股指

邏輯：周四三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額超10277億元，北向資金凈流入超13億元。IH2207合約收盤報(bào)價(jià)2880.4點(diǎn)，跌幅0.55%；IF2207合約收盤報(bào)價(jià)4310.0點(diǎn)，漲幅0.13%；IC2207合約收盤報(bào)價(jià)6302.8點(diǎn)，漲幅1.01%。國(guó)際方面，白宮警告新一波疫情或?qū)?lái)襲，恐慌情緒蔓延全球；美國(guó)6月通脹再次刷新歷史，市場(chǎng)預(yù)期大幅加息或成定局，衰退擔(dān)憂愈加強(qiáng)烈。國(guó)內(nèi)方面，央行新聞發(fā)言人表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)呈現(xiàn)明顯的復(fù)蘇勢(shì)頭；人民日?qǐng)?bào)刊文指出，我國(guó)有底氣、有信心穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤。A股近兩月表現(xiàn)也相對(duì)不錯(cuò)，中長(zhǎng)期或走出獨(dú)立行情。然而，在悲觀情緒籠罩全球大部分資本市場(chǎng)的情況下，短期A股或也難獨(dú)善其身。從技術(shù)分析上看，三大股指日K線均已跌破牛熊線，對(duì)應(yīng)MACD也均已形成死叉，下方或還有一定空間。綜合來(lái)看，在國(guó)內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策陸續(xù)出臺(tái)的大背景下，預(yù)計(jì)三大股指中長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不改，但不排除短期技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉(cāng)短空為主。

螺紋

邏輯：周四螺紋鋼2210合約小幅下跌，收盤報(bào)價(jià)3833元/噸，跌幅1.52%，成交量較上一交易日微增。上周，螺紋鋼總庫(kù)存去化明顯，表觀需求雖也有所好轉(zhuǎn)，但市場(chǎng)總體表現(xiàn)仍相對(duì)偏弱。庫(kù)存的連續(xù)減少或得益于鋼廠持續(xù)的檢修停產(chǎn)，而要實(shí)現(xiàn)全年粗鋼產(chǎn)量同比下降目標(biāo)，預(yù)計(jì)后期鋼廠減產(chǎn)的力度還會(huì)進(jìn)一步加大。需求增長(zhǎng)不及預(yù)期或是因?yàn)榻谌珖?guó)高溫天氣加劇導(dǎo)致基建項(xiàng)目施工受阻，加之傳統(tǒng)主要終端需求方房地產(chǎn)行業(yè)整體不景氣，貿(mào)易商大多按需采購(gòu)。鋼廠不斷減產(chǎn)，需求回升緩慢，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間可能出現(xiàn)供需雙弱的情況。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2210合約日K線及周K線均被均線壓制，整體依然處于空頭趨勢(shì)中，但小時(shí)線MACD黃白線已形成金叉底背離。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)螺紋鋼2210合約短期或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

白糖

邏輯：周四白糖2209合約沖高回落，收盤報(bào)價(jià)5766元/噸，漲幅0.31%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2209合約多單持倉(cāng)313469手，空單持倉(cāng)321703手，多空比0.97。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周四白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)平穩(wěn)，深加工企業(yè)報(bào)價(jià)5900-6350元/噸；配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為725元/噸，環(huán)比變化-9.71%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為-694元/噸，環(huán)比變化約-18.23%。目前國(guó)內(nèi)開始進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季，糖廠處于純銷售期，且因2021/22榨季大幅減產(chǎn)，對(duì)市場(chǎng)有一定支撐；但進(jìn)口原糖陸續(xù)到港和加工糖廠陸續(xù)開工，食糖供應(yīng)量增加，加之疫情影響，國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)交投氛圍不佳，不利于糖價(jià)上行。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或橫盤震蕩。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周四生豬2209合約午后下跌，收盤報(bào)價(jià)22300元/噸，跌幅1.50 %；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2209合約多單持倉(cāng)23761手，空單持倉(cāng)31871手，多空比0.75。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周四全國(guó)商品豬出欄均價(jià)22.66元/公斤，較前一日下跌0.28元/公斤。發(fā)改委約談大型豬企后，又釋放出拋儲(chǔ)信號(hào)，以穩(wěn)定市場(chǎng)豬價(jià)。養(yǎng)殖端因豬價(jià)回調(diào)和屠企過(guò)度壓價(jià)而惜售情緒增強(qiáng)，加之二次育肥影響，短期內(nèi)部分生豬出欄滯后，或支撐豬價(jià)；需求方面，暫無(wú)利好消息支撐，生豬需求難有明顯改善。綜合來(lái)看，需關(guān)注后續(xù)生豬產(chǎn)能集中釋放情況，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)或橫盤整理。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

