華創(chuàng)早評 | 庫存壓力偏大,蛋價或震蕩偏弱運行
時間:2024/1/12 8:29:53 來源:本站

股指

邏輯:周四,三大股指集體反彈,滬深兩市成交額約7121億元,北向資金凈買額約42億元。IF2401合約收盤報價3297.6點,漲幅0.42%;IH2401合約收盤報價2243.0點,漲幅0.19%IC2401合約收盤報價5209.6點,漲幅1.12%;IM2401合約收盤報價5595.2點,漲幅1.75%。我國經(jīng)濟持續(xù)回升向好,未來發(fā)展前景光明,同時,有關(guān)部門加力打擊資本市場違法犯罪行為,加速優(yōu)化完善各項制度,有利于改善投資者預(yù)期,吸引更多場外資金入市,促進市場穩(wěn)定健康發(fā)展,然而,美國202312月非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫,海外利空因素引發(fā)短期悲觀情緒對市場造成一定沖擊。綜合來看,股指期貨短期或低位震蕩。

趨勢觀點:建議IHIF、IC、IM均以觀望為主。


螺紋

邏輯:周四,螺紋鋼2405合約價格縮量反彈,收盤報價3926/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲12/噸,漲幅0.31%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)下降,表觀消費量重回下降趨勢,庫存持續(xù)小幅回升,當前供需依然較為寬松。隨著淡季逐漸深入,全國大面積降溫將致使戶外施工受到進一步限制,尤其是北方部分地區(qū)受冰雪天氣影響,戶外施工基本停滯,實際需求進一步走弱拖累螺紋鋼價格,然而,貿(mào)易商冬儲補庫對螺紋鋼需求存一定剛性托底,加之雖然庫存持續(xù)回升但整體仍處于較低水平,短期回調(diào)空間不可期望過高。綜合來看,螺紋鋼2405合約價格短期或震蕩回調(diào)。

趨勢觀點:建議以逢高輕倉短空為主


白糖

邏輯:周四,白糖2405合約震蕩偏強運行,收盤報價6282/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲10/噸,漲幅0.16%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2405合約多單持倉271236手,空單持倉269004手,多空比1.01。甜菜糖壓榨進入尾聲,甘蔗糖壓榨處于旺季,巴西和印度配額外進口糖利潤改善,在盈虧平衡點附近徘徊,或改善進口情況,此外,巴西糖豐產(chǎn)預(yù)期下,或緩解供應(yīng)緊張,但印度和泰國整體產(chǎn)量不佳情況尚存,后續(xù)關(guān)注節(jié)假日備貨采購情況。預(yù)計白糖期價短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


生豬

邏輯:周四,生豬2403合約先抑后揚,收盤報價13490/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲30/噸,漲幅0.22%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2403合約多單持倉58279手,空單持倉63197手,多空比0.92。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至15日當周,外三元生豬出欄均重為122.98公斤,較前一周下跌0.1公斤;重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.7%,與前一周基本持平。標肥價差收窄,養(yǎng)殖端壓欄育肥情緒偏弱,加之屠企凍品庫存位于近幾年相對高位,市場供應(yīng)壓力仍存,限制豬價,此外,腌臘高峰期已過,暫無顯著利好支撐,且在春節(jié)前存一段空檔期,后續(xù)可關(guān)注春節(jié)備貨啟動情況,但豬價持續(xù)磨底,部分中小散戶和規(guī)模場抵觸低價情緒尚存。目前需求增量難以承接供給增量,尚不存在大漲條件,預(yù)計生豬期價短期或低位寬幅震蕩運行

趨勢觀點:建議以觀望為主。


豆粕

邏輯:周四,豆粕期貨主力合約M2405收盤報價3135/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌17/噸,跌幅0.54%。天氣預(yù)報顯示,巴西、阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)降雨量預(yù)計不存在干旱情況,利空豆粕價格。國內(nèi)方面,供給端,港口大豆庫存、油廠大豆庫存、油廠豆粕庫存同比偏高,大豆供給較為充足。目前豆粕仍然呈現(xiàn)供強需弱格局,豆粕不斷累庫。技術(shù)面,近期美豆粕主力來到前低點附近的支撐位,或難以下跌。綜合分析,豆粕期價或以震蕩為主。交易者可關(guān)注1USDA供需報告。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


