華創(chuàng)早評(píng) | 市場(chǎng)逐漸回歸理性,股指短期或企穩(wěn)回升
時(shí)間:2023/12/13 8:41:47 來(lái)源:本站
股指
邏輯:周二,三大股指窄幅震蕩,滬深兩市成交額約7875億元,北向資金凈賣額約50億元。IF2312合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3427.0點(diǎn),漲幅0.34%;IH2312合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2306.4點(diǎn),漲幅0.66%;IC2312合約收盤(pán)報(bào)價(jià)5570.2點(diǎn),漲幅0.14%;IM2312合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6079.0點(diǎn),漲幅0.14%。穆迪調(diào)降我國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí),短期帶來(lái)一定負(fù)面影響,但我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面不會(huì)因外國(guó)機(jī)構(gòu)一句話而改變,未來(lái)發(fā)展前景光明,市場(chǎng)經(jīng)過(guò)盲目拋售后,恐慌情緒已得到宣泄,或逐漸回歸理性,同時(shí),有關(guān)部門加力打擊資本市場(chǎng)違法犯罪行為,社?;鹛嵘顿Y范圍和比例,穩(wěn)定市場(chǎng)的信號(hào)愈發(fā)強(qiáng)烈,有利于改善投資者預(yù)期,吸引更多資金入市。綜合來(lái)看,股指期貨短期或企穩(wěn)回升。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)試多為主。

螺紋
邏輯:周二,螺紋鋼2405合約價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)4060元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲23元/噸,漲幅0.57%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量均小幅增長(zhǎng),庫(kù)存連續(xù)小幅累庫(kù),當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格依然較為堅(jiān)挺,供需矛盾尚不突出,同時(shí)成本端支撐依然較強(qiáng),冬儲(chǔ)逐漸開(kāi)啟且預(yù)計(jì)積極性較高,短期盤(pán)面情緒偏暖驅(qū)動(dòng)鋼價(jià)上行,然而,隨著淡季逐漸深入,冰雪天氣致使戶外施工受到進(jìn)一步限制,螺紋鋼實(shí)際需求季節(jié)性走弱或?qū)︿搩r(jià)形成負(fù)反饋,短期上方空間或有限。綜合來(lái)看,螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或高位震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主

白糖
邏輯:周二,白糖2405合約低開(kāi)后震蕩運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)6252元/噸,前一交易日結(jié)算價(jià)下跌68/噸,跌幅1.08%交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2405合約多單持倉(cāng)308942手,空單持倉(cāng)295677手,多空比1.04。配額外虧損幅度仍較深,抑制進(jìn)口積極性,疊加消費(fèi)旺季下存補(bǔ)庫(kù)預(yù)期,支撐糖價(jià),但甜菜和甘蔗逐步進(jìn)入壓榨高峰期,新糖陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng),或緩解供應(yīng)緊張;此外,UNICA數(shù)據(jù)顯示,11月上半月巴西中南部甘蔗壓榨量3477萬(wàn)噸 ,同比增加32.1%,加之泰國(guó)中北部天氣轉(zhuǎn)好有利于甘蔗收割和印度糖廠或?qū)⒏鼉A向于將作物用于生產(chǎn)糖,施壓期價(jià)。從盤(pán)面看來(lái),前期期價(jià)連續(xù)大幅下挫后,或存技術(shù)性整理需求。多空因素交織下,預(yù)計(jì)白糖短期或寬幅震蕩運(yùn)行。 
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。

生豬
邏輯:周二,生2403合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)14640元/噸,前一交易日結(jié)算價(jià)上漲395/噸,漲幅2.77%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2403合約多單持倉(cāng)53856手,空單持倉(cāng)61283手,多空比0.88。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至128日當(dāng)周,外三元生豬出欄均重為122.7公斤,較前一周下降0.54公斤;重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫(kù)容率為24.71%,與前一周上升0.08個(gè)百分點(diǎn)。一方面,受主產(chǎn)區(qū)豬病風(fēng)險(xiǎn)影響,養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏較快,且規(guī)模企業(yè)進(jìn)入年底前集中沖量階段,生豬供應(yīng)充足,加之屠企凍品庫(kù)存位于近幾年相對(duì)高位,市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍存,目前需求增量難以承接供給增量,限制豬價(jià),但豬價(jià)持續(xù)走低刺激養(yǎng)殖端惜售情緒有所升溫,且國(guó)內(nèi)各地因雨雪天氣,運(yùn)輸有所受阻,此外受全國(guó)各地氣溫下降影響,南方腌臘和北方備貨積極性或?qū)⒚黠@提升。后續(xù)可關(guān)注腌臘兌現(xiàn)和元旦備貨情況。多因素博弈下,預(yù)計(jì)生豬短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或逢低試多為主。

雞蛋
邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2401收盤(pán)報(bào)價(jià)4044元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲7元/噸,漲幅0.17%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定,隨著產(chǎn)蛋雞的產(chǎn)能逐步釋放,雞蛋供應(yīng)量逐步增加,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至12月12日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.34天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.94天。持倉(cāng)方面,12月12日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2401合約多單持倉(cāng)約2.69萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約2.82萬(wàn)手,多空比約為0.95,凈多持倉(cāng)約為-0.13萬(wàn)手。整體來(lái)看,在高庫(kù)存的背景下,若下游需求還未出現(xiàn)明顯起色,建議短期內(nèi)蛋價(jià)以震蕩偏空看待。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)逢高短為主。

