股指邏輯：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速冠絕全球，支撐A股估值。IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國(guó)將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長(zhǎng)的國(guó)家，預(yù)計(jì)今年增長(zhǎng)為1.9%，明年將達(dá)到8.2%；10月制造業(yè)PMI為51.4%，連續(xù)8個(gè)月處于榮枯線上，創(chuàng)近兩年來(lái)景氣時(shí)間最長(zhǎng)紀(jì)錄。美國(guó)大選和全球疫情仍是近期的擾動(dòng)所在，考慮到拜登當(dāng)選后中美關(guān)系的可能改善，將會(huì)在一定程度提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。趨勢(shì)觀點(diǎn)：寬幅震蕩偏多。原油邏輯：歐美公共衛(wèi)生事件蔓延，加劇市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)及能源需求的擔(dān)憂情緒，國(guó)際油價(jià)大幅下跌，美國(guó)總統(tǒng)選舉不...

股指邏輯：上周五A股兩市股指全天弱勢(shì)整理，創(chuàng)業(yè)板指一度跌近3%。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速冠絕全球支撐A股估值，MF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國(guó)將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長(zhǎng)的國(guó)家，預(yù)計(jì)今年增長(zhǎng)為1.9%，明年將達(dá)到8.2%。不過美國(guó)大選和全球疫情仍是近期的擾動(dòng)所在，民主黨候選人拜登先后在關(guān)鍵搖擺州佐治亞州和賓夕法尼亞州實(shí)現(xiàn)反超，不過特朗普仍擺出拒不認(rèn)輸?shù)淖藨B(tài)，后續(xù)需密切關(guān)注特朗普的表態(tài)，同時(shí)近期美國(guó)的兩個(gè)陣營(yíng)在多地爆發(fā)沖突活動(dòng)，這個(gè)也是目前市場(chǎng)的不確定性所在。全球疫情控制仍未明顯好轉(zhuǎn)...

股指邏輯：上一個(gè)交易日A股三大指數(shù)集體收漲，其中滬指上漲1.30%，收復(fù)3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收?qǐng)?bào)3320.13點(diǎn)；深成指上漲1.72%，收?qǐng)?bào)13894.26點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.36%，收?qǐng)?bào)2787.88點(diǎn)。市場(chǎng)成交量放大，兩市合計(jì)成交8597億元。行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，北向資金今日凈買入109.97億元；隨著外部不確定因素逐步消除，國(guó)內(nèi)股市再次走強(qiáng)，外圍資金資金流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)明顯；隨著本周澳洲央行宣布下調(diào)利率和開啟新一輪量化寬松政策后，歐洲央行也積極表態(tài)更進(jìn)一步的寬松刺激，隨著美國(guó)大選的結(jié)束，美國(guó)...

股指邏輯：10月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然穩(wěn)步向上。中國(guó)10月財(cái)新制造業(yè)PMI升至53.6，創(chuàng)2011年2月以來(lái)新高，制造業(yè)需求旺盛，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)處于上升通道?？偟膩?lái)看，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢(shì)未變，2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將冠絕全球，IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國(guó)將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長(zhǎng)的國(guó)家，預(yù)計(jì)今年增長(zhǎng)為1.9%，明年將達(dá)到8.2%，疊加近期的人民幣大幅升值，A股短期仍有較大機(jī)遇。但近期全球疫情以及美國(guó)大選的不確定會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生壓力，A股波動(dòng)或增大。趨勢(shì)觀點(diǎn)：寬幅震蕩偏多。原油邏...

股指邏輯：10月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然穩(wěn)步向上。中國(guó)10月財(cái)新制造業(yè)PMI升至53.6，創(chuàng)2011年2月以來(lái)新高，預(yù)期53，前值53。制造業(yè)需求旺盛，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)處于上升通道。總的來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢(shì)未變，2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將冠絕全球，IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國(guó)將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長(zhǎng)的國(guó)家，預(yù)計(jì)今年增長(zhǎng)為1.9%，明年將達(dá)到8.2%，疊加近期的人民幣大幅升值，A股短期仍有較大機(jī)遇。但近期全球疫情以及美國(guó)大選對(duì)A股擾動(dòng)較大，近期外圍市場(chǎng)的不確定會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生壓力...

（關(guān)注公眾號(hào)“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：上周全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普遍調(diào)整，歐美疫情和歐洲各國(guó)加強(qiáng)管控沖擊較大。疫情方面，除了法國(guó)之外，預(yù)計(jì)后續(xù)歐洲仍有不少國(guó)家將啟動(dòng)全面封鎖措施施壓風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但并不認(rèn)為會(huì)重演3月全球大類資產(chǎn)劇烈調(diào)整行情，后續(xù)原油價(jià)格的變化才是關(guān)鍵，目前看市場(chǎng)重演3月調(diào)整行情概率較低，相對(duì)境外而言A股相對(duì)抗壓。除了疫情以外，今天將迎來(lái)美國(guó)大選，目前拜登仍明顯領(lǐng)先，其加稅、基建刺激和推動(dòng)第二輪疫情救助方案等政策下，股指受益，美債利率回升，通脹預(yù)期抬升，但目前美國(guó)最高法院...

