股指

邏輯：周二，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約9183億元，北向資金凈賣額約48億元。IF2311合約收盤報(bào)價(jià)3580.6點(diǎn)，跌幅0.31%；IH2311合約收盤報(bào)價(jià)2416.2點(diǎn)，跌幅0.17%；IC2311合約收盤報(bào)價(jià)5515.4點(diǎn)，跌幅0.42%；IM2311合約收盤報(bào)價(jià)5945.0點(diǎn)，跌幅0.69%。匯金入市以及萬億國債政策利好持續(xù)發(fā)酵，投資者信心有所修復(fù)，政策積極效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，然而，10月中國制造業(yè)PMI超預(yù)期下跌，市場(chǎng)情緒再度受挫，同時(shí)當(dāng)前世界局勢(shì)動(dòng)蕩不安，需警惕地緣政治緊張帶來的負(fù)面影響。綜合來看，股指期貨短期或震蕩整理。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2401合約價(jià)格先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)3733元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.21%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周螺紋鋼產(chǎn)量雖小幅回升但總體仍遠(yuǎn)低于往年同期，表觀消費(fèi)量略微下滑，庫存保持去化。當(dāng)前螺紋鋼總體庫存較低，同時(shí)受我國新增萬億國債宏觀利好提振，短期盤面情緒偏暖推動(dòng)螺紋鋼價(jià)格反彈，然而，傳統(tǒng)旺季漸入尾聲，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，螺紋鋼需求將季節(jié)性走弱。綜合來看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2401合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6788元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌29元/噸，跌幅0.43%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2401合約多單持倉370995手，空單持倉341551手，多空比1.09。國內(nèi)糖低庫存，配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深以及印度將出口限制令延長(zhǎng)至10月31日后，支撐期價(jià)，但一方面，國內(nèi)目前處于消費(fèi)淡季，另一方面，巴西中南部糖廠延長(zhǎng)甘蔗壓榨期以及國內(nèi)甜菜開始?jí)赫?，新糖已上市，或緩解供?yīng)緊張。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或震蕩整理運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2401合約震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)16280元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲95元/噸，漲幅0.59%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2401合約多單持倉43793手，空單持倉47649手，多空比0.92。北方部分產(chǎn)區(qū)豬病復(fù)發(fā)，致使有提前出欄跡象，市場(chǎng)商品豬供應(yīng)壓力較大，且屠企凍品庫存位于高位，終端消費(fèi)疲軟，豬價(jià)承壓，但養(yǎng)殖端出欄恐慌情緒有所緩和，惜售抗價(jià)情緒漸起，且隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼和旺季臨近，消費(fèi)存邊際改善預(yù)期。多因素博弈下，預(yù)計(jì)生豬短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報(bào)價(jià)4336元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲41元/噸，漲幅0.95%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，當(dāng)前生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)雞蛋總庫存天數(shù)處于正常區(qū)間偏高位置，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.05天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.53天。持倉方面，10月31日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2401合約多單持倉約5.89萬手，空單持倉約6.14萬手，多空比約為0.96，凈多持倉約為-0.25萬手。整體來看，雞蛋總庫存天數(shù)重心下移，對(duì)蛋價(jià)的壓力有所減緩，且從盤面來看，近幾日蛋價(jià)逐步企穩(wěn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢低試多。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)15785元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌310元/噸，跌幅1.93%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)小幅下跌，新棉逐步上市，且國儲(chǔ)棉繼續(xù)投放，市場(chǎng)交投情緒一般，短期內(nèi)棉花供強(qiáng)需弱的格局難有改變，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日，國內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為48.7%、新棉交售進(jìn)度為43.1%以及新棉加工進(jìn)度為39.3%。整體來看，棉花供強(qiáng)需弱，且從盤面上看，周二棉價(jià)放量下挫，預(yù)計(jì)短期棉花將震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉逢高短空為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報(bào)價(jià)7098元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌178元/噸，跌幅2.45%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌180元/噸。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日，國內(nèi)棕櫚油庫存為91.76萬噸，較前一周增加10.46萬噸，增幅12.87%，國內(nèi)庫存再度累庫，且當(dāng)前庫存水平遠(yuǎn)高于過去三年同期，國內(nèi)高庫存以及近月到港壓力將使得內(nèi)盤棕櫚油價(jià)格承壓。盡管主產(chǎn)國出口好轉(zhuǎn)對(duì)棕櫚油有支撐，但國內(nèi)高庫存將持續(xù)使得棕櫚油價(jià)格承壓，短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2401收盤報(bào)價(jià)3740元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.08%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為41.4萬噸，較前一周降低2.4萬噸，降幅5.48%；企業(yè)庫存為62.3萬噸，較前一周降低0.8萬噸，降幅1.27%。傳統(tǒng)需求旺季逐漸進(jìn)入尾聲，后續(xù)需求或轉(zhuǎn)淡，供需面仍相對(duì)偏弱。國內(nèi)宏觀情緒有所好轉(zhuǎn)，但國際原油短線有所回落，瀝青期價(jià)短期或震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)3916元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌64元/噸，跌幅1.61%。當(dāng)前巴西大豆播種較為順利，播種進(jìn)度無異常。投資者可關(guān)注11月份巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣情況。國內(nèi)方面，需求端，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)下降，庫存周轉(zhuǎn)速度回升。供給端，進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢(shì)，近期進(jìn)口大豆量或減少，但是港口大豆庫存同比偏高。綜合分析，豆粕期貨價(jià)格或跟隨美豆粕震蕩為主，市場(chǎng)等待巴西大豆炒作熱點(diǎn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報(bào)價(jià)8596元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲46元/噸，漲幅0.54%。新季晚熟富士供給逐漸上量，入庫量或超預(yù)期。近期西部產(chǎn)區(qū)交易陸續(xù)迎來上貨高峰，但是西部產(chǎn)區(qū)價(jià)格行情無明顯波動(dòng)，整體交易平穩(wěn)，多以質(zhì)論價(jià)。山東棲霞產(chǎn)區(qū)整體交易較為活躍，客商拿貨積極性偏高。下游方面，蘋果批發(fā)市場(chǎng)交易氛圍一般。技術(shù)分析來看，蘋果期價(jià)下穿年均線關(guān)鍵點(diǎn)位，空頭或較強(qiáng)，期價(jià)或以震蕩偏空為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報(bào)價(jià)2427元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌14元/噸，跌幅0.57%。供應(yīng)方面，甲醇供應(yīng)處于近幾年同期高位，供應(yīng)壓力較大。庫存方面，社會(huì)庫存和港口庫存小幅增庫，處于近三年同期高位。成本方面，煤炭?jī)r(jià)格高企，對(duì)甲醇期現(xiàn)價(jià)格支撐較強(qiáng)，雖供應(yīng)壓力較大，但第四季度為甲醇需求旺季。短期來看，甲醇下跌空間有限，不建議追空。同時(shí)，高庫存同樣制約了甲醇的上漲空間。投資者短線或以逢低做多操作為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報(bào)價(jià)1643元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲17元/噸，漲幅1.05%。玻璃供應(yīng)較為充足，庫存小幅增加，隨著玻璃需求旺季接近尾聲，玻璃需求進(jìn)一步下滑，且生產(chǎn)利潤(rùn)處于較高水平，生產(chǎn)廠商生產(chǎn)積極性較強(qiáng)，玻璃基本面偏空。但宏觀方面，中央發(fā)行1萬億國債支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)，市場(chǎng)情緒回暖。綜合分析，玻璃短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主，投資者短線或可高拋低吸為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線以高拋低吸為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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