股指
邏輯:上周五,三大股指收盤均下跌,上證指數(shù)收跌0.65%報(bào)3418.94點(diǎn),深證成指跌1.95%,創(chuàng)業(yè)板指跌3.46%。上周五公布的美國4月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口僅增加26.6萬人,大幅不及預(yù)期的97.8萬人;失業(yè)率6.1%,不及預(yù)期的5.8%,非農(nóng)數(shù)據(jù)欠佳給了美聯(lián)儲繼續(xù)寬松的理由,對股指的影響上,輸入性通脹預(yù)期增強(qiáng)將會進(jìn)一步增加企業(yè)盈利前景邊際轉(zhuǎn)弱的預(yù)期。未來一段時(shí)間,壓制指數(shù)的因素有三個(gè):企業(yè)盈利前景的轉(zhuǎn)弱預(yù)期、緊信用風(fēng)險(xiǎn)、指數(shù)PE相對偏高。從高頻數(shù)據(jù)來看,當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)需求狀況依舊表現(xiàn)較好,即使指數(shù)上方存在壓力,短期經(jīng)濟(jì)基本面對指數(shù)仍有支撐,在上方壓力較為顯著的同時(shí),指數(shù)下方存在支撐,表現(xiàn)在行情演繹上就是指數(shù)可能會維持窄幅震蕩態(tài)勢。
趨勢觀點(diǎn):建議觀望為主。
原油
邏輯:從庫存數(shù)據(jù)看,原油庫存仍將處于去庫通道中,需求的不斷回升疊加供給端相對緊縮在較長時(shí)間內(nèi)仍會支撐油價(jià)重心上移。但從短期情況看,印度疫情因素仍然影響市場,印度與其他部分地區(qū)新增新冠病毒感染病例居高不下,加重市場憂慮情緒。目前來看,歐美經(jīng)濟(jì)樂觀提振市場心態(tài),但印度等疫情嚴(yán)峻依然令憂慮情緒彌漫,阻礙油價(jià)上行步伐,市場權(quán)衡供需前景,油價(jià)料震蕩整理。
趨勢觀點(diǎn):建議區(qū)間內(nèi)低吸高拋為主。
純堿
邏輯:近期純堿廠家整體開工負(fù)荷維持較高水平,隨內(nèi)蒙古地區(qū)煤礦獲得新月度煤管票,預(yù)計(jì)產(chǎn)量將有所釋放,但考慮到安全、環(huán)保檢查力度難有放松,供應(yīng)增量空間有限。下游浮法玻璃對重堿用量存有利支撐,部分純堿廠家有意增加重堿產(chǎn)量,部分業(yè)者對后市持樂觀心態(tài)。輕堿下游需求疲弱,堅(jiān)持剛需拿貨為主,市場新單跟進(jìn)情況一般,謹(jǐn)慎觀望氣氛濃厚。
趨勢觀點(diǎn):預(yù)計(jì)以震蕩運(yùn)行為主,建議區(qū)間操作。
橡膠
邏輯:基本面無明顯改善,目前云南產(chǎn)區(qū)整體開割率在30%-40%水平,海南產(chǎn)區(qū)節(jié)后返市膠水價(jià)格反彈,但膠水產(chǎn)量仍舊維持穩(wěn)定釋放,整體來看供應(yīng)端放大趨勢不改。同時(shí)需求方面,國內(nèi)部分輪胎企業(yè)受庫存壓力所迫自假期期間便有減停產(chǎn)計(jì)劃,而節(jié)后整體開工不及前期,同時(shí)當(dāng)前受海外疫情等因素影響,未來需求端仍存明顯利空。
趨勢觀點(diǎn):預(yù)計(jì)近期滬膠走勢呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情可能居高,建議謹(jǐn)慎操作觀望。
焦炭
邏輯:從短線心態(tài)來看,山西環(huán)保組將延期撤出,山西地區(qū)雖有局部復(fù)產(chǎn),但整體開工仍受限,供應(yīng)預(yù)期并無太大增加。貿(mào)易商近期活躍,但港口庫存持續(xù)下滑,05合約交割或一定范圍緩解供應(yīng)緊張局面,但對于整體供需格局并無太大影響。主產(chǎn)區(qū)環(huán)保限產(chǎn)情況與近期傳聞徐州地區(qū)鋼廠限產(chǎn)等供需面消息將會對盤面走勢產(chǎn)生較大影響,供需格局的轉(zhuǎn)變與心態(tài)將會是未來多空博弈的焦點(diǎn)。
趨勢觀點(diǎn):預(yù)計(jì)高位偏強(qiáng)運(yùn)行,建議短線謹(jǐn)慎偏多思路操作。
生豬
邏輯:當(dāng)前市場二次育肥量較大,后期仍有出欄壓力,但目前豬肉消費(fèi)一般,整體仍呈現(xiàn)供大于求局面。2109 合約生豬目前處于仔豬成長期,預(yù)計(jì)出欄量較為確定,在盤面給出養(yǎng)殖利潤情況,企業(yè)賣出套保一定程度施壓盤面。從生豬的存欄結(jié)構(gòu)變化看,前期北方冬季疫情導(dǎo)致產(chǎn)能受損,市場預(yù)估三季度存在理論上的出欄斷檔,一定程度支撐豬價(jià),但出欄重量增加、凍品庫存以及進(jìn)口凍肉的投放限制了豬價(jià)反彈空間。
趨勢觀點(diǎn):預(yù)計(jì)延續(xù)寬幅震蕩運(yùn)行,建議短線區(qū)間交易為主。
胡小磊??投資咨詢號:Z0012312
李意(協(xié)助) 期貨從業(yè)資格號:F3075922
?
免責(zé)聲明:本報(bào)告中的信息均來源于已公開的資料,盡管我們相信報(bào)告中資料來源的可靠性,但華創(chuàng)期貨對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。請投資者謹(jǐn)慎參考,并注意潛在的市場變化和投資風(fēng)險(xiǎn),據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外,在任何情況下,華創(chuàng)期貨向客戶提供本報(bào)告時(shí),與投資者無利益沖突,也不與投資者分享投資收益。