股指

邏輯：上周五，三大股指強(qiáng)力反彈，滬深兩市成交額約2.1萬億元。IF2412合約收盤報(bào)價(jià)3934.4點(diǎn)，漲幅3.53%；IH2412合約收盤報(bào)價(jià)2696.2點(diǎn)，漲幅2.87%；IC2412合約收盤報(bào)價(jià)5606.2點(diǎn)，漲幅3.43%；IM2412合約收盤報(bào)價(jià)5728.0點(diǎn)，漲幅4.75%。我國央行推出股票回購增持再貸款，同時(shí)央行行長表示將擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，有助于增加流動(dòng)性，提振投資者信心，助力A股市場企穩(wěn)回升，然而美國9月非農(nóng)大超預(yù)期，美聯(lián)儲11月降息概率降低，同時(shí)國際局勢緊張升級，一定程度上抑制海外資金流入。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2501合約震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)3336元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌63元/噸，跌幅1.85%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)小幅增加，表觀消費(fèi)量增速明顯減緩，庫存保持去化。螺紋鋼需求增長乏力，遠(yuǎn)低于往年同期，同時(shí)房地產(chǎn)行業(yè)新增政策支持力度不及市場預(yù)期，市場情緒急劇降溫，此外，成本端大幅走弱亦對成材價(jià)格形成拖累。綜合來看，螺紋鋼2501合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2501合約期價(jià)震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)5866元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌33元/噸，跌幅0.56%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2501合約多單持倉234581手，空單持倉232247手，多空比約為1.01。中國9月食糖進(jìn)口量同比下跌25.1%，此外，據(jù)UNICA數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部地區(qū)9月下半月產(chǎn)糖量282.9萬噸，同比下跌16.21%，且前期巴西火災(zāi)和干旱或減少24/25榨季食糖總產(chǎn)量，但國內(nèi)北方甜菜糖臨近上市，南方甘蔗預(yù)計(jì)11月中旬開始壓榨，或限制上行空間，以及近期巴西降雨，干旱天氣有所緩解，加之以色列打擊伊朗原油設(shè)施概率下滑，或降低用甘蔗生產(chǎn)乙醇的可能性。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2501合約期價(jià)先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)15155元/噸，與前一交易日結(jié)算價(jià)持平。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2501合約多單持倉39546手，空單持倉38765手，多空比約為1.02。生豬供應(yīng)缺口尚在，低豬價(jià)刺激養(yǎng)殖端惜售情緒，此外，近期標(biāo)肥價(jià)差走闊，提振養(yǎng)殖端二次育肥入場積極性，以及凍豬肉輪儲有所提振市場信心，但終端消費(fèi)整體仍顯疲軟，國慶消費(fèi)不及預(yù)期，且規(guī)模企在10月出欄計(jì)劃環(huán)比增加，加之10月有效出欄天數(shù)較少，日度供應(yīng)壓力較大。盤面看，下方存整數(shù)關(guān)口支撐。綜合來看，生豬短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2501收盤報(bào)價(jià)2995元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.07%?；久鎭砜矗澜绱蠖关S產(chǎn)，美豆產(chǎn)量或創(chuàng)紀(jì)錄，疊加巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量好轉(zhuǎn)，目前處于正常水平，施壓豆粕期價(jià)。10月USDA供需報(bào)告對世界大豆數(shù)據(jù)調(diào)整不大，大豆整體維持豐產(chǎn)格局。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏空運(yùn)行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進(jìn)度和生長情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報(bào)價(jià)6867元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲27元/噸，漲幅0.39%。山東新季晚富士陸續(xù)上量，多以發(fā)市場客商為主。西部部分客商以及多數(shù)果農(nóng)開始入庫工作，市場主流價(jià)格穩(wěn)中偏弱?，F(xiàn)階段晚熟富士交易情況未見明顯起色，近期市場整體交易速度一般，市場氛圍平淡。綜合分析，蘋果期價(jià)短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報(bào)價(jià)1230元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌40元/噸，跌幅3.15%。玻璃供應(yīng)減產(chǎn)不及預(yù)期，庫存雖大幅下滑，但終端實(shí)際需求較為清淡。從去年、前年的拿地?cái)?shù)據(jù)來看，今年新建房屋數(shù)據(jù)或較差，玻璃終端需求較差。隨著市場情緒降溫，煤炭價(jià)格大幅下滑，玻璃成本支撐減弱。但玻璃生產(chǎn)虧損，制約下跌空間，且玻璃期價(jià)對政策較為敏感，國內(nèi)、外宏觀環(huán)境逐漸走好，玻璃短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報(bào)價(jià)2434元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌16元/噸，跌幅0.65%。甲醇供應(yīng)居于高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，甲醇近期需求大幅下滑，主要是節(jié)后拿貨情緒降低，下游節(jié)前備貨較為充足。庫存方面，甲醇庫存增幅較大，居于近4年同期高位。綜合分析，短期甲醇或以寬幅震蕩偏空運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報(bào)價(jià)3560元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲36元/噸，漲幅1.02%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，從最新的淘汰雞出欄量來看，出欄量連續(xù)兩周增加且處于過去兩年同期高位，一定程度抵消產(chǎn)蛋率上升帶來的壓力，且當(dāng)前庫存整體壓力不大。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.05天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.18天。持倉方面，10月18日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約7.02萬手，空單持倉約7.07萬手，多空比約為0.99，凈多持倉約為-0.05萬手。結(jié)合盤面來看，近期蛋價(jià)波動(dòng)較為劇烈，短期可嘗試逢低布局。

