華創(chuàng)早評 | 低庫存疊加需求旺盛,雞蛋大幅上漲
時間:2023/9/18 8:40:55 來源:本站
股指
邏輯:上周五,三大股指震蕩偏弱運行,滬深兩市成交額約7217億元,北向資金凈賣額約25億元。IF2310合約收盤報價3726.6點,跌幅0.20%;IH2310合約收盤報價2527.0點,跌幅0.11%IC2310合約收盤報價5714.0點,漲幅0.34%;IM2310合約收盤報價6067.4點,漲幅0.42%。人民銀行降準釋放流動性,證監(jiān)會嚴厲處罰違規(guī)減持,管理層多措并舉呵護市場;8月金融數據強勁反彈,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比環(huán)比均有所增長,經濟復蘇預期再度強化;然而,近期盤面成交量一般,缺乏增量資金入市,說明短期市場信心依然不足,部分場外資金仍在觀望中。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議IHIF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋
邏輯:上周五,螺紋鋼2401合約價格震蕩偏強運行,收盤報價3824/噸,較前一交易日結算價上漲48/噸,漲幅1.27%。據鋼聯(lián)數據顯示,上周螺紋鋼產量與表觀消費量均小幅下滑,庫存保持去化。一線城市集體落實“認房不認貸“政策,眾多城市相繼跟進,房地產行業(yè)景氣度或逐漸回升,有利于提振螺紋鋼需求。傳統(tǒng)施工旺季來臨,螺紋鋼用量或逐漸增加,現貨市場交投氛圍有望轉好。然而,當前螺紋鋼現貨成交仍未見明顯好轉,旺季預期是否能實現還有待進一步驗證。綜合來看,螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以回調輕倉試多為主。

白糖
邏輯:上周五,白糖2401合約震蕩偏強運行,收盤報價6928/噸,較前一交易日結算價上漲35/噸,漲幅0.51%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2401合約多單持倉415201手,空單持倉390076手,多空比1.06。國內供應偏緊支撐仍在,雙節(jié)備貨提振短期需求,加之印度和泰國減產預期較強,但巴西中南部8月下半月豐產,同比增加9.95%,且913日華儲網發(fā)布關于邀請注冊食糖競價交易會員的通知,市場擔憂將投放儲備糖,另外,北方甜菜糖有提前上市可能以及進口糖陸續(xù)到港,或緩解供應緊張。后續(xù)關注雙節(jié)備貨采購情況。多空因素交織下,預計白糖短期或高位寬幅震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

生豬
邏輯:上周五,生豬2311合約震蕩偏強運行,收盤報價17185/噸,較前一交易日結算價上漲155/噸,漲幅0.91%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2311合約多單持倉38281手,空單持倉44256手,多空比0.86。需求整體仍處于疲軟狀態(tài),規(guī)模場生豬出欄增量,出欄均重微增,供應端壓力尚存,市場缺乏有效利好消息提振,但因豬價回落,致使部分產區(qū)散戶抗價惜售情緒再起,疊加天氣轉涼,消費或邊際改善,且雙節(jié)備貨需求對價格存一定支撐。供需博弈下,預計生豬短期或寬幅震蕩整理。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2311收盤報價4647/噸,較前一交易日結算價上漲263/噸,漲幅6.00%,持倉量約12.8萬手,日增倉+2.97萬手。天氣轉涼,有利于雞蛋產蛋率回升,但在雙節(jié)備貨的情況下,需求仍然向好,并且當前雞蛋庫存偏低,利好蛋價,據鋼聯(lián)數據顯示,截至915日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數為0.5天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數為0.95天。持倉方面,915日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2311合約多單持倉約7.21萬手,空單持倉約7.04萬手,多空比約為1.02,凈多持倉約為0.17萬手。此外,近月合約基差修復,帶動盤面價格上漲,整體來看,短期內預計蛋價將高位寬幅震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以輕倉逢低做多為主。

棉花
邏輯上周五,棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17285/噸,較前一交易日結算價上漲165/噸,漲幅0.96%,持倉量約58.02萬手,日增倉約-0.36萬手。據中國棉花信息網信息顯示,915日儲備棉銷售資源20001.597噸,實際成交13026.891噸,成交率65.13%。平均成交價格17429/噸,較前一日下跌13/噸,折3128價格17902/噸,較前一日下跌53/噸。整體來看,儲備棉銷售成交率下滑,且現貨交投氛圍一般,下游需求相對偏弱,但隨著金九銀十傳統(tǒng)旺季到來,需求存好轉預期,預計短期內棉價將寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