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雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報(bào)價(jià)4395元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲42元/噸，漲幅0.96%；持倉(cāng)量約15.42萬(wàn)手，日增倉(cāng)-2199手。現(xiàn)貨方面，全國(guó)大部分地區(qū)雞蛋價(jià)格穩(wěn)中有降，南方地區(qū)持續(xù)高溫，蛋雞產(chǎn)蛋率小幅下降，供給偏緊，但終端需求有限。持倉(cāng)方面，7月14日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2209合約多單持倉(cāng)約8.01萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約9.43萬(wàn)手，多空比0.85，凈多持倉(cāng)約為-1.42萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋期價(jià)受豆粕、玉米期價(jià)走高的影響有所上移，但下游需求疲軟，拖累雞蛋價(jià)格，若終端消費(fèi)未能明顯好轉(zhuǎn)，短期內(nèi)雞蛋期價(jià)或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

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棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2209收盤報(bào)價(jià)14700元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌520元/噸，跌幅3.42%；持倉(cāng)量約28.17萬(wàn)手，日增倉(cāng)-3698手?，F(xiàn)貨方面，周四國(guó)內(nèi)棉價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，棉花供應(yīng)寬松，但市場(chǎng)交投氛圍一般，下游紡企多以剛需采購(gòu)為主。持倉(cāng)方面，7月14日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花09合約多單持倉(cāng)約20.85萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約16.78萬(wàn)手，多空比1.24，凈多持倉(cāng)約為4.07萬(wàn)手。整體來(lái)看，受美元走強(qiáng)、預(yù)期需求減弱的影響，外盤棉花再度走弱，疊加國(guó)內(nèi)下游需求持續(xù)疲軟，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將以震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以反彈短空為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2209低開后震蕩回升，收盤報(bào)價(jià)7720元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲62元/噸，漲幅0.81%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日上漲298元/噸。周二午間，馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）公布6月月報(bào)，報(bào)告整體中性略偏多；印尼方面，庫(kù)存持續(xù)高位，后續(xù)或加大出口力度，疊加當(dāng)前季節(jié)性增產(chǎn)，棕櫚油價(jià)格壓力仍然較大。國(guó)內(nèi)方面，盡管當(dāng)前棕櫚油庫(kù)存仍處歷史低位，但庫(kù)存已連續(xù)三周增加，拐點(diǎn)初現(xiàn)；國(guó)際原油走弱，拖累油脂價(jià)格，預(yù)計(jì)棕櫚油短期內(nèi)將寬幅偏弱震蕩。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高做空。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩整理，收盤報(bào)價(jià)3899元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌19元/噸，跌幅0.48%。供應(yīng)方面，最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月13日，國(guó)內(nèi)瀝青周度開工率34.2%，國(guó)際原油走弱，利潤(rùn)端有所改善，瀝青開工率已連續(xù)5周小幅回升；需求方面，盡管當(dāng)前并非瀝青消費(fèi)旺季，但瀝青出貨量已連續(xù)5周小幅增加；庫(kù)存方面仍然表現(xiàn)為去庫(kù)，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)瀝青周度社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)13周走低，并大幅低于近5年同期均值，總體庫(kù)存壓力不大。綜合來(lái)看，當(dāng)前瀝青處于供需雙弱狀態(tài)，且商品整體情緒偏弱，疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，預(yù)計(jì)短期瀝青期價(jià)或延續(xù)偏弱震蕩。