趨勢觀點(diǎn)：建議觀望或輕倉靈活操作。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2501收盤報(bào)價(jià)14070元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲35元/噸，漲幅0.25%。棉花現(xiàn)貨價(jià)穩(wěn)中有降，下游仍以剛需采購為主，但宏觀情緒有所改善，或?qū)?dòng)棉價(jià)反彈。此外，今年新疆棉花豐產(chǎn)已成定局，采摘進(jìn)度與去年相當(dāng)。持倉方面，10月18日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2501合約多單持倉約30.31萬手，空單持倉約34.29萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-3.98萬手。結(jié)合盤面來看，棉價(jià)反彈力度偏強(qiáng)，且當(dāng)前為棉花消費(fèi)旺季，棉價(jià)仍存上行可能，短期或可逢低布局多單。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉靈活操作。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報(bào)價(jià)8836元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌86元/噸，跌幅0.96%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價(jià)較前一交易日下跌2元/噸。近期國內(nèi)棕櫚油成交偏低，庫存小幅上漲，但進(jìn)口利潤倒掛較大，支撐期價(jià)。MPOB月報(bào)顯示，盡管累庫幅度超出市場預(yù)期，但9月產(chǎn)量下滑幅度同樣較市場預(yù)期更大；此外，高頻數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)地出口仍具韌性，棕櫚油總體仍處于供需兩旺的階段，結(jié)合盤面來看，棕櫚油短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2411收盤報(bào)價(jià)3306元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.33%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，國內(nèi)瀝青社會庫存為30.8萬噸，較前一周降低3萬噸，降幅8.88%；企業(yè)庫存為51.9萬噸，較前一周降低0.2萬噸，降幅0.38%。盡管現(xiàn)實(shí)需求仍然較往年偏弱，但供需雙弱下，瀝青庫存持續(xù)走低，庫存偏低。原油近日走勢偏弱，拖累瀝青走勢。結(jié)合盤面來看，瀝青期價(jià)短期或震蕩整理運(yùn)行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

免責(zé)聲明：本報(bào)告僅供華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因?yàn)殛P(guān)注、收到或閱讀本報(bào)告內(nèi)容而視其為本公司當(dāng)然客戶。

本報(bào)告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，本公司對該信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場行情瞬息萬變，報(bào)告中的觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時(shí)的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接交易依據(jù)，本公司不因客戶使用本報(bào)告而產(chǎn)生的損失承擔(dān)任何責(zé)任。在任何情況下，本公司不向客戶做獲利保證，不與客戶分享收益，與客戶無利益沖突，請您自主決策，盈虧自負(fù)，并注意潛在的市場變化和交易風(fēng)險(xiǎn)。交易有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“華創(chuàng)期貨”，且不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。