股指

邏輯：周三，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約8119億元，北向資金凈賣額約21億元。IF2311合約收盤報(bào)價(jià)3577.0點(diǎn)，漲幅0.02%；IH2311合約收盤報(bào)價(jià)2422.6點(diǎn)，漲幅0.31%；IC2311合約收盤報(bào)價(jià)5507.2點(diǎn)，跌幅0.07%；IM2311合約收盤報(bào)價(jià)5936.2點(diǎn)，跌幅0.02%。匯金入市以及萬(wàn)億國(guó)債政策利好持續(xù)發(fā)酵，投資者信心有所修復(fù)，政策積極效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，然而，10月中國(guó)制造業(yè)PMI超預(yù)期下跌，市場(chǎng)情緒再度受挫，同時(shí)當(dāng)前世界局勢(shì)動(dòng)蕩不安，需警惕地緣政治緊張帶來(lái)的負(fù)面影響。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩整理。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2401合約價(jià)格震蕩上揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)3749元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.54%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周螺紋鋼產(chǎn)量雖小幅回升但總體仍遠(yuǎn)低于往年同期，表觀消費(fèi)量略微下滑，庫(kù)存保持去化。當(dāng)前螺紋鋼總體庫(kù)存較低，同時(shí)受我國(guó)新增萬(wàn)億國(guó)債宏觀利好提振，短期盤面情緒偏暖推動(dòng)螺紋鋼價(jià)格反彈，然而，傳統(tǒng)旺季漸入尾聲，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，螺紋鋼需求將季節(jié)性走弱。綜合來(lái)看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)輕倉(cāng)做多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2401合約先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)6788元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌18元/噸，跌幅0.26%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2401合約多單持倉(cāng)368245手，空單持倉(cāng)343010手，多空比1.07。國(guó)內(nèi)糖低庫(kù)存，配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深，但一方面，國(guó)內(nèi)目前處于消費(fèi)淡季，另一方面，巴西中南部糖廠延長(zhǎng)甘蔗壓榨期以及國(guó)內(nèi)甜菜和甘蔗進(jìn)入壓榨期，新糖逐漸進(jìn)入市場(chǎng)，或緩解供應(yīng)緊張。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或震蕩整理運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2401合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)16180元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌85元/噸，跌幅0.52%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2401合約多單持倉(cāng)46394手，空單持倉(cāng)50108手，多空比0.93。北方部分產(chǎn)區(qū)豬病復(fù)發(fā)，致使有提前出欄跡象，市場(chǎng)商品豬供應(yīng)壓力較大，且屠企凍品庫(kù)存位于高位，終端消費(fèi)疲軟，豬價(jià)承壓，但養(yǎng)殖端出欄恐慌情緒有所緩和，惜售抗價(jià)情緒漸起，屠企收購(gòu)難度有所增加，且隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼和旺季臨近，消費(fèi)存邊際改善預(yù)期。多因素博弈下，預(yù)計(jì)生豬短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)3957元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲17元/噸，漲幅0.43%。當(dāng)前巴西大豆播種較為順利，播種進(jìn)度無(wú)異常。投資者可關(guān)注11月份巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣情況。國(guó)內(nèi)方面，需求端，中國(guó)飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存天數(shù)下降，庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度回升。供給端，進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢(shì)，近期進(jìn)口大豆量或減少，但是港口大豆庫(kù)存同比偏高。綜合分析，豆粕期貨價(jià)格或跟隨美豆粕震蕩為主，市場(chǎng)等待巴西大豆炒作熱點(diǎn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報(bào)價(jià)8692元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲99元/噸，漲幅1.15%。新季晚熟富士供給逐漸上量，入庫(kù)量或超預(yù)期。近期西部產(chǎn)區(qū)交易陸續(xù)迎來(lái)上貨高峰，但是西部產(chǎn)區(qū)價(jià)格行情無(wú)明顯波動(dòng)，整體交易平穩(wěn)，多以質(zhì)論價(jià)。山東棲霞產(chǎn)區(qū)整體交易較為活躍，客商拿貨積極性偏高。下游蘋果批發(fā)市場(chǎng)交易氛圍一般。