華創(chuàng)早評(píng) | 新糖入市步伐加快,白糖短期或偏弱運(yùn)行
時(shí)間:2023/12/20 8:36:53 來源:本站
股指
邏輯:周二,三大股指震蕩運(yùn)行,滬深兩市成交額約6428億元,北向資金凈額約21億元。IF2401合約收盤報(bào)價(jià)3341.8點(diǎn),0.32%;IH2401合約收盤報(bào)價(jià)2259.2點(diǎn),漲幅0.33%;IC2401合約收盤報(bào)價(jià)5373.2點(diǎn),跌幅0.12%;IM2401合約收盤報(bào)價(jià)5838.0點(diǎn),漲幅0.23%。穆迪調(diào)降我國主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí),短期帶來一定負(fù)面影響,但我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面不會(huì)因外國機(jī)構(gòu)一句話而改變,未來發(fā)展前景光明,同時(shí),有關(guān)部門加力打擊資本市場(chǎng)違法犯罪行為,優(yōu)化完善上市公司股份回購規(guī)則,健全投資者回報(bào)機(jī)制,有利于改善投資者預(yù)期,促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展,然而,當(dāng)前盤面情緒依然偏謹(jǐn)慎,市場(chǎng)信心仍有待修復(fù)。綜合來看,股指期貨短期或低位震蕩。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋
邏輯:周二,螺紋鋼2405合約價(jià)格窄幅震蕩,收盤報(bào)價(jià)3925/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲11/噸,漲幅0.28%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼產(chǎn)量表觀消費(fèi)量均有所下滑,庫存持續(xù)累積,淡季特征開始顯現(xiàn)。隨著淡季逐漸深入,全國大面積降溫將致使戶外施工受到進(jìn)一步限制,尤其是北方部分地區(qū)受冰雪天氣影響,戶外施工基本停滯,實(shí)際需求進(jìn)一步走弱拖累螺紋鋼價(jià)格,然而,冬儲(chǔ)逐漸開啟且宏觀政策偏積極或?qū)β菁y鋼價(jià)格形成一定支撐,短期下方空間或有限。綜合來看,螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或震蕩回調(diào)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議反彈輕倉短空為主。

白糖
邏輯:周二,白糖2405合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6106元/噸,前一交易日結(jié)算價(jià)下跌115/噸,跌幅1.85%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,SR2405合約多單持倉315681手,空單持倉330251手,多空比0.96。國內(nèi)甜菜和甘蔗逐步均接近全面壓榨期,新糖入市步伐加快,或緩解供應(yīng)緊張,且配額外進(jìn)口糖虧損幅度持續(xù)收窄,有利于進(jìn)口;此外,UNICA數(shù)據(jù)顯示,11月半月巴西糖產(chǎn)量同比增幅35%,高于市場(chǎng)預(yù)期,加之1215日印度當(dāng)局表示糖廠至多將170萬噸糖用于乙醇生產(chǎn),施壓期價(jià),但節(jié)假日下存補(bǔ)庫預(yù)期,此外,國內(nèi)11月食糖進(jìn)口同環(huán)比均下降,雖有提振,但力度有限。多空因素交織下,預(yù)計(jì)白糖短期或震蕩偏弱運(yùn)行。 
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以反彈輕倉試空為主。

生豬
邏輯:周二,生2403合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)13870元/噸,前一交易日結(jié)算價(jià)下跌395/噸,跌幅2.77%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,LH2403合約多單持倉65512手,空單持倉69437手,多空比0.96。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至1215日當(dāng)周,外三元生豬出欄均重為122.82公斤,較前一周上升0.12公斤;重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.73%,與前一周上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。一方面,養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏較快,生豬供應(yīng)充足,加之屠企凍品庫存位于近幾年相對(duì)高位,市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍存,目前需求增量難以承接供給增量,限制豬價(jià),但全國各地受氣溫明顯下降影響,南方腌臘和北方備貨積極性或?qū)⒚黠@提升。后續(xù)可關(guān)注腌臘兌現(xiàn)和元旦備貨情況。多因素博弈下,預(yù)計(jì)生豬短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2402收盤報(bào)價(jià)3576元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲12元/噸,漲幅0.34%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中走弱,隨著產(chǎn)蛋雞的產(chǎn)能逐步釋放,雞蛋供應(yīng)量逐步增加,且當(dāng)前雞蛋生產(chǎn)和流通總庫存處于高位,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至12月19日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.69天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為2.19天。持倉方面,12月19日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,雞蛋2402合約多單持倉約5.78萬手,空單持倉約5.99萬手,多空比約為0.96,凈多持倉約為-0.21萬手。此外,從盤面來看,期價(jià)上漲乏力。整體來看,在高庫存的背景下,若下游需求還未出現(xiàn)明顯起色,疊加盤面情緒偏空,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行,需警惕技術(shù)性反彈風(fēng)險(xiǎn)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉逢高短空為主。

