股指
邏輯:周二,三大股指窄幅震蕩,滬深兩市成交額約8246億元。IF2405合約收盤報(bào)價(jià)3655.6點(diǎn),跌幅0.19%;IH2405合約收盤報(bào)價(jià)2497.6點(diǎn),跌幅0.38%;IC2405合約收盤報(bào)價(jià)5488.6點(diǎn),跌幅0.11%;IM2405合約收盤報(bào)價(jià)5537.0點(diǎn),漲幅0.66%。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)違法犯罪行為保持高壓態(tài)勢(shì),同時(shí),政治局會(huì)議釋放積極的經(jīng)濟(jì)政策信號(hào),此外,4月我國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)超預(yù)期回暖,有助于穩(wěn)定市場(chǎng)信心,然而,IPO和再融資申請(qǐng)審議即將恢復(fù),短期或令投資者感到擔(dān)憂,加之國(guó)際局勢(shì)依然動(dòng)蕩不安,一定程度抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。
螺紋
邏輯:周二,螺紋鋼2410合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)3630元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌25元/噸,跌幅0.68%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量均小幅回落,當(dāng)前需求依然覆蓋產(chǎn)量,庫(kù)存保持去化但速率減緩。庫(kù)存壓力持續(xù)減輕,同時(shí)特別國(guó)債發(fā)行在即,有助于緩解基建和房地產(chǎn)資金短缺問題,中長(zhǎng)期需求預(yù)期回暖或?qū)β菁y鋼價(jià)格形成一定支撐,然而,政策利好難改短期需求不及往年的弱現(xiàn)實(shí)疊加成本端支撐減弱,短期或?qū)︿搩r(jià)形成拖累。綜合來看,螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
白糖
邏輯:周二,白糖2409合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6181元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌134元/噸,跌幅2.12%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2409合約多單持倉(cāng)219855手,空單持倉(cāng)239910手,多空比約為0.92。泰國(guó)、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤(rùn)轉(zhuǎn)正,或刺激進(jìn)口,市場(chǎng)預(yù)期巴西糖產(chǎn)量有望連續(xù)兩年豐收,加之中國(guó)和印度、泰國(guó)新季白糖均有增產(chǎn)預(yù)期,施壓期價(jià),但據(jù)中糖協(xié)數(shù)據(jù),2023/24榨季甘蔗糖廠除云南省外,其他省(區(qū))糖廠均全部收榨,且產(chǎn)銷數(shù)據(jù)好于預(yù)期,此外,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)逐漸進(jìn)入純銷售階段,且天氣逐漸炎熱,飲料需求或有恢復(fù),支撐國(guó)內(nèi)糖價(jià)。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩偏弱整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)試空或觀望為主。
生豬
邏輯:周二,生豬2409合約期價(jià)震蕩運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)18120元/噸,與前一交易日結(jié)算價(jià)持平。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2409合約多單持倉(cāng)38666手,空單持倉(cāng)43658手,多空比0.89。北方地區(qū)企業(yè)陸續(xù)開啟二次育肥,且由于豬價(jià)下跌乏力,刺激了二育補(bǔ)欄積極性,加之養(yǎng)殖端對(duì)標(biāo)豬存惜售挺價(jià)情緒,支撐期價(jià),但標(biāo)肥價(jià)差倒掛壓力尚在,加之天氣逐漸炎熱,終端消費(fèi)需求顯疲軟,和屠企冷凍豬肉庫(kù)容率仍在相對(duì)高位,或抑制上行空間,此外,集團(tuán)豬企本月出欄計(jì)劃環(huán)比上升。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或回調(diào)輕倉(cāng)試多為主。
豆粕
邏輯:周二,豆粕期貨主力合約M2409收盤報(bào)價(jià)3536元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌6元/噸,跌幅0.17%。當(dāng)前美豆播種進(jìn)度慢于往年,支撐豆粕價(jià)格,但是巴西洪澇災(zāi)害對(duì)市場(chǎng)的影響逐漸消散,且二季度為國(guó)內(nèi)大豆和豆粕的累庫(kù)期,后期供給或較為充足,拖累豆粕期價(jià)。USDA供需報(bào)告顯示,24/25年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)進(jìn)一步提高,報(bào)告偏空。技術(shù)面來看,當(dāng)前內(nèi)盤豆粕期貨價(jià)格來到關(guān)鍵壓力位附近,多空博弈較為激烈。綜合分析,內(nèi)盤豆粕短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
蘋果
邏輯:周二,蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)7440元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌16元/噸,跌幅0.21%。目前國(guó)內(nèi)冷庫(kù)果去庫(kù)量不及往年,冷庫(kù)庫(kù)存壓力較大,果農(nóng)惜售情緒降低。新季蘋果方面,山東地區(qū)開花量較多,預(yù)計(jì)蘋果產(chǎn)量同比明顯增加。陜西方面,個(gè)別地區(qū)花量不及去年,多數(shù)地區(qū)花量正常,且整體上看處于正常水平。蘋果基本面偏空,結(jié)合技術(shù)分析來看,蘋果期價(jià)或震蕩偏空運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。