技術(shù)分析來(lái)看，蘋果期價(jià)處于年均線關(guān)鍵點(diǎn)位，短期或難以下破，期價(jià)或以震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報(bào)價(jià)2412元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌23元/噸，跌幅0.94%。供應(yīng)方面，甲醇供應(yīng)處于近幾年同期高位，供應(yīng)壓力較大。庫(kù)存方面，社會(huì)庫(kù)存和港口庫(kù)存小幅增庫(kù)，處于近三年同期高位。成本方面，煤炭?jī)r(jià)格高企，對(duì)甲醇期現(xiàn)價(jià)格支撐較強(qiáng)，雖供應(yīng)壓力較大，但第四季度為甲醇需求旺季。短期來(lái)看，甲醇下跌空間有限，不建議追空。同時(shí)，高庫(kù)存同樣制約了甲醇的上漲空間。綜合分析，投資者或以短線逢低做多操作為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以短線逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報(bào)價(jià)1625元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌14元/噸，跌幅0.85%。玻璃供應(yīng)較為充足，庫(kù)存小幅增加，隨著玻璃需求旺季接近尾聲，玻璃需求進(jìn)一步下滑，且生產(chǎn)利潤(rùn)處于較高水平，生產(chǎn)廠商生產(chǎn)積極性較強(qiáng)，玻璃基本面偏空。但宏觀方面，中央發(fā)行1萬(wàn)億國(guó)債支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)，市場(chǎng)情緒回暖。綜合分析，玻璃短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主，投資者短線或可高拋低吸為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報(bào)價(jià)4314元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.35%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中走弱，受制于庫(kù)存偏高以及養(yǎng)殖成本下移的影響，蛋價(jià)向上空間有限，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.05天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.56天。持倉(cāng)方面，11月1日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2401合約多單持倉(cāng)約5.56萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約5.89萬(wàn)手，多空比約為0.94，凈多持倉(cāng)約為-0.33萬(wàn)手。整體來(lái)看，當(dāng)前雞蛋庫(kù)存仍然偏高，制約蛋價(jià)上漲空間，疊加當(dāng)前需求一般，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低試多。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)15530元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌270元/噸，跌幅1.71%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)悉數(shù)下跌，新棉逐步上市，且國(guó)儲(chǔ)棉繼續(xù)投放，市場(chǎng)交投情緒一般，旺季不旺，導(dǎo)致短期內(nèi)棉花供強(qiáng)需弱的格局難有改變，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日，國(guó)內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為48.7%、新棉交售進(jìn)度為43.1%以及新棉加工進(jìn)度為39.3%。整體來(lái)看，棉花供強(qiáng)需弱，且從盤面上看，棉價(jià)連續(xù)兩日大幅下跌，預(yù)計(jì)短期棉花將震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高短空為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報(bào)價(jià)7146元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.11%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲18元/噸；截至10月27日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為91.76萬(wàn)噸，較前一周增加10.46萬(wàn)噸，增幅12.87%。國(guó)內(nèi)庫(kù)存再度累庫(kù)，且當(dāng)前庫(kù)存水平遠(yuǎn)高于過去三年同期。盡管主產(chǎn)國(guó)出口好轉(zhuǎn)對(duì)棕櫚油有支撐，但國(guó)內(nèi)高庫(kù)存將持續(xù)使得棕櫚油價(jià)格承壓，短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)高拋低吸。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2401收盤報(bào)價(jià)3743元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.40%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為38.9萬(wàn)噸，較前一周降低5.7萬(wàn)噸，降幅12.78%；周度銷量為54.48萬(wàn)噸，較前一周增長(zhǎng)7.19萬(wàn)噸，增幅15.20%。短期需求仍然偏好，且國(guó)內(nèi)宏觀情緒有所好轉(zhuǎn)支撐瀝青價(jià)格，但國(guó)際原油短線有所回落，綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)瀝青短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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