股指
邏輯:周二股指期貨全線回調(diào),市場(chǎng)情緒偏向謹(jǐn)慎。為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕,央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行100億7天期逆回購(gòu)操作,當(dāng)日實(shí)現(xiàn)零回籠、零投放。從基本面來(lái)看,受人民幣升值以及原材料價(jià)格上漲的影響,中國(guó)5月進(jìn)口增幅擴(kuò)大,出口增速放緩,外貿(mào)整體保持平穩(wěn)增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的形勢(shì)沒(méi)有改變。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議多次點(diǎn)名大宗商品,要求做好保供穩(wěn)價(jià)工作,并出臺(tái)相應(yīng)措施,打擊惡意炒作、哄抬價(jià)格特別是囤積居奇等行為。在國(guó)家一系列政策組合拳的出擊下,大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲的勢(shì)頭初步得到遏制,通脹預(yù)期明顯降溫,有助于改善企業(yè)盈利預(yù)期。貨幣政策保持穩(wěn)定,不搞“大水漫灌”,不急轉(zhuǎn)彎,保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配,信用邊際收緊的情況下,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上行或下行的空間有限,10年期國(guó)債收益率維持在3%-3.5%區(qū)間波動(dòng),對(duì)股指估值的影響偏中性。短期來(lái)看,受外圍市場(chǎng)波動(dòng)的影響,股指短線或仍有反復(fù)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待。
原油
邏輯:OPEC+維持在6月和7月增加原油供應(yīng)的計(jì)劃,夏季原油需求前景向好支撐油市,中國(guó)原油進(jìn)口量處于年內(nèi)低位。目前油市關(guān)注伊朗核協(xié)議談判較多,伊朗石油回歸油市的預(yù)期存在加劇近期油市波動(dòng)性的可能。但全球經(jīng)濟(jì)及能源需求前景樂(lè)觀,供需收緊預(yù)期支撐下,油市下方支撐明顯,整體穩(wěn)健格局延續(xù)。?
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待。
橡膠
邏輯:目前市場(chǎng)缺乏明確指引,雖然基本面持續(xù)表現(xiàn)弱勢(shì),下游輪胎廠受庫(kù)存及內(nèi)銷等因素影響,開工始終難言提振,致使需求端表現(xiàn)較差,而且國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)整體放量態(tài)勢(shì)不改,供強(qiáng)需弱格局延續(xù)。但是近期受降雨等因素等因素影響,國(guó)內(nèi)外原料膠水價(jià)格始終表現(xiàn)的稍顯堅(jiān)挺,尤其是國(guó)內(nèi)原料價(jià)格出現(xiàn)反彈,加之當(dāng)前上期所庫(kù)存仍處于低位,青島保稅區(qū)方面庫(kù)存同樣維持出庫(kù)狀態(tài),市場(chǎng)下方尚存一定支撐。為此預(yù)計(jì)短期橡膠整體維持區(qū)間偏弱震蕩為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議反彈輕倉(cāng)試空或者觀望。
純堿
邏輯:供給方面,天津堿廠昨日夜間停車檢修,預(yù)計(jì)3-5天時(shí)間,中源化學(xué)二期裝置昨夜開車運(yùn)行,近期純堿廠家整體開工負(fù)荷略降,貨源供應(yīng)有所減量。后期純堿廠家減量、檢修計(jì)劃增加,但仍有部分光伏、浮法玻璃產(chǎn)線計(jì)劃點(diǎn)火,供需預(yù)期向好。近期純堿廠家接單情況較好,整體庫(kù)存持續(xù)下降,短期國(guó)內(nèi)純堿現(xiàn)貨市場(chǎng)或平穩(wěn)運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議暫時(shí)觀望。
動(dòng)力煤
邏輯:近期主產(chǎn)區(qū)局部地區(qū)部分煤礦受工作面搬家或設(shè)備檢修等因素影響,出現(xiàn)停產(chǎn)、減產(chǎn)現(xiàn)象,同時(shí)近期國(guó)內(nèi)煤礦事故多發(fā),煤礦生產(chǎn)愈加謹(jǐn)慎,供應(yīng)偏緊問(wèn)題暫未有明顯緩解。而下游繼續(xù)釋放,部分煤礦拉煤車輛排隊(duì)較長(zhǎng),下游去庫(kù)存加快,電廠庫(kù)存可用天數(shù)減少,需求端對(duì)煤價(jià)仍有支撐。多重因素影響下國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行,局部地區(qū)部分煤礦價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待。
焦炭
邏輯:市場(chǎng)預(yù)期不佳,多數(shù)鋼廠近期仍存提降意向,鋼廠近期到貨尚可,庫(kù)存穩(wěn)中有漲,陸續(xù)產(chǎn)生第二輪提降意向,但暫未公開提降。焦企低庫(kù)存運(yùn)行,出貨正常,多數(shù)心態(tài)以隨行就市為主,開工穩(wěn)定。綜合來(lái)看,鋼焦博弈膠著,預(yù)計(jì)短線焦炭市場(chǎng)延續(xù)僵持整理局面。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議暫時(shí)觀望。
劉超 期貨投資咨詢號(hào):Z0013145
孫冰 期貨投資咨詢號(hào):Z0016102
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