股指

邏輯：周二三大股指集體上漲，其中上證跟深證均突破前高，兩市成交額9350億元，北向資金凈流入197億元。截至收盤，上證指數報收3186.43點，上漲1.19%，IH2206報收2797.4點，上漲1.24%；深證成指報收11527.62點，上漲1.92%，IF2206報收4069.2點，上漲1.69%；創(chuàng)業(yè)板指報收2405.08點，上漲2.33%，IC2206報收5975.0點，上漲1.92%。宏觀方面，發(fā)改委：全力推動扎實穩(wěn)住經濟一攬子政策措施盡快落地見效加大宏觀政策調節(jié)力度，靠前發(fā)力、適當加力，著力打通制約經濟循環(huán)的卡點堵點，合理擴大有效需求，確保糧食、能源、產業(yè)鏈供應鏈安全穩(wěn)定，推動重點領域加快復工達產，做好重要民生商品保供穩(wěn)價工作，保持經濟運行在合理區(qū)間。盤面上看，三大股指期貨2206合約小時K線依然在前期下跌趨勢的價格整理區(qū)間下沿震蕩運行，上方有一定壓力。綜合來看，端午臨近疊加技術壓力位，短期或有回調壓力但反彈大勢不改，預計三大指數未來一段時間依然大概率震蕩反彈為主。

趨勢觀點：建議短線多單日內沖高擇機減倉或止盈，中長線多單可繼續(xù)持有。

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螺紋

邏輯：周二螺紋鋼微增量小幅上漲，截至收盤，螺紋鋼2210報收4684元/噸，上漲1.50%?；久嫔?，北京8個區(qū)已穩(wěn)定實現社會面清零，本輪疫情得到有效控制；上海6月1日起取消企業(yè)復工復產白名單制，取消企業(yè)復工復產復市不合理限制。螺紋鋼社會庫存繼續(xù)下降，上周社會庫存減少20萬噸。周二部分城市鋼材現貨價格上漲，北京、哈爾濱、杭州等城市螺紋鋼現貨價格上調10元/噸-30元/噸。值得注意的是，中高考臨近，截至5月30日，據Mysteel不完全統(tǒng)計，共有40個城市發(fā)布了建筑工地停工最新政策。技術面上，螺紋鋼2210小時K線圖正沖擊前期下跌趨勢的價格整理區(qū)間上沿，對應MACD柱子縮短，上攻力度逐步減弱，短期可能會有回調但反彈趨勢并未走壞。綜合來看，預計螺紋鋼未來一段時間大概率震蕩反彈。

趨勢觀點：建議多單日內沖高擇機止盈。

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白糖

邏輯：周二鄭糖期貨主力合約上漲為主，收盤于6088元/噸，變化幅度+0.81%，成交量放量；持倉方面，前二十會員，持買單量253919手，持賣單量277556手，凈持倉-23637手，減少2736手。據鋼聯數據，白糖現貨市場報價有所提高，深加工企業(yè)報價變化0至30元/噸，價格范圍6010-6370元/噸，期現貨市場基準報價6063噸，環(huán)比變化+27元/噸，巴西產白糖在國內配額利潤840元/噸，環(huán)比變化約+2.56%。巴西主產區(qū)雖進入正常壓榨季，但生產進度仍不及去年同期，產量存在較大不確定性，加之印度限制出口，對市場有一定支撐；需求方面，隨疫情好轉，現貨購銷有所回暖。

趨勢觀點：建議謹慎做多為主。

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生豬

邏輯：周二生豬期貨主力合約上漲，收于19080元/噸，變化幅度+2.28%，成交量輕微縮量；持倉方面，前二十會員，持買單量25797手，持賣單量38087手，凈持倉-12290手，增加419手。據鋼聯數據，全國商品豬出欄均價15.72元/公斤，較上一交易日變化+0.07元/公斤；重點屠宰企業(yè)開工率26.31%，環(huán)比變化+2.57%。養(yǎng)殖端惜售情緒仍較強，進行集中補欄和二次育肥，但淘汰母豬陸續(xù)上市，屠宰企業(yè)收購難度降低，開工率有所回暖，對豬價或有輕微沖擊；需求方面，目前終端需求處于疲軟，對高價豬肉接受力度較低。但政府5月以來多輪收儲向市場傳遞出保供穩(wěn)價的信心；疊加端午節(jié)即將到來，或提振市場消費。此外，韓國出臺穩(wěn)物價政策，對豬肉等進口商品適用0%配額關稅，大概率刺激國內豬肉出口增加。

趨勢觀點：建議謹慎輕倉試多為主。

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原油

邏輯：周二，SC2207合約大幅上漲，漲幅3.34%，收于757.2元/桶。從持倉量來看，SC2207持倉約3.67萬手，日減倉242手。從倉單的角度來看，5月31日，上期所原油期貨倉單錄得8071000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，當地時間5月30日，歐洲理事會主席米歇爾表示，歐盟成員國領導人就立即禁止進口75%的俄羅斯石油達成一致。5月31日，俄羅斯宣布中止向荷蘭輸送天然氣。金融屬性方面，美元指數持續(xù)回落，助推原油價格上漲。整體來看，當前油價主要受到地緣政治因素、供需不平衡以及經濟下行等多方面風險的影響，預計短期內油價以高位震蕩偏強為主。?

