股指

邏輯：周一，三大股指下探新低，滬深兩市成交額約6783億元，北向資金凈賣額約64億元。IF2309合約收盤報(bào)價(jià)3734.8點(diǎn)，跌幅1.85%；IH2309合約收盤報(bào)價(jià)2479.0點(diǎn)，跌幅1.63%；IC2309合約收盤報(bào)價(jià)5714.8點(diǎn)，跌幅1.58%；IM2309合約收盤報(bào)價(jià)6053.8點(diǎn)，跌幅1.58%。宏觀分析方面，近期宏觀政策不及預(yù)期疊加北向資金連續(xù)出逃致使市場情緒低落，然而，從證監(jiān)會(huì)答記者問以及三部門聯(lián)合召開電視會(huì)議可以看出，有關(guān)部門正在積極研究制定活躍資本市場、提振投資者信心的政策措施，后續(xù)或有更多積極有效的政策出臺(tái)，投資者可以多一點(diǎn)樂觀和耐心。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望或逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2310合約價(jià)格探底回升，收盤報(bào)價(jià)3666元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌52元/噸，跌幅1.40%。據(jù)鋼聯(lián)最新周度數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量延續(xù)小幅下滑，表觀消費(fèi)量大幅回升，庫存結(jié)束累庫，產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)利多。雖然目前依然屬于鋼材消費(fèi)淡季，但立秋后部分地區(qū)高溫雨水天氣有所緩解，工地施工時(shí)間將逐漸延長，加之三部門會(huì)議強(qiáng)調(diào)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策，房地產(chǎn)行業(yè)再迎實(shí)質(zhì)性利好，螺紋鋼供需關(guān)系或持續(xù)改善，可關(guān)注回調(diào)后的低配機(jī)會(huì)。綜合來看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以回調(diào)輕倉試多為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2401合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6975元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲83元/噸，漲幅1.20%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2401合約多單持倉438863手，空單持倉3602921手，多空比1.22。7月糖進(jìn)口量同比下降60.46%，國內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，印度和泰國減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，市場預(yù)估巴西糖創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量難以抵消其它產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量的下降，明年供應(yīng)仍將緊缺，但國內(nèi)市場高糖價(jià)掣肘消費(fèi)，且受高價(jià)影響，替代品糖漿和預(yù)拌粉進(jìn)口量同比增加。此外，據(jù)天氣預(yù)測，未來幾天內(nèi)巴西將有降雨，或短暫影響收割進(jìn)度，后續(xù)關(guān)注院校復(fù)學(xué)和雙節(jié)備貨采購情況，多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或高位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2311合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)17040元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲295元/噸，漲幅1.76%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2311合約多單持倉35433手，空單持倉40135手，多空比0.88。整體仍處于季節(jié)性淡季，消費(fèi)提振乏力，缺顯著利好支撐，加之屠企按需采購，近期開工率小幅回落，同時(shí)暑假即將結(jié)束，旅游或?qū)⒒謴?fù)平淡，拖累豬價(jià)；但二次育肥情緒仍存，且近期養(yǎng)殖端惜售情緒反復(fù)，后續(xù)關(guān)注院校開學(xué)備貨采購情況。期價(jià)缺乏基本面支撐下，預(yù)計(jì)生豬短期或?qū)挿鹗幷磉\(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)4088元/噸，較前一交易日上漲106元/噸，漲幅2.66%。供給端，近期美豆產(chǎn)區(qū)再次出現(xiàn)干旱高溫天氣預(yù)期，天氣炒作情緒或?qū)⒃倨穑蚊蓝蛊谪泝r(jià)格。國內(nèi)北方區(qū)域大豆現(xiàn)貨偏緊，限量情況較多，市場擔(dān)憂未來大豆到港出現(xiàn)下滑而導(dǎo)致供應(yīng)收緊。需求端，下游養(yǎng)殖利潤改善，需求表現(xiàn)較好，豆粕表觀消費(fèi)量維持高位，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)雖然上漲，但是仍處于往年低位，同時(shí)油廠豆粕庫存處于同比往年較低位置且即將進(jìn)入下行周期。綜合分析，內(nèi)盤豆粕價(jià)格短期或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低短多為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8786元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲36元/噸，漲幅0.41%。基本面，整體庫存富士交易穩(wěn)定。陜西洛川產(chǎn)區(qū)賣家出貨積極，但采購客商不多，交易有限，基本以客商自提發(fā)貨為主，成交價(jià)格較為混亂。山東棲霞產(chǎn)區(qū)庫存富士交易穩(wěn)定，商超及市場大客戶按需采購，成交以質(zhì)論價(jià)，主流行情持穩(wěn)。技術(shù)面來看，蘋果期價(jià)上遇壓力位，但是下方支撐位同樣較近，短期可觀望或高拋低吸操作。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸操作。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報(bào)價(jià)2509元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲69元/噸，漲幅2.83%。