蘋果

邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2405收盤報價8239/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲142/噸,漲幅1.75%。目前冷庫貨源充足,但好貨占比偏低,當前以順價出售為主。甘肅靜寧產(chǎn)區(qū)走貨稍有加快,客商陸續(xù)開始春節(jié)備貨,或存一定提振。另一方面,總體來看主產(chǎn)區(qū)蘋果庫存居高,柑橘類水果大豐產(chǎn),價格相對低廉,對蘋果替代作用較強。綜合分析,蘋果短期或以震蕩運行為主。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


甲醇

邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2405收盤報價2337/噸,較一交易日結(jié)算價下跌7/噸,跌幅0.30%。一方面近期甲醇港口庫存下降11.46%,社會庫存也呈下降趨勢,外輪卸貨偏少,且甲醇需求尚可。另一方面,由于近期煤炭市場有所轉(zhuǎn)弱,甲醇成本支撐下移,疊加商品市場情緒低迷,化工板塊整體下跌為主,甲醇期價技術(shù)線跌破重要支撐位。綜合分析,短期來看甲醇或以震蕩運行為主。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


玻璃

邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2405收盤報價1787/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌37/噸,跌幅2.03%。玻璃供應(yīng)微幅變動,庫存小幅下跌,各個玻璃生產(chǎn)工藝生產(chǎn)利潤偏高。雖然宏觀條件轉(zhuǎn)好,美聯(lián)儲或有降息機會,且臨近春節(jié),下游亦有備貨需求,但玻璃實際需求較為清淡,隨著純堿價格重心逐漸下移,玻璃期現(xiàn)價格或逐漸走低。綜合來看,玻璃上漲空間或有限,短期或以震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀點:建議以逢高做空為主。


雞蛋

邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2402收盤報價3389/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌46/噸,跌幅1.34%。雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌,總庫存略有偏高,市場走貨一般,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至111日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.16天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.75天。持倉方面,111日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2402合約多單持倉約2.13萬手,空單持倉約2.49萬手,多空比約為0.86,凈多持倉約為-0.36萬手。整體來看,當前雞蛋庫存壓力偏大,節(jié)前市場走貨一般,且期價繼續(xù)向下試探,盤面情緒偏空,預(yù)計短期內(nèi)蛋價震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議輕倉逢高做空為主。


棉花

邏輯:周四,棉花期貨主力合約CF2405收盤報價15580/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲50/噸,漲幅0.32%。棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小幅上漲,美棉新季種植面積存下滑預(yù)期,引發(fā)市場對棉花供應(yīng)的擔憂,但國內(nèi)當前棉花供應(yīng)充足,市場交投氛圍一般,下游多剛需采購為主。持倉方面,111日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2405合約多單持倉約39.62萬手,空單持倉約41.74萬手,多空比約為0.95,凈多持倉約為-2.12萬手。整體來看,美棉種植意向下滑,提振棉價,但國內(nèi)需求一般,期價上行阻力較大,預(yù)計短期內(nèi)棉價或?qū)挿鹗庍\行。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。


棕櫚油

邏輯:周四,棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報價7256/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲98/噸,漲幅1.37%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周四國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲93/噸;截至15日,國內(nèi)棕櫚油庫存為87.295萬噸,較前一周降低0.11萬噸,降幅0.13%,已連續(xù)3周小幅下滑,但總體仍居高位。MPOB最新月度報告顯示,202312月馬來西亞棕油產(chǎn)量降幅超預(yù)期,短期提振棕櫚油價格,但國內(nèi)油脂整體供應(yīng)充裕,預(yù)計短期棕油或震蕩反彈,但上方空間或有限。

趨勢觀點:建議以輕倉回調(diào)短多為主。


瀝青

邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2403收盤報價3638/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌4/噸,跌幅0.11%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至110日,國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為33萬噸,較前一周增加2.1萬噸,增幅6.8%;國內(nèi)瀝青周度銷量為39.07萬噸,較前一周增加0.69萬噸,增幅1.8%。當前處于瀝青消費淡季,整體供需雙弱,疊加工業(yè)品整體走勢較弱,瀝青短期或偏弱整理為主。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。


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F3009435

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F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

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蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長宏

F03097919

Z0017587

制作時間:2024年01月12日

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