棕櫚油
邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7478/噸,較前一交易日結算價上漲36/噸,漲幅0.48%。現貨方面,據鋼聯(lián)數據顯示,上周五國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲30/噸。受MPOB報告偏空影響,近期棕櫚油走勢較弱,國內庫存連續(xù)4周小幅累庫同樣使得棕櫚油承壓,但國內促消費及節(jié)日備貨背景下油脂后續(xù)需求向好,且原油走勢及匯率因素對棕櫚油仍有支撐;盤面上看,經過前期下跌,近日油脂跌勢趨緩,且宏觀面有央行降準提振,棕櫚油短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主

瀝青
邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3991/噸,較前一交易日結算價上漲149/噸,漲幅3.88%。據鋼聯(lián)數據顯示,截至913日,國內瀝青周度產量為50.4萬噸,較前一周降低3.3萬噸,降幅6.15%;周度銷量為57.3萬噸,較前一周降低5.5萬噸,降幅8.76%。瀝青當前供需矛盾并不突出,現貨市場報價大體平穩(wěn),盡管進入旺季需求表現未有明顯亮點,但原油高位影響下,瀝青成本端支撐較強。盤面上看,瀝青大幅增倉突破前高,短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以回調做多為主。

豆粕
邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2401收盤報價4062/噸,較前一交易日上漲80/噸,漲幅2.01%。國內大豆方面,預計9-11月到港大豆減少,其中9月預計到港量環(huán)比減少約165萬噸,但是經過前期的上漲,市場或已充分反映了這一預期。需求端,下游需求表現無異常波動,中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數維持高位,庫存周轉速度較低。技術分析來看,美豆粕期貨價格區(qū)間震蕩,對內盤豆粕價格指引較弱。內盤豆粕市場的情緒逐漸轉淡,豆粕價格上漲動力不足。綜合分析,內盤豆粕價格短期或以震蕩偏空為主。
趨勢觀點:建議以逢高做空為主。

蘋果
邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9361/噸,較前一交易日結算價上漲168/噸,漲幅1.83%。隨著產地嘎啦交易收尾,市場到貨減少,好貨供應偏緊,批發(fā)商拿貨積極性尚可。陜北產區(qū)早熟富士開始陸續(xù)上市,客商傾向于收購優(yōu)質貨源。替代品方面,夏季時令水果的消費時間已過,目前市面上可選擇的水果品種不多。綜合分析,新季蘋果方面早熟蘋果優(yōu)果率偏低,中熟蘋果由于氣候等問題普遍上色不佳,且存果銹問題,晚熟蘋果優(yōu)果率存憂,新季優(yōu)果整體供應不足,且當前競品水果不多,支撐蘋果價格,短期或以震蕩偏多為主。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。

甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2564/噸,較上一交易日上漲21/噸,漲幅0.83%甲醇供應從8月下旬開始逐漸走高,處于近幾年同期的高位,短期來看,甲醇的供應較為充足。需求方面,近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求(MTO/CTO工藝需求)較為清淡。庫存方面,港口庫存、社會庫存和廠內庫存大幅走高。綜合來看,甲醇的基本面偏弱。近期市場處于淡旺季轉換點,9月份需求預期或逐漸好轉,且在9月下旬有國慶節(jié)前備貨需求,煤炭價格也對甲醇成本端形成較強支撐。短線來看,甲醇或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。

玻璃
邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1707/噸,較一交易日結算價下跌3/噸,跌幅0.18%。近期玻璃現貨市場拿貨氛圍轉強,市場預期偏強,市場小幅去庫。供應端,玻璃供應較為充足,生產企業(yè)利潤較高,生產積極性較強。宏觀方面,地產利好政策不斷,但落實或需一段時間,且落實效果有待考察,9月和10月為玻璃的傳統(tǒng)需求旺季,這對玻璃的期現價格或有一定的支撐,但今年房地產現狀較為嚴峻,謹防旺季證偽,期現價格回落。從技術分析角度來看,玻璃短期或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。




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制作時間:20239月18日

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