邏輯:周三,三大股指窄幅震蕩,滬深兩市成交額約8387億元,北向資金凈賣(mài)額約4億元。IF2310合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3671.0點(diǎn),漲幅0.18%;IH2310合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2495.8點(diǎn),漲幅0.32%;IC2310合約收盤(pán)報(bào)價(jià)5621.2點(diǎn),跌幅0.26%;IM2310合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6040.4點(diǎn),漲幅0.05%。中國(guó)制造業(yè)PMI連續(xù)回升且重返擴(kuò)張區(qū)間,經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好趨勢(shì)進(jìn)一步確認(rèn),有利于增強(qiáng)投資者信心及穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,然而,美國(guó)政府“關(guān)門(mén)危機(jī)”令市場(chǎng)擔(dān)憂,同時(shí)巴以沖突升級(jí),國(guó)際地緣政治緊張致不確定性增加,避險(xiǎn)情緒升溫。綜合來(lái)看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)試多為主。
螺紋
邏輯:周三,螺紋鋼2401合約價(jià)格窄幅震蕩,收盤(pán)報(bào)價(jià)3619元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌6元/噸,跌幅0.17%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,假期螺紋鋼產(chǎn)量重回下降趨勢(shì),表觀消費(fèi)量大幅萎縮,庫(kù)存結(jié)束七連降。螺紋鋼需求釋放不及預(yù)期,節(jié)前下游施工單位備貨不積極,“金九”旺季成色不足,市場(chǎng)情緒低迷施壓鋼價(jià)。然而,鋼廠利潤(rùn)惡化致使產(chǎn)量持續(xù)走低且總體庫(kù)存較低,供給端壓力較小,節(jié)后建筑鋼材成交回暖,下游或有補(bǔ)庫(kù)需求,對(duì)鋼價(jià)形成一定支撐。綜合來(lái)看,螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或低位震蕩。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
白糖
邏輯:周三,白糖2401合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)6777元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌92元/噸,跌幅1.34%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2401合約多單持倉(cāng)379863手,空單持倉(cāng)348898手,多空比1.09。印度和泰國(guó)減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng),配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深,國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在,但巴西階段性豐產(chǎn),此外,北方甜菜開(kāi)始?jí)赫ィ绿且焉鲜?,且市?chǎng)存第二輪拋儲(chǔ)預(yù)期,或緩解供應(yīng)緊張。多空因素交織下,預(yù)計(jì)白糖短期或?qū)挿鹗幤踹\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或逢高試空為主。
生豬
邏輯:周三,生豬2311合約先抑后揚(yáng),收盤(pán)報(bào)價(jià)15630元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌115元/噸,跌幅0.73%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2311合約多單持倉(cāng)18434手,空單持倉(cāng)23890手,多空比0.77。節(jié)后,養(yǎng)殖企業(yè)出欄節(jié)奏加快,市場(chǎng)供應(yīng)增量,屠企凍品庫(kù)存位于高位,且終端消費(fèi)走弱,但隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼,消費(fèi)存邊際改善預(yù)期。多因素博弈下,預(yù)計(jì)生豬短期或震蕩偏弱整理。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或逢高輕倉(cāng)試空為主。
雞蛋
邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2311收盤(pán)報(bào)價(jià)4365元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲12元/噸,漲幅0.28%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌,且雞蛋生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)的總庫(kù)存處于相對(duì)高位,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至10月11日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.29天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.71天。持倉(cāng)方面,10月11日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2311合約多單持倉(cāng)約1.97萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約1.83萬(wàn)手,多空比約為1.08,凈多持倉(cāng)約為0.14萬(wàn)手。整體來(lái)看,隨著雞蛋產(chǎn)能逐步增加,節(jié)后需求有所下滑,供應(yīng)將相對(duì)寬松,且近期飼料原料端價(jià)格下滑,雞蛋成本端支撐減弱,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)將震蕩偏弱運(yùn)行,但需警惕短期大幅下挫后的技術(shù)性反彈。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高短空為主。
棉花
邏輯:周三,棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報(bào)價(jià)16955元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌405元/噸,跌幅2.33%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌,市場(chǎng)交投氣氛一般;隨著疆棉陸續(xù)進(jìn)入采收期,疊加儲(chǔ)備棉持續(xù)輪出,加之后期大量進(jìn)口棉到港,棉花供應(yīng)相對(duì)寬松;此外,隨著天氣逐步轉(zhuǎn)涼,棉花需求將逐步進(jìn)入消費(fèi)旺季,對(duì)棉價(jià)有一定支撐。但整體來(lái)看,當(dāng)前棉花供應(yīng)壓力偏大,且盤(pán)面情緒偏空,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)或?qū)挿鹗幤踹\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或者短線輕倉(cāng)逢高短空。
棕櫚油
邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報(bào)價(jià)7086元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲14元/噸,漲幅0.20%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周三國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲42元/噸。周二午間,馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)公布了棕櫚油9月月度報(bào)告,報(bào)告顯示,馬來(lái)西亞9月棕櫚油產(chǎn)量、出口量、庫(kù)存量三大數(shù)據(jù)均略低于市場(chǎng)預(yù)期,報(bào)告整體偏中性。國(guó)內(nèi)方面則庫(kù)存高企,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至10月6日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為85.85萬(wàn)噸,較前一周增加12.41萬(wàn)噸,增幅16.9%,當(dāng)前棕櫚油國(guó)內(nèi)庫(kù)存水平遠(yuǎn)高于過(guò)去三年同期。國(guó)慶中秋假期結(jié)束,短期需求或保持平淡,國(guó)內(nèi)10月買(mǎi)船較為集中,后期到港壓力仍然存在,供應(yīng)趨于寬松,預(yù)計(jì)棕櫚油短期將偏弱運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。
瀝青
邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2311收盤(pán)報(bào)價(jià)3780元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲29元/噸,漲幅0.77%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至10月6日,國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為37.2萬(wàn)噸,較前一周降低4.14萬(wàn)噸,降幅15.45%;周度銷(xiāo)量為50.76萬(wàn)噸,較前一周降低6.8萬(wàn)噸,降幅7.54%。假期期間,瀝青供需兩端均有下滑,但相對(duì)而言供應(yīng)下滑更為明顯,企業(yè)庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存均小幅走低,供需面中性偏好,國(guó)際原油震蕩調(diào)整,瀝青短期或整理為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
豆粕
邏輯:周三,豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報(bào)價(jià)3787元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌44元/噸,跌幅1.15%。市場(chǎng)整體情緒偏空,內(nèi)盤(pán)豆粕期貨價(jià)格向下突破年均線和半年均線,技術(shù)分析來(lái)看豆粕期價(jià)或偏空。需求端,9月主要油廠豆粕提貨量環(huán)比小幅下跌,中國(guó)飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存天數(shù)走高,庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度較低。供給端,進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢(shì),近兩個(gè)月進(jìn)口大豆供應(yīng)或減少。綜合分析,豆粕供需雙弱,且期價(jià)向下突破,疊加市場(chǎng)整體偏空,豆粕價(jià)格或以震蕩偏空為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。
蘋(píng)果
邏輯:周三,蘋(píng)果期貨主力合約AP2401收盤(pán)報(bào)價(jià)9274元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌109元/噸,跌幅1.16%。新季蘋(píng)果逐漸上市,晚熟富士開(kāi)稱價(jià)格高于去年。陜西洛川產(chǎn)區(qū)果農(nóng)出貨積極性較高,儲(chǔ)存商多挑揀優(yōu)質(zhì)貨源采購(gòu)。山東產(chǎn)區(qū)晚富士供貨量逐步增多,但產(chǎn)地紅貨好貨依舊不多,批發(fā)市場(chǎng)客商多按需采購(gòu),成交量不大。技術(shù)分析來(lái)看,蘋(píng)果期貨價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng),均線呈多頭排列,但是市場(chǎng)整體情緒偏空,拖累蘋(píng)果期價(jià)。綜合分析,預(yù)計(jì)蘋(píng)果短期或以震蕩為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
甲醇
邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報(bào)價(jià)2455元/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌1元/噸,跌幅0.04%。甲醇產(chǎn)量持續(xù)攀升且處于年內(nèi)高位,需求小幅走弱,庫(kù)存高企,基本面偏弱施壓甲醇價(jià)格。此外,國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩不安,不確定性因素增加,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢,市場(chǎng)整體情緒偏悲觀。然而,煤制甲醇成本依然較高,成本端支撐仍存,下跌空間或有限。綜上所述,短期甲醇或以震蕩偏弱運(yùn)行為主,中長(zhǎng)期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短線以逢高做空為主。
玻璃
邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報(bào)價(jià)1624元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌39元/噸,跌幅2.35%。供給方面,玻璃產(chǎn)量不斷走高,整體供應(yīng)持續(xù)寬松,市場(chǎng)存累庫(kù)擔(dān)憂。需求方面,房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇緩慢,下游采購(gòu)節(jié)奏放緩,玻璃需求增長(zhǎng)不及預(yù)期且存走弱可能。此外,近期市場(chǎng)整體情緒低迷,商品跌多漲少。綜上所述,供強(qiáng)需弱背景下,玻璃短期或易跌難漲,投資者或可輕倉(cāng)逢高做空為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。
華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格:渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào) |
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姓名 |
從業(yè)資格號(hào) |
投資咨詢號(hào) |
劉超 |
F0281910 |
Z0013145 |
吳若楠 |
F3085256 |
Z0018796 |
蘭皓 |
F03086798 |
Z0016521 |
劉興洋 |
F03086672 |
Z0019364 |
陳長(zhǎng)宏 |
F03097919 |
Z0017587 |
制作時(shí)間:2023年10月12日 |
作者聲明:作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點(diǎn)客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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