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

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棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2209收盤價20655元/噸，較上一交易日上漲390元/噸，漲幅1.92%；持倉量約34.36萬手，日減倉約1.99萬手。倉單方面，5月31日鄭棉倉單情況：注冊倉單16162張，較上一交易日減69張；有效預報818張。倉單及預報總量16980張，折合棉花67.92萬噸。現貨方面，全國棉價穩(wěn)中上漲，山東、江蘇等地區(qū)棉價穩(wěn)定，河南、湖北、奎屯等地區(qū)棉價回升，但下游交投氛圍一般，紡企多以剛需采購為主。持倉方面，5月31日，交易所前20名期貨公司會員持倉，棉花09合約多單持倉約25.12萬手，空單持倉約22.60萬手，多空比1.11，凈多持倉約為2.52萬手。整體來看，當前棉花的基本面仍然較弱，反彈力度有限，預計短期內棉價將寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩整理，收盤價11864元/噸，較前一交易日結算價下跌82元/噸，跌幅0.69%。現貨方面，周二國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌42元/噸。馬來西亞方面，據船運調查機構ITS數據顯示，馬來西亞5月棕櫚油出口量較4月增加24.64%；產量方面，由于5月工作日較少以及勞工問題，馬來西亞5月棕櫚油產量或不及預期；印尼方面，目前發(fā)放的100萬噸出口許可證略低于市場預期。俄烏沖突下，全球油脂供應依舊較為緊張，國內庫存維持低位且仍在走低，期現價差維持高位，疊加原油高位運行，預計棕櫚油短期內仍將延續(xù)高位寬幅震蕩，需警惕海外主產國出口政策風險及原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩整理，收盤價4685元/噸，較前一交易日結算價上漲30元/噸，漲幅0.64%。供應方面，原油高位導致生產端利潤不佳，開工率處于低位。需求方面，國內瀝青周度出貨量已連續(xù)兩周增加，隨著國內疫情逐步得到控制，瀝青需求有望繼續(xù)回升。庫存方面，國內瀝青社會庫存及企業(yè)庫存均連續(xù)6周走低，總體庫存壓力不大。此外，國際原油高位運行，瀝青成本端支撐較強，預計短期內瀝青期價將延續(xù)高位震蕩偏強走勢，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

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甲醇

邏輯：周二，甲醇09合約收盤報價2827元/噸，較前一交易日結算價上漲30元/噸，漲幅1.07%。江蘇甲醇現貨價格較上一交易日上漲30元/噸，報2860元/噸。整體上，甲醇供需中性，沿海地區(qū)甲醇庫存延續(xù)回升態(tài)勢。近日歐盟發(fā)布消息，逐漸禁止進口俄羅斯原油，推高了市場原油價格。甲醇成本端不斷上移，而甲醇傳統(tǒng)下游端好于預期，即便疫情影響，整體庫存也遠低于預期。操作建議，做空甲醇09合約，做多甲醇301合約。單邊建議，甲醇逢低做多。

趨勢觀點：區(qū)間震蕩，參考點位區(qū)間2660—3050附近。

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玻璃

邏輯：周二，玻璃209合約收盤價報1775元/噸，較前一交易日結算價上漲6元/噸，漲幅0.34%。沙河現貨價格報價較上一交易日下跌29元/噸，報1550元/噸。玻璃現貨價格持續(xù)下跌，受累于梅雨季節(jié)和較高的庫存。上游端純堿持續(xù)強勢，玻璃的成本端不斷上移。政策上，整體地產政策利好于玻璃。我們判斷玻璃短期沒有大漲的動力，但下跌空間或不大，10月份是地產開工的高峰期，我們估計玻璃在7-8月或有一波較強的上漲。操作上，或可考慮做空玻璃09合約，做多玻璃01合約。單邊操作建議逢低做多。

趨勢觀點：建議逢低做多，參考支撐位1700附近。

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蘋果

邏輯：周二蘋果期貨變動幅度+0.28%，收8853元每噸。產區(qū)交易氛圍仍為清淡。山東產區(qū)統(tǒng)貨價格偏弱運行，好貨仍維持高位穩(wěn)定，但實際成交較少，產地走貨略緩。陜西產區(qū)仍以客商自提發(fā)貨為主，貨源多集中在洛川產區(qū)，近期西部產區(qū)進入集中套袋階段，人工略顯緊張，套袋人工費出現小幅上漲。甘肅產區(qū)現貨價格偏弱運行，近期周邊小販調貨多出現壓價現象，產地套袋陸續(xù)接近尾聲。由于時令鮮果大量上市，蘋果需求端受到疲軟牽制，預計短期內蘋果現貨價格穩(wěn)中偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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豆粕

邏輯：周二豆粕期貨變動幅度+0.57%，收4212元每噸。原料大豆的成本居高不下，且豆粕走貨情況一般，導致現有油廠因豆粕漲庫已被迫停機。豆油基差較高，走貨受阻，看漲情緒依然濃烈。價格方面預計后期還應關注下游的走貨情況以及競品蛋白飼料對價格的影響。預計油脂涉及的品種短期內或以偏強震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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