參考區(qū)間1500-1800附近。
劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145
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