華創(chuàng)早評(píng) | 經(jīng)濟(jì)整體向好，市場(chǎng)需求穩(wěn)步恢復(fù)
時(shí)間：2023/7/4 8:36:12 來源：本站
股指
邏輯：周一，三大股指延續(xù)反彈，滬深兩市成交額約1.02萬億元，北向資金凈買額約27億元。IF2307合約收盤報(bào)價(jià)3871.8點(diǎn)，漲幅1.08%；IH2307合約收盤報(bào)價(jià)2512.4點(diǎn)，漲幅1.37%； IC2307合約收盤報(bào)價(jià)6020.4點(diǎn)，漲幅0.49%；IM2307合約收盤報(bào)價(jià)6583.6點(diǎn)，漲幅0.13%。宏觀分析方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體回升向好，市場(chǎng)需求穩(wěn)步恢復(fù)，然而，美聯(lián)儲(chǔ)七月加息概率大幅提升，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂升溫，加之當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)依然嚴(yán)峻復(fù)雜，長(zhǎng)期樂觀的同時(shí)應(yīng)保持短期警惕。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)短多為主。

螺紋
邏輯：周一，螺紋鋼2310合約價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)3767元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲21元/噸，漲幅0.56%。基本面上看，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量連續(xù)小幅增長(zhǎng)，表觀消費(fèi)量大幅下降，庫(kù)存自二月中旬以來首現(xiàn)累庫(kù)，產(chǎn)消庫(kù)數(shù)據(jù)中性偏空。國(guó)常會(huì)研究推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的政策措施，著力擴(kuò)大有效需求，然而，隨著氣溫逐漸升高以及部分城市持續(xù)降雨，工地施工進(jìn)度將受到一定影響，從而降低螺紋鋼需求。日內(nèi)支撐位關(guān)注3700附近，壓力位參考3815左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩整理。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

白糖
邏輯：周一，白糖2309合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6832元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲129元/噸，漲幅1.92%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2309合約多單持倉(cāng)321186手，空單持倉(cāng)268441手，多空比1.20。國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，但巴西糖階段性豐產(chǎn)，印度供應(yīng)預(yù)期增加，疊加市場(chǎng)消費(fèi)復(fù)蘇緩慢，以及輪儲(chǔ)糖進(jìn)入市場(chǎng)，拖累糖價(jià)；后續(xù)關(guān)注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響以及即將公布的國(guó)內(nèi)6月產(chǎn)銷糖數(shù)據(jù)。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或?qū)挿鹗幷磉\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬
邏輯：周一，生豬2309合約高開后震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)15870元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲340元/噸，漲幅2.19%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2309合約多單持倉(cāng)30680手，空單持倉(cāng)34567手，多空比0.89。養(yǎng)殖企業(yè)資金周轉(zhuǎn)壓力較大，月初規(guī)模場(chǎng)壓欄提價(jià)，散戶惜售觀望，且部分地區(qū)已啟動(dòng)收儲(chǔ)計(jì)劃，市場(chǎng)對(duì)發(fā)改委收儲(chǔ)的預(yù)期增強(qiáng)，但終端需求仍疲軟，無明顯利好。綜合來看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4220元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲91元/噸，漲幅2.20%，持倉(cāng)量約16.00萬手，日增倉(cāng)約+1.96萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，但飼料價(jià)格大幅拉升，帶動(dòng)盤面雞蛋價(jià)格走強(qiáng)；雞蛋庫(kù)存維持高位，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.16天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.6天。持倉(cāng)方面，7月3日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2309合約多單持倉(cāng)約7.88萬手，空單持倉(cāng)約8.71萬手，多空比約為0.9，凈多持倉(cāng)約為-0.83萬手。整體來看，飼料上行，蛋雞養(yǎng)殖成本重心也向上抬升，但高庫(kù)存抑制蛋價(jià)上行空間，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)逢低做多。

棉花
邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價(jià)16785元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲210元/噸，漲幅1.27%，持倉(cāng)量約47.79萬手，日增倉(cāng)約-0.91萬手。現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)大幅上漲，上周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部下調(diào)棉花種植面積，提振棉花價(jià)格，但是下游需求依舊偏弱，且織布廠提貨意愿回落，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，紡織企業(yè)開機(jī)率連續(xù)四周下滑，跌至40.2%，且下游紡織企業(yè)折庫(kù)天數(shù)連續(xù)八周增加，由16.1天增加到21.5天。持倉(cāng)方面，7月3日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2309合約多單持倉(cāng)約28.04萬手，空單持倉(cāng)約31.26萬手，多空比約為0.9，凈多持倉(cāng)約為-3.22萬手。短期來看，美棉價(jià)格反彈，帶動(dòng)鄭棉價(jià)格上漲，但下游需求偏弱，抑制棉價(jià)上行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)以寬幅震蕩偏強(qiáng)為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)逢低做多。

