股指

邏輯：上周五，三大股指收盤均下跌，上證指數(shù)收跌0.65%報(bào)3418.94點(diǎn)，深證成指跌1.95%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.46%。上周五公布的美國4月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口僅增加26.6萬人，大幅不及預(yù)期的97.8萬人；失業(yè)率6.1%，不及預(yù)期的5.8%，非農(nóng)數(shù)據(jù)欠佳給了美聯(lián)儲繼續(xù)寬松的理由，對股指的影響上，輸入性通脹預(yù)期增強(qiáng)將會進(jìn)一步增加企業(yè)盈利前景邊際轉(zhuǎn)弱的預(yù)期。未來一段時(shí)間，壓制指數(shù)的因素有三個(gè)：企業(yè)盈利前景的轉(zhuǎn)弱預(yù)期、緊信用風(fēng)險(xiǎn)、指數(shù)PE相對偏高。從高頻數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)需求狀況依舊表現(xiàn)較好，即使指數(shù)上方存在壓力，短期經(jīng)濟(jì)基本面對指數(shù)仍有支撐，在上方壓力較為顯著的同時(shí)，指數(shù)下方存在支撐，表現(xiàn)在行情演繹上就是指數(shù)可能會維持窄幅震蕩態(tài)勢。

趨勢觀點(diǎn)：建議觀望為主。

原油

邏輯：從庫存數(shù)據(jù)看，原油庫存仍將處于去庫通道中，需求的不斷回升疊加供給端相對緊縮在較長時(shí)間內(nèi)仍會支撐油價(jià)重心上移。但從短期情況看，印度疫情因素仍然影響市場，印度與其他部分地區(qū)新增新冠病毒感染病例居高不下，加重市場憂慮情緒。目前來看，歐美經(jīng)濟(jì)樂觀提振市場心態(tài)，但印度等疫情嚴(yán)峻依然令憂慮情緒彌漫，阻礙油價(jià)上行步伐，市場權(quán)衡供需前景，油價(jià)料震蕩整理。

趨勢觀點(diǎn)：建議區(qū)間內(nèi)低吸高拋為主。

純堿

邏輯：近期純堿廠家整體開工負(fù)荷維持較高水平，隨內(nèi)蒙古地區(qū)煤礦獲得新月度煤管票，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將有所釋放，但考慮到安全、環(huán)保檢查力度難有放松，供應(yīng)增量空間有限。下游浮法玻璃對重堿用量存有利支撐，部分純堿廠家有意增加重堿產(chǎn)量，部分業(yè)者對后市持樂觀心態(tài)。輕堿下游需求疲弱，堅(jiān)持剛需拿貨為主，市場新單跟進(jìn)情況一般，謹(jǐn)慎觀望氣氛濃厚。

趨勢觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)以震蕩運(yùn)行為主，建議區(qū)間操作。

橡膠

邏輯：基本面無明顯改善，目前云南產(chǎn)區(qū)整體開割率在30%-40%水平，海南產(chǎn)區(qū)節(jié)后返市膠水價(jià)格反彈，但膠水產(chǎn)量仍舊維持穩(wěn)定釋放，整體來看供應(yīng)端放大趨勢不改。同時(shí)需求方面，國內(nèi)部分輪胎企業(yè)受庫存壓力所迫自假期期間便有減停產(chǎn)計(jì)劃，而節(jié)后整體開工不及前期，同時(shí)當(dāng)前受海外疫情等因素影響，未來需求端仍存明顯利空。

趨勢觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)近期滬膠走勢呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情可能居高，建議謹(jǐn)慎操作觀望。

焦炭

邏輯：從短線心態(tài)來看，山西環(huán)保組將延期撤出，山西地區(qū)雖有局部復(fù)產(chǎn)，但整體開工仍受限，供應(yīng)預(yù)期并無太大增加。貿(mào)易商近期活躍，但港口庫存持續(xù)下滑，05合約交割或一定范圍緩解供應(yīng)緊張局面，但對于整體供需格局并無太大影響。主產(chǎn)區(qū)環(huán)保限產(chǎn)情況與近期傳聞徐州地區(qū)鋼廠限產(chǎn)等供需面消息將會對盤面走勢產(chǎn)生較大影響，供需格局的轉(zhuǎn)變與心態(tài)將會是未來多空博弈的焦點(diǎn)。

趨勢觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)高位偏強(qiáng)運(yùn)行，建議短線謹(jǐn)慎偏多思路操作。

生豬

邏輯：當(dāng)前市場二次育肥量較大，后期仍有出欄壓力，但目前豬肉消費(fèi)一般，整體仍呈現(xiàn)供大于求局面。2109 合約生豬目前處于仔豬成長期，預(yù)計(jì)出欄量較為確定，在盤面給出養(yǎng)殖利潤情況，企業(yè)賣出套保一定程度施壓盤面。從生豬的存欄結(jié)構(gòu)變化看，前期北方冬季疫情導(dǎo)致產(chǎn)能受損，市場預(yù)估三季度存在理論上的出欄斷檔，一定程度支撐豬價(jià)，但出欄重量增加、凍品庫存以及進(jìn)口凍肉的投放限制了豬價(jià)反彈空間。

趨勢觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)延續(xù)寬幅震蕩運(yùn)行，建議短線區(qū)間交易為主。