股指邏輯：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策層面目前對(duì)于股市仍有較強(qiáng)支撐，IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國(guó)將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長(zhǎng)的國(guó)家，10月制造業(yè)PMI為51.4%，連續(xù)8個(gè)月處于榮枯線上，創(chuàng)近兩年來(lái)景氣時(shí)間最長(zhǎng)紀(jì)錄。但歐洲再度疫情爆發(fā)，疫情的再度爆發(fā)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂，打擊市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。美國(guó)總統(tǒng)大選也是近期的擾動(dòng)所在，美國(guó)大選沖刺階段依然懸念重重，雖然目前民調(diào)結(jié)果顯示拜登仍明顯領(lǐng)先于特朗普，但考慮到今年郵寄選票規(guī)?；蜻h(yuǎn)超往年，很有可能出現(xiàn)當(dāng)天收到的選票不足以判定選舉結(jié)果...

股指邏輯：上一個(gè)交易日 A 股三大指數(shù)低開高走，收盤集體上漲，其中滬指上漲0.11%，收?qǐng)?bào)3272.73點(diǎn)；深成指上漲0.98%，收?qǐng)?bào)13519.66點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.10%，收?qǐng)?bào)2699.92點(diǎn)。兩市合計(jì)成交7803億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，北向資金今日凈買入17.86億元；隨著“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃逐步頒布，短期市場(chǎng)觀望心態(tài)有望回歸市場(chǎng)；國(guó)外疫情再度緊張，短期恐慌情緒對(duì)國(guó)內(nèi)資金仍有壓制，但是目前對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)并無(wú)實(shí)質(zhì)利空影響，恐慌情緒消化后仍重回基本面，短期市場(chǎng)或繼續(xù)維持震蕩整理態(tài)勢(shì)。趨勢(shì)觀點(diǎn)：寬幅...

股指邏輯：上一個(gè)交易日A股三大指數(shù)集體收漲，其中滬指收盤上漲0.46%，收?qǐng)?bào)3269.24點(diǎn)；深成指上漲0.89%，收?qǐng)?bào)13388.10點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.74%，收?qǐng)?bào)2670.48點(diǎn)。兩市合計(jì)成交7332億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，北向資金小幅凈買入1.86億元；“十四五”規(guī)劃窗口將打開國(guó)內(nèi)政策空間；前期外資雖然有流出，但弱美元周期下，人民幣升值空間打開，利于外資回流A股。從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇，企業(yè)盈利改善，國(guó)內(nèi)股市預(yù)期緩慢走強(qiáng)。趨勢(shì)觀點(diǎn)：寬幅震蕩偏多。原油邏輯：為防范墨西哥灣風(fēng)暴，美國(guó)...

股指邏輯：上一個(gè)交易日滬指全天維持窄幅震蕩整理態(tài)勢(shì)，最終微幅收漲0.1%，收?qǐng)?bào)3254.32點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)較強(qiáng)，收盤上漲1.26%，收?qǐng)?bào)2650.76點(diǎn)。市場(chǎng)成交量持續(xù)低迷，兩市合計(jì)成交6312億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，北向資金今日凈賣出46.37億元；短期來(lái)看歷史超大規(guī)模公司“螞蟻”IPO對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性帶來(lái)沖擊，尤其是對(duì)于北向資金的短期影響較為明顯，但是從中期來(lái)看，大型IPO上市對(duì)于市場(chǎng)的整體流動(dòng)性影響并不大，隨著后期超大IPO過后，市場(chǎng)流動(dòng)性有望重新恢復(fù)和增強(qiáng)，后市A股維持震蕩偏強(qiáng)格局概率較...

（關(guān)注公眾號(hào)“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）宏觀1、十九屆五中全會(huì)10月26日-29日在北京召開，主要研究制定“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)重大問題，對(duì)我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)建設(shè)與發(fā)展具有方向性指導(dǎo)意義。2、螞蟻“A+H”兩地上市在即，有望成為有史以來(lái)全球最大的IPO，亦為史上首次科技大公司在美國(guó)以外市場(chǎng)完成大規(guī)模定價(jià)。螞蟻集團(tuán)本次科創(chuàng)板發(fā)行價(jià)格為68.80元/股。按此價(jià)格計(jì)算，預(yù)計(jì)“綠鞋”前A股募資規(guī)模1149.45億元，“綠鞋”后A股募資規(guī)模1321.86億元，最終A股發(fā)行總市值2.1萬(wàn)億...

（關(guān)注公眾號(hào)“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：9月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然穩(wěn)步向上。三季度GDP同比為4.9%，較二季度抬1.7個(gè)百分點(diǎn)，略低于市場(chǎng)預(yù)期?？偟膩?lái)看，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢(shì)未變，2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將冠絕全球，IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國(guó)將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長(zhǎng)的國(guó)家，預(yù)計(jì)今年增長(zhǎng)為1.9%，明年將達(dá)到8.2%，疊加近期的人民幣大幅升值，A股短期仍有較大機(jī)遇。但是近期仍有一些擾動(dòng)性因素需要關(guān)注。其一，市場(chǎng)靜待美國(guó)財(cái)政刺激法案的落地情況，投資...