棕櫚油
邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)7720元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲358元/噸，漲幅4.86%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲265元/噸。國(guó)內(nèi)庫(kù)存方面，截至6月23日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為48.89萬噸，較前一周降低3.14萬噸，降幅6.03%，國(guó)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)支撐價(jià)格。盡管棕櫚油主產(chǎn)國(guó)當(dāng)前處于增產(chǎn)季且出口表現(xiàn)一般，但當(dāng)前天氣端炒作仍有空間，印尼計(jì)劃或?qū)⒃谖磥韼啄晏岣呱锊裼突鞊奖壤约吧险{(diào)毛棕油7月上半月參考價(jià)提振外盤棕櫚油價(jià)格。此外，受USDA報(bào)告大豆種植面積超預(yù)期下滑影響，油脂油料大幅上揚(yáng)，短期情緒偏強(qiáng)，建議棕櫚油短線維持謹(jǐn)慎偏多思路。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或輕倉(cāng)短多為主。

瀝青
邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2310收盤報(bào)價(jià)3477元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌82元/噸，跌幅2.30%。產(chǎn)量方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為33萬噸，較前一周增加2萬噸，增幅6.45%。截至6月27日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為68.5萬噸，較前一周降低0.5萬噸，降幅0.72%；企業(yè)庫(kù)存為73.6萬噸，較前一周降低1.6萬噸，降幅2.13%。國(guó)際原油震蕩運(yùn)行，瀝青需求短期受梅雨季節(jié)影響相對(duì)偏弱，但整體供需矛盾并不突出；盤面上看，主力合約大幅增倉(cāng)下行，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期維持偏弱震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高短空為主。

豆粕
邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)3965元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲224元/噸，漲幅5.99%。國(guó)內(nèi)方面，油廠開機(jī)率維持高位，豆粕供給充足，庫(kù)存不斷回升。外國(guó)方面，USDA預(yù)計(jì)2023年美國(guó)大豆種植面積為8350.5萬英畝，種植意向報(bào)告預(yù)測(cè)為8750.5萬英畝，同比減少5%。截至2023年6月1日，美國(guó)舊作大豆庫(kù)存總量為7.96億蒲式耳，同比減少18%。其中農(nóng)場(chǎng)庫(kù)存量為3.23億蒲式耳，同比減少3%；非農(nóng)場(chǎng)庫(kù)存量為4.73億蒲式耳，同比減少26%。大豆消費(fèi)量為8.91億蒲式耳，同比下降8%。綜合分析，USDA的重要報(bào)告利多豆系期貨，投資者或可逢低做多。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋果
邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8598元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.13%。產(chǎn)區(qū)庫(kù)存富士交易維持東強(qiáng)西弱格局。陜西產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨庫(kù)存不多，低價(jià)庫(kù)存基本銷售完畢，剩余部分要價(jià)較高，新季蘋果產(chǎn)量需等待后續(xù)套袋結(jié)束。山東產(chǎn)區(qū)近期果農(nóng)好貨挺價(jià)，好果價(jià)格穩(wěn)定，部分區(qū)域套袋結(jié)束。AP2310合約主要影響因素是新果產(chǎn)量?jī)冬F(xiàn)情況，目前該合約價(jià)格較為穩(wěn)定，投資者或可高拋低吸操作，等待新季果產(chǎn)量情況。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2164元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.32%。雖然甲醇供應(yīng)較為充足，需求較為清淡，但今年甲醇期現(xiàn)價(jià)格緊隨煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)。隨著夏季用電高峰期的到來，煤炭?jī)r(jià)格或企穩(wěn)，甲醇期貨價(jià)格下跌空間或有限。綜合來看，甲醇處于價(jià)值洼地，期現(xiàn)價(jià)格或受成本端影響權(quán)重更大，投資者或可逢低做多為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1520元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌11元/噸，跌幅0.72%。玻璃生產(chǎn)供應(yīng)較為充足，利潤(rùn)偏高，企業(yè)生產(chǎn)積極性較強(qiáng)。隨著雨季的到來，玻璃的需求有下行壓力。但玻璃基差較大，且隨著煤炭的企穩(wěn)走強(qiáng)，玻璃的生產(chǎn)成本重心或上移。由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為緩慢，下半年市場(chǎng)或會(huì)進(jìn)一步出臺(tái)政策刺激經(jīng)濟(jì)，這都制約玻璃期現(xiàn)價(jià)格的下跌空間。綜合來看，玻璃基本面較為矛盾，短期內(nèi)或以寬幅震蕩為主，投資者或可高拋低吸為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。


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