華創(chuàng)期貨:下游需求旺盛 動力煤或延續(xù)偏強運行
時間:2021/1/18 0:00:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:上周五上證指數(shù)收盤報3566.38點,漲0.01%;深證成指報15031.7點,跌0.25%;創(chuàng)業(yè)板指報3089.94點,漲0.02%。北向資金凈買入8.01億元,為連續(xù)8日凈買入。國內(nèi)方面經(jīng)濟層面仍對A股有較強支撐,我國經(jīng)濟向好勢頭繼續(xù)鞏固,2020年12月官方制造業(yè)PMI、非制造業(yè)PMI和綜合PMI分別為51.9、55.7和55.1,均繼續(xù)位于年內(nèi)較高運行水平,連續(xù)10個月保持在榮枯線以上。疫情對于我國進出口影響相對較小,2020年我國貨物貿(mào)易進出口總值32.16萬億元,比2019年增長1.9%,創(chuàng)歷史新高。國外也有利好消息傳來,近日拜登公布“美國拯救計劃”,建議刺激1.9萬億美元,后續(xù)該救助計劃能否獲批仍存變數(shù),需持續(xù)關(guān)注。財政刺激法案的再次推出將在一定程度推動美國經(jīng)濟的加快復(fù)蘇,或有助于中美經(jīng)濟共振向上。近期仍需警惕,進入冬季后,全球新冠疫情形勢嚴峻,以及疫苗的安全性以及有效性需時刻關(guān)注。

趨勢觀點:謹慎偏多。


原油

邏輯:美國原油庫存下降、中國原油進口量增加以及美元下跌支撐市場氣氛,原油價格震蕩收高。目前來看,市場對利好消息持續(xù)敏感,產(chǎn)油國減產(chǎn)、美國經(jīng)濟刺激計劃等持續(xù)利好,油價仍偏高位運行為主,但疫情深化蔓延加劇需求端的不確定性,需警惕憂慮情緒對油市的利空壓制。

趨勢觀點:或震蕩整理為主,建議觀望或短線交易為主


動力煤

邏輯:目前主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)正常,但增量有限,排隊拉煤車輛較多,需求旺盛,市場仍將偏強運行。下游需求情況,目前正處于冬季用煤高峰期,來自電力、化工、水泥等各行業(yè)的煤炭需求力度較大,多數(shù)下游以積極補充庫存為主,煤炭剛需有支撐。截至1月15日秦皇島港錨地船舶74艘,近期錨地船舶一直在70艘以上高位水平運行。

趨勢觀點:或延續(xù)偏強運行,建議偏多思路操作為主。


純堿

邏輯:天津堿廠純堿裝置開工負荷提升至6成左右,西南地區(qū)純堿廠家持續(xù)限產(chǎn)中。節(jié)前下游用戶集中備貨,多數(shù)純堿廠家訂單充足,華中地區(qū)部分廠家封單不接。加之近期汽車運費上漲,運輸車輛不多,局部地區(qū)出現(xiàn)貨源偏緊的情況。近期國內(nèi)純堿廠家出貨較為順暢,庫存持續(xù)下降,部分廠家仍有小幅拉漲意向。輕堿下游需求變動不大,部分下游小戶計劃20日左右停產(chǎn),重堿需求平淡,純堿廠家開工負荷變動不大。

趨勢觀點:預(yù)計震蕩整理運行,觀望為主。


橡膠

邏輯:基本面方面變動有限,國內(nèi)產(chǎn)區(qū)停割,泰國方面近日降雨仍顯偏多,加之公共衛(wèi)生事件嚴重一定程度上仍影響割膠作業(yè),原料價格有所回升。而下游輪胎廠方面雖然生產(chǎn)逐漸恢復(fù),但不及前期最高水平,加之其他地區(qū)部分工廠如發(fā)泡廠、鞋廠多有提前放假計劃,市場整體需求端難言利好。預(yù)計近期天然橡膠將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩為主。建議謹慎操作為主,關(guān)注現(xiàn)貨去庫存節(jié)奏,以及國內(nèi)外疫情進展?fàn)顟B(tài),尤其是公共衛(wèi)生事件對市場供需兩端的實際影響。

趨勢觀點:區(qū)間震蕩概率較大,建議觀望為主。


菜粕

邏輯:豆粕庫存下降明顯,提振豆粕價格,亦給菜粕價格提供支撐,同時,菜籽進口量不大,菜籽油廠壓榨量維持低位,提振菜粕市場。但國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖基本停滯,禽類養(yǎng)殖前期虧損嚴重導(dǎo)致目前存欄較低,終端消耗遲滯,上周菜粕庫存有所增加,影響菜粕的漲幅。但美豆帶來的成本支持占主導(dǎo)。

趨勢觀點:預(yù)計短線偏強運行,建議短線謹慎偏多操作。


胡小磊??投資咨詢號:Z0012312

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