邏輯:周三,三大股指低開低走,滬深兩市成交額約8889億元,北向資金凈賣額約73億元。IF2404合約收盤報價3504.8點,跌幅1.15%;IH2404合約收盤報價2401.4點,跌幅0.60%;IC2404合約收盤報價5150.6點,跌幅2.51%;IM2404合約收盤報價5216.8點,跌幅3.67%。管理層嚴把IPO入口關,提高上市門檻,明確禁止限售股轉融通出借,有利于促進資本市場高質量發(fā)展,改善投資者預期,長期向好基礎不斷夯實,然而,從盤面上看,三大指數高位承壓連續(xù)回落,市場賺錢效應減弱,投資者信心或受到打擊。綜合來看,股指期貨短期或震蕩整理運行。趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。邏輯:周三,螺紋鋼2405合約先揚后抑,收盤報價3479元/噸,較前一交易日結算價下跌70元/噸,跌幅1.97%。據鋼聯最新數據顯示,螺紋鋼周度產量延續(xù)回落態(tài)勢,表觀消費量連續(xù)大幅回升,庫存小幅下滑。螺紋鋼產量持續(xù)下滑且處于近三年同期低位,當前表需已覆蓋產量,庫存首次出現拐點,供需關系改善疊加房地產行業(yè)政策暖風頻吹,市場情緒有所回暖,然而,當前庫存壓力依然較大,螺紋鋼價格修復或難以一蹴而就。綜合來看,螺紋鋼2405合約價格短期或低位寬幅震蕩。邏輯:周三,白糖2405合約震蕩運行,收盤報價6483元/噸,較前一交易日結算價上漲12元/噸,漲幅0.19%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2405合約多單持倉247148手,空單持倉218515手,多空比1.13。國產糖供應充足,巴西2023/24榨季豐產,國內市場交投清淡,但印度糖出口仍存不確定性,提振原糖市場。此外,配額外利潤倒掛或抑制進口,廣西壓榨產量或不及預期。巴西糖主產區(qū)或將迎來一輪降雨,但能否改善作物前景仍存不確定性,預計鄭糖短期或寬幅震蕩運行。邏輯:周三,生豬2405合約偏弱運行,收盤報價15355元/噸,較前一交易日結算價下跌340元/噸,跌幅2.17%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2405合約多單持倉33380手,空單持倉37704手,多空比0.89。凍品庫存偏高,出欄均重微增且需求整體尚在淡季,施壓豬價,但豬企縮量挺價意愿偏強,且近期養(yǎng)殖端空欄較多以及標肥價差位于高位,二次育肥陸續(xù)進場,截獲屠企部分屠宰標豬資源,此外消費需求也有回暖跡象。預計生豬短期或震蕩調整運行。邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2405收盤報價3373元/噸,較前一交易日結算價上漲27元/噸,漲幅0.81%。雞蛋現貨價格穩(wěn)中有跌,市場購銷情緒一般,據鋼聯數據顯示,截至3月27日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.29天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.84天。持倉方面,3月27日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2405合約多單持倉約6.58萬手,空單持倉約7.30萬手,多空比約為0.90,凈多持倉約為-0.72萬手。綜合來看,雖然盤面價格略有反彈,但雞蛋當前庫存壓力偏大,且遠月有增產預期,疊加養(yǎng)殖成本下移,預計短期內期價震蕩運行。邏輯:周三,棉花期貨主力合約CF2405收盤報價15895元/噸,較前一交易日結算價下跌50元/噸,跌幅0.31%。棉花現貨價格穩(wěn)中微漲,傳統(tǒng)旺季需求不及預期,紡企訂單不足,剛需低價采購為主,成交量一般,且棉花港口庫存維持高位,施壓棉價。持倉方面,3月27日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2405合約多單持倉約32.81萬手,空單持倉約31.30萬手,多空比約為1.05,凈多持倉約為1.51萬手。綜合來看,需求恢復緩慢,抑制棉價,但下方成本支撐較強,結合盤面來看,近期棉價波幅較小,預計短期棉價震蕩運行。邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報價8130元/噸,較前一交易日結算價下跌198元/噸,跌幅2.38%。據鋼聯數據顯示,周三國內24度棕櫚油現貨日度均價較前一交易日下跌160元/噸;截至3月22日,國內棕櫚油庫存為56.6萬噸,較前一周增加0.05萬噸,增幅0.09%。國內庫存微增但庫存壓力不大,近期盤面上行階段性遇阻,多頭高位減倉導致期價明顯回落,且相關油脂走勢較弱,棕櫚油短期或回調整理。近期盤面波動加劇,投資者需注意風險防范。邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3686元/噸,較前一交易日結算價下跌30元/噸,跌幅0.81%。近期瀝青供需兩端均有所提升,且需求提升相對明顯,部分企業(yè)庫向社會庫轉移,據鋼聯數據顯示,截至3月25日,國內瀝青社會庫存為82萬噸,較前一周增加2萬噸,增幅2.5%;企業(yè)庫存為79.3萬噸,較前一周降低1.8萬噸,降幅2.22%。盡管產銷有所好轉,但瀝青庫存壓力仍然偏大,施壓期價,且原油回落帶動瀝青期價回調,瀝青短期或震蕩整理運行,關注原油價格變動及下游需求恢復情況。邏輯:周三,豆粕期貨主力合約M2405收盤報價3261元/噸,持平前一交易日結算價。供應端,當前國內大豆、豆粕庫存處于往年去庫階段,油廠開機率因大豆量的減少而開始下滑,同時豆粕需求較為旺盛,疊加巴西大豆進口成本重心上移,支撐連盤豆粕價格。技術分析來看,雙粕上方遇壓力,近期回調,跌幅較大,但是下方亦存技術支撐位。綜合分析,內盤豆粕短期或震蕩運行。邏輯:周三,蘋果期貨主力合約AP2405收盤報價7742元/噸,較前一交易日結算價下跌42元/噸,跌幅0.54%。清明節(jié)備貨氛圍不強,成交價格未發(fā)生明顯變化。當前西部產區(qū)整體交易平穩(wěn),果農好貨庫存不多,一般貨源成交價格暫時穩(wěn)定。山東產區(qū)果農急售心理明顯,客商挑揀壓價,行情較為混亂,成交價格較弱。期貨盤面來看,蘋果經過前期快速下跌后或遇支撐。綜合分析,蘋果期價短期或震蕩運行。邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2405收盤報價1474元/噸,較前一交易日結算價下跌12元/噸,跌幅0.81%。玻璃供應維持高位,供應壓力較大。生產利潤方面,玻璃生產利潤有所回調,但整體利潤較為可觀,生產商生產積極性較強。需求方面,近期需求有所好轉,但整體較為清淡。庫存方面,玻璃庫存持續(xù)增長,去庫壓力較大。綜合分析,玻璃基本面偏空,上方空間有限。技術分析來看,玻璃向下突破重要支撐,短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2405收盤報價2485元/噸,較前一交易日結算價下跌36元/噸,跌幅1.43%。甲醇供應小幅回調,整體仍處于高位,但逐漸進入春檢周期,供應有下降趨勢。需求方面,甲醇CTO/MTO工藝企業(yè)外采購量環(huán)比下降。庫存方面,甲醇廠內庫存、社會庫存和港口庫存環(huán)比下跌。同時,煤炭價格持續(xù)下跌,甲醇成本支撐較弱,CTO/MTO工藝利潤虧損,甲醇需求較為清淡。綜合分析,甲醇短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。
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