棉花
邏輯:周二,棉花期貨主力合約CF2405收盤(pán)報(bào)價(jià)15360元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲10元/噸,漲幅0.07%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,當(dāng)前棉價(jià)估值相對(duì)偏低,且市場(chǎng)對(duì)于明年上半年需求轉(zhuǎn)好的信心是比較普遍的;據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至128日,國(guó)內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為99.9%、新棉交售進(jìn)度為97.9%以及新棉加工進(jìn)度為73.9%。此外,從盤(pán)面來(lái)看,當(dāng)前期價(jià)正處于壓力位附近,棉價(jià)或?qū)⒗^續(xù)向上突破,疊加情緒面偏好,預(yù)計(jì)短期或震蕩反彈。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)逢低做多為主。

棕櫚油
邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報(bào)價(jià)7136元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲72元/噸,漲幅1.02%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲57元/噸。周二午間,馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)公布了馬來(lái)西亞棕櫚油11月報(bào)告,數(shù)據(jù)顯示,11月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量為178.9萬(wàn)噸,環(huán)比減少7.66%;出口量為139.7萬(wàn)噸,環(huán)比減少5.67%;庫(kù)存為242萬(wàn)噸,環(huán)比減少1.09%,產(chǎn)量及出口均低于預(yù)期,庫(kù)存小幅下滑,報(bào)告整體偏中性。國(guó)內(nèi)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至12月8日,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為94.37萬(wàn)噸,較前一周降低2.15萬(wàn)噸,降幅2.23%。國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅去庫(kù),且棕櫚油進(jìn)入減產(chǎn)季,支撐價(jià)格反彈,但國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)整體充裕,或?qū)褐谱貦坝头磸椏臻g,預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期將維持反彈走勢(shì),但上方空間或有限。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)短多

瀝青
邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2403收盤(pán)報(bào)價(jià)3694/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲1/噸,0.03%。庫(kù)存方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至12月11日,國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為33.9萬(wàn)噸,較前一周降低0.3萬(wàn)噸,降幅0.88%;企業(yè)庫(kù)存為56.5萬(wàn)噸,較前一周降低4.7萬(wàn)噸,降幅7.68%。受季節(jié)性因素影響,當(dāng)前處于瀝青需求淡季,整體供需雙弱,短期供需面相對(duì)偏好,冬儲(chǔ)需求對(duì)期價(jià)有所支撐,原油走勢(shì)暫穩(wěn),瀝青短期或震蕩反彈。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)試多。

豆粕
邏輯:周二,豆粕期貨主力合約M2405收盤(pán)報(bào)價(jià)3479/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲47元/噸,漲幅1.37%。USDA報(bào)告呈中性,對(duì)盤(pán)面影響較弱。天氣預(yù)報(bào)顯示,巴西18日以前降雨量或較小,市場(chǎng)多頭或依此炒作。國(guó)內(nèi)方面,需求端下游養(yǎng)殖業(yè)處于虧損狀態(tài),豆粕終端需求疲軟。供給端,港口大豆庫(kù)存同比偏高,大豆供給同比較為充足。技術(shù)面,豆粕期價(jià)來(lái)到重要支撐位附近,支撐或較強(qiáng)。綜合分析,豆粕期價(jià)或以震蕩偏多為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果
邏輯:周二,蘋(píng)果期貨主力合約AP2405收盤(pán)報(bào)價(jià)8355/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲7/噸,漲幅0.08%。西部產(chǎn)區(qū)(甘肅靜寧、陜西洛川等地)晚富士地面交易零星維持,當(dāng)前客商采購(gòu)意愿不高,但部分產(chǎn)區(qū)果農(nóng)存惜售情緒。山東棲霞交易進(jìn)入尾聲,當(dāng)前銷售的多為統(tǒng)貨,品質(zhì)稍差,市場(chǎng)客商自行挑揀拿貨為主,成交多以質(zhì)論價(jià)。近期臨近圣誕節(jié)和元旦節(jié)備貨,或?qū)μO(píng)果期價(jià)有一定支撐。技術(shù)分析來(lái)看,蘋(píng)果05合約期價(jià)來(lái)到前低支撐位附近,或難以下跌。綜合分析,蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)高拋低吸為主。

甲醇
邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2405收盤(pán)報(bào)價(jià)2414/噸,持平一交易日結(jié)算價(jià)。供應(yīng)方面:甲醇供應(yīng)維持高位,環(huán)比上周微幅變動(dòng);需求方面:新興需求下跌幅度較大,且甲醇制烯烴利潤(rùn)大幅下滑,持續(xù)制約了甲醇的新興需求。庫(kù)存方面:港口庫(kù)存、社會(huì)庫(kù)存和廠內(nèi)庫(kù)存小幅累庫(kù),庫(kù)存壓力較大,甲醇基本面中性偏弱。但由于煤制甲醇利潤(rùn)較低,同樣制約了甲醇期現(xiàn)價(jià)格的下跌空間。綜合分析,甲醇短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2405收盤(pán)報(bào)價(jià)1880/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌35/噸,跌幅1.83%。供應(yīng)小幅增加,但玻璃需求有所好轉(zhuǎn),庫(kù)存環(huán)比下跌。純堿偏強(qiáng)運(yùn)行,玻璃成本重心上移,玻璃各生產(chǎn)工藝?yán)麧?rùn)環(huán)比下滑。從純堿的基本面分析,中長(zhǎng)期來(lái)看,純堿產(chǎn)能處于擴(kuò)增期,高價(jià)格或無(wú)法延續(xù)。玻璃期價(jià)經(jīng)過(guò)大幅上漲后,或拖累下游備貨積極性。短期來(lái)看,玻璃或難以維持高價(jià),或仍以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。

華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格:渝證監(jiān)許可【20171號(hào)

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