股指
邏輯:周一,三大股指震蕩收陽,滬深兩市成交額約8686億元,北向資金凈賣額約14億元。IF2311合約收盤報(bào)價(jià)3585.6點(diǎn),跌幅0.08%;IH2311合約收盤報(bào)價(jià)2411.6點(diǎn),跌幅0.18%;IC2311合約收盤報(bào)價(jià)5590.6點(diǎn),漲幅0.53%;IM2311合約收盤報(bào)價(jià)6124.0點(diǎn),漲幅0.97%。美聯(lián)儲(chǔ)主席鷹派發(fā)言令降息預(yù)期落空,中國(guó)10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期令市場(chǎng)承壓,悲觀情緒致使反彈受阻,然而,市場(chǎng)經(jīng)歷前期大幅下挫或已對(duì)以上利空因素提前反應(yīng),此外,管理層修訂完善轉(zhuǎn)融通指南以及IPO輔導(dǎo)規(guī)定,充分體現(xiàn)了高層活躍資本市場(chǎng),提振投資者信心的決心與誠(chéng)意,因此,短暫的回落或是為下一次騰飛蓄力。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉(cāng)做多為主。
螺紋
邏輯:周一,螺紋鋼2401合約價(jià)格沖高回落,收盤報(bào)價(jià)3872元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲2元/噸,漲幅0.05%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量均有所下滑,庫(kù)存保持去化,當(dāng)前基本面偏中性。受我國(guó)新增萬億國(guó)債宏觀利好提振,短期盤面情緒偏暖推動(dòng)螺紋鋼價(jià)格反彈,同時(shí)近期鐵礦石與焦炭?jī)r(jià)格大幅上漲,成本端亦對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)支撐,然而,隨著淡季逐漸深入,冰雪天氣致使北方地區(qū)戶外施工受到進(jìn)一步限制,螺紋鋼實(shí)際需求季節(jié)性走弱或抑制短期反彈空間,此外,經(jīng)過連續(xù)反彈后,市場(chǎng)對(duì)宏觀利好已有所消化,應(yīng)警惕強(qiáng)預(yù)期回歸弱現(xiàn)實(shí)。綜合來看,螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或承壓回落。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高輕倉(cāng)短空為主。
白糖
邏輯:周一,白糖2401合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6919元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌78元/噸,跌幅1.11%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2401合約多單持倉(cāng)392352手,空單持倉(cāng)366477手,多空比1.07。國(guó)內(nèi)糖低庫(kù)存,巴西出口港口存擁堵跡象,影響運(yùn)輸效率,疊加印度、泰國(guó)存禁止出口預(yù)期,支撐糖價(jià),但國(guó)內(nèi)目前處于消費(fèi)淡季,國(guó)內(nèi)甜菜和甘蔗進(jìn)入壓榨期,新糖陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng),此外,據(jù)Unica相關(guān)數(shù)據(jù),巴西中南部10月下半月糖產(chǎn)量總計(jì)達(dá)235萬噸,同比增加9.42%,或緩解供應(yīng)緊張。多空因素交織下,預(yù)計(jì)白糖短期或震蕩整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
生豬
邏輯:周一,生豬2401合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)15770元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲160元/噸,漲幅1.02%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2401合約多單持倉(cāng)47731手,空單持倉(cāng)51800手,多空比0.92。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,國(guó)內(nèi)生豬出欄均重維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),11月10日當(dāng)周,外三元生豬出欄均重為122.74公斤,較前一周增長(zhǎng)0.25公斤。目前養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏加快,規(guī)模企業(yè)計(jì)劃出欄量環(huán)比增加約3.86%,市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍存,屠企凍品庫(kù)存位于高位,且終端消費(fèi)疲軟,豬價(jià)承壓,但隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼和南方腌臘即將啟動(dòng),消費(fèi)存邊際改善預(yù)期。多因素博弈下,預(yù)計(jì)生豬短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
豆粕
邏輯:周一,豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)4058元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌12元/噸,跌幅0.29%。11月USDA報(bào)告顯示,大豆期末庫(kù)存增至2.45億蒲式耳,2023/24年美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為41.29億蒲式耳,增加2500萬蒲式耳,報(bào)告偏空。然而巴西天氣和巴西豆播種進(jìn)度是主導(dǎo)豆系價(jià)格的核心要素,中長(zhǎng)期可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區(qū)狀況。當(dāng)前巴西大豆播種進(jìn)度慢于去年同期,支撐豆粕期貨價(jià)格。國(guó)內(nèi)方面,需求端,中國(guó)飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存天數(shù)下降,庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度回升。供給端,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),11月大豆到港量環(huán)比上升近19%,同比上升7.44%,同時(shí)港口大豆庫(kù)存同比偏高,大豆供給同比較為充足。綜合分析,豆粕期貨價(jià)格下跌空間或有限,或以震蕩偏多為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。
蘋果
邏輯:周一,蘋果期貨主力合約AP2401收盤報(bào)價(jià)9103元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲17元/噸,漲幅0.19%。西部產(chǎn)區(qū)(甘肅靜寧、陜西洛川等地)晚富士地面交易零星維持,當(dāng)前余貨品質(zhì)普遍不佳,客商挑揀采購(gòu)。山東棲霞交易進(jìn)入尾聲,當(dāng)前銷售的多為統(tǒng)貨,品質(zhì)稍差,市場(chǎng)客商自行挑揀拿貨為主,成交多以質(zhì)論價(jià)。技術(shù)分析來看,蘋果期價(jià)突破壓力位,市場(chǎng)情緒偏強(qiáng)。蘋果期價(jià)近期波動(dòng)幅度較大,投資者或可跟隨盤面以謹(jǐn)慎輕倉(cāng)逢低試多為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)逢低試多為主。