棉花
邏輯:周二,棉花期貨主力合約CF2405收盤報(bào)價(jià)15185元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌55元/噸,跌幅0.36%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)大幅下跌,當(dāng)前處于棉花季節(jié)性消費(fèi)旺季,但旺季不旺,且供應(yīng)相對(duì)寬松。持倉方面,12月19日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,棉花2405合約多單持倉約39.62萬手,空單持倉約40.25萬手,多空比約為0.98,凈多持倉約為-0.63萬手。整體來看,“強(qiáng)預(yù)期”難抵“弱現(xiàn)實(shí)”,施壓棉價(jià),但下方成本支撐較強(qiáng),預(yù)計(jì)短期或震蕩略偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉逢高短空為主。

棕櫚油
邏輯:,棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報(bào)價(jià)7152/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲84/噸,漲幅1.19%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周二國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲62元/噸;截至12月15日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為97.51萬噸,較前一周增加3.14萬噸,增幅3.33%。棕櫚油進(jìn)入減產(chǎn)季,對(duì)價(jià)格有支撐,但國內(nèi)油脂整體供應(yīng)充裕,棕櫚油上方空間或有限,預(yù)計(jì)棕櫚油短期或?qū)挿鹗幷磉\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

瀝青
邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2403收盤報(bào)價(jià)3704元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲22元/噸,漲幅0.6%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至12月18日,國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為36.6萬噸,較前一周增加2.7萬噸,增幅7.96%;企業(yè)庫存為60萬噸,較前一周增加3.5萬噸,增幅6.19%。當(dāng)前處于瀝青需求淡季,整體供需雙弱,寒潮來襲一定程度影響短期需求瀝青庫存有所增加,但國際原油走勢(shì)暫穩(wěn),綜合來看,瀝青短期或震蕩整理為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

豆粕
邏輯:周二,豆粕期貨主力合約M2405收盤報(bào)價(jià)3380/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌6元/噸,跌幅0.18%。天氣預(yù)報(bào)顯示,巴西近日降雨量或回升,利空豆粕價(jià)格。國內(nèi)方面,需求端下游養(yǎng)殖業(yè)處于虧損狀態(tài),豆粕終端需求疲軟。供給端,港口大豆庫存、油廠大豆庫存同比偏高,且在持續(xù)增加,大豆供給較為充足。技術(shù)面,豆粕期價(jià)近期偏空,且基差回落壓制期價(jià)。綜合分析,豆粕期價(jià)或以震蕩偏空為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。

蘋果
邏輯:周二,蘋果期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價(jià)8219/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌214/噸,跌幅2.54%。陜西客商以自存貨源為主,備貨發(fā)貨略有增多,近期果農(nóng)貨出貨意愿雖有加強(qiáng),但仍等待買家尋貨。山東降雪影響部分交易和走貨,隨著節(jié)日備貨進(jìn)行,產(chǎn)地以果農(nóng)貨或包裝禮盒發(fā)貨為主。當(dāng)前進(jìn)入圣誕節(jié)和元旦節(jié)備貨,或?qū)μO果期價(jià)有一定支撐。技術(shù)分析來看,蘋果05合約期價(jià)來到前低支撐位附近,或難以下跌。綜合分析,蘋果短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉高拋低吸為主。

甲醇
邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2405收盤報(bào)價(jià)2382/噸,較一交易日結(jié)算價(jià)上漲21/噸,漲幅0.89%。供應(yīng)方面:甲醇供應(yīng)維持高位,環(huán)比上周微幅變動(dòng);需求方面:新興需求下跌幅度較大,且甲醇制烯烴利潤大幅下滑,持續(xù)制約了甲醇的新興需求。庫存方面:港口庫存、社會(huì)庫存和廠內(nèi)庫存小幅累庫,庫存壓力較大,甲醇基本面中性偏弱。但由于煤制甲醇利潤較低,同樣制約了甲醇期現(xiàn)價(jià)格的下跌空間。綜合分析,甲醇短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2405收盤報(bào)價(jià)1788/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲4元/噸,漲幅0.22%。供應(yīng)小幅增加,整體維持在高位,但玻璃需求有所好轉(zhuǎn),庫存環(huán)比有所下跌。純堿價(jià)格重心下移,玻璃各生產(chǎn)工藝?yán)麧櫤棉D(zhuǎn),處于偏高位置。從純堿的基本面分析,中長期來看,純堿產(chǎn)能處于擴(kuò)增期,高價(jià)格或無法延續(xù),玻璃基本面中性偏弱。短期來看,玻璃或仍以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。

華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格:渝證監(jiān)許可【20171號(hào)

姓名

從業(yè)資格號(hào)

投資咨詢號(hào)

劉利

F3009435

Z0014155

劉超

F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

Z0018796

蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長宏

F03097919

Z0017587

制作時(shí)間:202312月20日

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