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高做空。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報(bào)價(jià)2324元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.21%?，F(xiàn)貨方面，國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2325元/噸，較上一交易日下跌10元/噸。供應(yīng)方面，甲醇開工率逐漸下跌，煤制甲醇虧損嚴(yán)重，開工率由上月8成附近下跌至7成附近。需求方面，甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對(duì)偏高位置，企業(yè)拿貨尚可。近期美元指數(shù)創(chuàng)20年新高，國(guó)際大宗商品整體承壓下跌，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退持悲觀態(tài)度，疊加甲醇港口庫(kù)存較大，甲醇期現(xiàn)價(jià)格持續(xù)下跌。但國(guó)內(nèi)煤制甲醇虧損嚴(yán)重，許多生產(chǎn)企業(yè)深度虧損，預(yù)計(jì)未來(lái)或會(huì)出現(xiàn)更多的檢修計(jì)劃。套利建議，甲醇9-1合約，反套持有，單邊建議，甲醇2301合約逢低做多，中長(zhǎng)線持有。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價(jià)報(bào)1528元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌22元/噸，跌幅1.42%。沙河現(xiàn)貨價(jià)格較上一交易日下跌8元/噸，報(bào)1360元/噸。供應(yīng)方面，玻璃產(chǎn)能利用率無(wú)太大波動(dòng)，整體供應(yīng)充足。需求方面，目前房產(chǎn)處于高溫淡季，下游訂單有限，采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，玻璃庫(kù)存持續(xù)增高，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下降，下游深加工企業(yè)訂單總量較之去年同比下滑。從生產(chǎn)成本來(lái)看，多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現(xiàn)不同程度的虧損，新的點(diǎn)火或出現(xiàn)推遲。套利方面，由于玻璃庫(kù)存高，現(xiàn)貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標(biāo)參考-200附近。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報(bào)價(jià)8441元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.13%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，AP2210合約多單持倉(cāng)75337手，空單持倉(cāng)83084手，多空比0.91。產(chǎn)區(qū)方面，走貨略有放緩，棲霞三級(jí)果價(jià)格小幅回落，客商采購(gòu)積極性降低。西部庫(kù)內(nèi)貨源自提發(fā)貨為主，存貨商出貨意愿不一，成交價(jià)格略顯混亂。整體來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蘋果價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2209收盤報(bào)價(jià)3963元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲72元/噸，漲幅1.85%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，M2209合約多單持倉(cāng)702512手，空單持倉(cāng)774654手，多空比0.91。供應(yīng)方面，周度壓榨量從低位回升至同期高位。據(jù)央視網(wǎng)消息，今年國(guó)家多措并舉，力爭(zhēng)全國(guó)大豆種植面積擴(kuò)大到1.4億畝以上。USDA 7月大豆供需報(bào)告中，全球大豆舊作結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存上調(diào)，較大程度彌補(bǔ)了新作美豆產(chǎn)量下調(diào)的影響，同時(shí)全球大豆壓榨下滑以及中國(guó)大豆進(jìn)口放緩引發(fā)需求擔(dān)憂，2022/23年度全球大豆期末庫(kù)存下降85萬(wàn)噸至9961萬(wàn)噸，降幅小于市場(chǎng)預(yù)期。需求方面，需求增量低于壓榨增量，豆粕出現(xiàn)明顯的累庫(kù)，或有利空豆粕價(jià)格的可能。整體上豆粕價(jià)格大概率以震蕩偏弱為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)短空為主。

劉超期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

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