甲醇
邏輯:周一,甲醇期貨主力合約MA2401收盤報(bào)價(jià)2456元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌53元/噸,跌幅2.11%。供應(yīng)方面,甲醇供應(yīng)處于近幾年同期高位,供應(yīng)壓力較大。成本方面,原油價(jià)格大幅回調(diào),化工板塊逐漸走弱,市場(chǎng)情緒較低。庫(kù)存方面,社會(huì)庫(kù)存和港口庫(kù)存同比近三年處于高位。但近期甲醇制烯烴需求大幅好轉(zhuǎn),且第四季度為甲醇需求旺季,甲醇下跌空間亦有限。綜合來看,甲醇或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
玻璃
邏輯:周一,玻璃期貨主力合約FG2401收盤報(bào)價(jià)1707元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌41元/噸,跌幅2.35%。玻璃供應(yīng)較為充足,庫(kù)存小幅增加,隨著玻璃需求旺季接近尾聲,玻璃需求進(jìn)一步下滑。但近期純堿價(jià)格大幅上漲,玻璃成本上移,且宏觀條件逐漸轉(zhuǎn)好,支撐玻璃期現(xiàn)價(jià)格。綜合分析,玻璃下跌空間或有限,短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短線以高拋低吸為主。
雞蛋
邏輯:周一,雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報(bào)價(jià)4206元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲17元/噸,漲幅0.41%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲,近期飼料價(jià)格下跌,成本端支撐有所減弱,且生產(chǎn)及流通庫(kù)存天數(shù)仍處于高位,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月10日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.24天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.63天。持倉(cāng)方面,11月13日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2401合約多單持倉(cāng)約6.73萬手,空單持倉(cāng)約6.78萬手,多空比約為0.99,凈多持倉(cāng)約為-0.05萬手。整體來看,當(dāng)前雞蛋庫(kù)存偏高,疊加飼料價(jià)格大幅下挫,成本端支撐或有所減弱,但上周四、上周五盤面價(jià)格接連走弱,短期來看,部分利空已經(jīng)釋放,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
棉花
邏輯:周一,棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)15635元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌145元/噸,跌幅0.92%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格有漲有跌,且市場(chǎng)交投氛圍一般。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月3日,國(guó)內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為76.8%、新棉交售進(jìn)度為49.9%以及新棉加工進(jìn)度為66.2%。供需面來看,棉花供強(qiáng)需弱,制約其上行空間;從盤面看,周一棉價(jià)再次下探,預(yù)計(jì)短期棉花將震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。
棕櫚油
邏輯:周一,棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報(bào)價(jià)7374元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲18元/噸,漲幅0.24%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌30元/噸。11月10日午間,馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布了馬來西亞10月棕櫚油月度報(bào)告,由于10月馬來西亞棕櫚油出口大超預(yù)期,導(dǎo)致累庫(kù)幅度不及預(yù)期,報(bào)告偏多。受季節(jié)因素影響,棕櫚油后續(xù)產(chǎn)量或?qū)⑾禄?,但?guó)內(nèi)外庫(kù)存仍然偏高,將限制棕櫚油上方空間。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月10日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為104.16萬噸,較前一周增加6.89萬噸,增幅7.08%,國(guó)內(nèi)庫(kù)存已連增6周且當(dāng)前庫(kù)存水平遠(yuǎn)高于過去三年同期。綜合來看,預(yù)計(jì)短期棕櫚油或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
瀝青
邏輯:周一,瀝青期貨主力合約BU2401收盤報(bào)價(jià)3557元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌8元/噸,跌幅0.22%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月8日,國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為40.4萬噸,較前一周增加1.5萬噸,增幅3.86%;國(guó)內(nèi)瀝青周度銷量為45.98萬噸,較前一周減少8.5萬噸,降幅15.60%。受季節(jié)因素影響,瀝青后續(xù)需求有轉(zhuǎn)淡預(yù)期,且國(guó)際原油走勢(shì)仍然較弱,預(yù)計(jì)瀝青短期或偏弱整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。
華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格:渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào)
姓名
從業(yè)資格號(hào)
投資咨詢號(hào)
劉利
F3009435
Z0014155
劉超
F0281910
Z0013145
吳若楠
F3085256
Z0018796
蘭皓
F03086798
Z0016521
劉興洋
F03086672
Z0019364
陳長(zhǎng)宏
F03097919
Z0017587
制作時(shí)間:2023年11月14日
作者聲明:作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點(diǎn)客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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