甲醇供應(yīng)較為穩(wěn)定，處于近3年同期平均水平附近，但7月下旬開始供應(yīng)有上升趨勢。需求方面，近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑，同時(shí)由于雨季影響，整體需求較為清淡。庫存方面，港口庫存、社會(huì)庫存和生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅累庫，但暫不存在結(jié)構(gòu)性庫存壓力。甲醇2401合約為甲醇需求旺季合約，疊加人民幣持續(xù)貶值，甲醇進(jìn)口成本上漲。短期來看，甲醇或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報(bào)價(jià)1663元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲78元/噸，漲幅4.92%。供應(yīng)方面，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為緩慢，中央政治局會(huì)議指出關(guān)于房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，應(yīng)適時(shí)調(diào)整優(yōu)化政策，市場預(yù)期較強(qiáng)，在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應(yīng)較為充足，利潤偏高，企業(yè)生產(chǎn)積極性較強(qiáng)，需求整體較為清淡，強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)為玻璃基本面主調(diào)。短線來看，純堿近期強(qiáng)勢上漲，玻璃生產(chǎn)成本上移。技術(shù)分析來看，玻璃上破壓力位，短期玻璃或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2310收盤報(bào)價(jià)4255元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲49元/噸，漲幅1.17%，持倉量約8.63萬手，日增倉約+0.21萬手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，雞蛋庫存處于相對低位，但下游對高價(jià)蛋的接受能力有限，蛋價(jià)承壓。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.74天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.05天。持倉方面，8月21日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2310合約多單持倉約4.96萬手，空單持倉約5.01萬手，多空比約為0.99，凈多持倉約為-0.05萬手。此外，從盤面來看，市場情緒有所轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議輕倉逢低短多為主。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)16945元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲145元/噸，漲幅0.86%，持倉量約55.00萬手，日增倉約-1.3萬手。棉花現(xiàn)貨價(jià)格有漲有跌，市場交投氛圍一般，觀望情緒較濃，但下游織布廠開機(jī)率略有好轉(zhuǎn)，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日當(dāng)周，織布廠周度開機(jī)率為39.2%，環(huán)比前一周（38.8%）有小幅上漲。持倉方面，8月21日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2401合約多單持倉約31.53萬手，空單持倉約37.84萬手，多空比約為0.83，凈多持倉約為-6.31萬手。整體來看，短期供應(yīng)寬松，且需求復(fù)蘇仍面臨較大壓力，棉價(jià)存在一定的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但隨著“金九銀十”旺季臨近，下游需求存改善預(yù)期，以及匯率走弱的影響，利多棉價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)以寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議輕倉逢低短多為主。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報(bào)價(jià)7670元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲40元/噸，漲幅0.52%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲60元/噸；截至8月18日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為63.05萬噸，較前一周增加2.21萬噸，增幅3.63%，國內(nèi)庫存結(jié)束3周連降，出現(xiàn)小幅上漲。原油價(jià)格穩(wěn)于相對高位，國內(nèi)促消費(fèi)政策下油脂后續(xù)需求有望提升，且豆菜油原料端走勢較強(qiáng)，馬來西亞出口有所好轉(zhuǎn)，疊加匯率因素，對期價(jià)形成較強(qiáng)支撐，棕櫚油短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報(bào)價(jià)3797元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.21%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日，國內(nèi)瀝青周度開工率為45.8%，較前一周增加0.5個(gè)百分點(diǎn)；周度銷量為53.11萬噸，較前一周增加1.44萬噸，增幅2.79%；社會(huì)庫存以及企業(yè)庫存均微幅下滑。瀝青當(dāng)前供需矛盾并不突出，現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)大體平穩(wěn)，短期需求有所好轉(zhuǎn)，后續(xù)供需兩端均有提升預(yù)期，原油價(jià)格走勢偏強(qiáng)，瀝青短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)做多。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

吳若楠 期貨投資咨詢號(hào)：Z0018796

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