玻璃
邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2409收盤報(bào)價(jià)1574元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌31元/噸,跌幅1.93%。玻璃供應(yīng)微幅變動(dòng),整體供應(yīng)壓力仍存。庫(kù)存方面,玻璃庫(kù)存小幅下跌。從生產(chǎn)利潤(rùn)來看,玻璃各個(gè)工藝?yán)麧?rùn)環(huán)比大幅下跌,天然氣工藝下跌幅度較大,接近盈虧平衡線附近。隨著純堿、燃料等價(jià)格的上漲,玻璃成本重心或上移,但玻璃高庫(kù)存、高供應(yīng)同樣抑制玻璃的上漲空間。綜合分析,玻璃短期或以寬幅震蕩行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
甲醇
邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2409收盤報(bào)價(jià)2577元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲10元/噸,漲幅0.39%。甲醇受春檢影響,供應(yīng)小幅下滑,但從反饋來看,甲醇生產(chǎn)利潤(rùn)較好,今年春檢低于往年,供應(yīng)壓力較大。需求方面,甲醇制烯烴需求環(huán)比降幅較大,主要原因是甲醇制烯烴利潤(rùn)較差。庫(kù)存方面,甲醇庫(kù)存總體環(huán)比上漲,但暫無庫(kù)存壓力。綜合分析,高基差、低庫(kù)存支撐甲醇期現(xiàn)價(jià)格,但需求較差同樣制約甲醇上漲空間。結(jié)合技術(shù)分析來看,短期甲醇或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
雞蛋
邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)3958元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌97元/噸,跌幅2.39%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,近期雞蛋走貨順暢,庫(kù)存暫時(shí)企穩(wěn),據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至5月14日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.65天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.89天。持倉(cāng)方面,5月14日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2409合約多單持倉(cāng)約13.45萬手,空單持倉(cāng)約16.13萬手,多空比約為0.83,凈多持倉(cāng)約為-2.68萬手。結(jié)合盤面來看,蛋價(jià)連續(xù)兩日回落,偏空情緒較濃,但下方支撐仍存,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
棉花
邏輯:周二,棉花期貨主力合約CF2409收盤報(bào)價(jià)15165元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲10元/噸,漲幅0.07%。國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌,市場(chǎng)成交較為清淡,且商業(yè)庫(kù)存維持高位,去庫(kù)節(jié)奏緩慢,施壓期價(jià)。此外,美棉也連續(xù)走弱,重心下移。持倉(cāng)方面,5月14日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,棉花2409合約多單持倉(cāng)約39.22萬手,空單持倉(cāng)約42.96萬手,多空比約為0.91,凈多持倉(cāng)約為-3.74萬手。結(jié)合盤面來看,偏空情緒較濃,短期或震蕩偏弱運(yùn)行,需警惕大幅下跌后的技術(shù)性反彈風(fēng)險(xiǎn)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)逢高短空為主。
棕櫚油
邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報(bào)價(jià)7490元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲118元/噸,漲幅1.60%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲37元/噸;截至5月10日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為39.98萬噸,較前一周降低5.97萬噸,降幅12.99%,盡管當(dāng)前國(guó)內(nèi)庫(kù)存偏低,但后續(xù)進(jìn)口量有增加預(yù)期。4月MPOB報(bào)告相對(duì)偏空,近日受相關(guān)油脂上漲提振,棕櫚油盤面走出反彈,但供需面仍將使價(jià)格承壓,預(yù)計(jì)棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或區(qū)間操作為主。
瀝青
邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2409收盤報(bào)價(jià)3667元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌9元/噸,跌幅0.24%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至5月13日,國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為83.6萬噸,較前一周降低1萬噸,降幅1.18%;企業(yè)庫(kù)存為82.9萬噸,較前一周增加1.9萬噸,增幅2.35%.瀝青供需雙弱基本面未有明顯改變,瀝青短期或隨原油震蕩整理運(yùn)行,關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
作者聲明:作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點(diǎn)客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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